Які роздрібні продавці виграють і програють від високих цін на бензин? Deutsche Bank розбирається в цьому

Оскільки ціни на паливо продовжують зростати, компанії, що орієнтуються на заможніших споживачів, можуть бути найкраще підготовленими до стихійних лих, згідно з даними Deutsche Bank. Триваючий конфлікт на Близькому Сході шокував глобальні енергетичні ланцюги постачання за останні тижні, підвищивши ф’ючерси на нафту марки Brent вище 110 доларів за барель у п’ятницю. Аналітики Deutsche Bank зазначили в п’ятничній записці, що ціна на дизель тепер перевищує 5 доларів за галон вперше з 2022 року, що може мати вторинні ефекти на роздрібний сектор США. @LCO.1 1M ф’ючерси на нафту марки Brent за минулий місяць “Ми усвідомлюємо значну невизначеність щодо тривалості та впливу триваючого конфлікту на Близькому Сході,” сказала аналітик Крістіна Катай. “Експозиція доходів на Близькому Сході в рамках нашого покриття обмежена; більшою проблемою є ризик тиску на витрати через вищі ціни на дизель та витратні матеріали, що може створити значне навантаження на бюджети домогосподарств США та посилити стреси, які вже видно серед американських споживачів.” Щоб виявити компанії, чий дохід найменше піддається впливу зростання цін на нафту, Катай порівняла кореляцію між квартальними продажами у тих же магазинах та цінами акцій з коливаннями цін на бензин за останні п’ять років. “Роздрібні торговці та бренди, чия клієнтська база має вищий дохід, історично продемонстрували позитивний зв’язок між цінами на нафту/паливо та [продажами у тих же магазинах],” написала вона. Ця когорта включає Ulta Beauty, Costco Wholesale та Casey’s General Stores. З іншого боку, магазини з низькими цінами, такі як BJ’s Wholesale Club та Burlington Stores, показують негативну кореляцію з цінами на газ, зазначила Катай. Це відкриття підтвердило підозри, що в міру зростання цін на газ споживачі з нижчим доходом зменшують свої покупки, зауважила аналітик. Вона додала, що Sprouts Farmers Market також демонструє обернене співвідношення до змін цін на газ, що аналітик пояснила його природою як вторинного місця призначення. У середовищі з високими цінами на газ споживачі частіше об’єднують поїздки та залишаються ближче до дому. Деякі компанії також мають більшу експозицію до Європи, Близького Сходу та Африки, такі як Birkenstock. Приблизно 37% її доходу підлягає ризику з цих частин світу, виявив Deutsche Bank. Виробник сандалів слідує за VF Corp, Ralph Lauren та Nike, які відповідно мають 34%, 30% та 27% експозиції доходів до EMEA, згідно з даними фірми. “Однак всі глобальні бренди/роздрібні торговці можуть зазнати негативних наслідків від зміцнення долара США, і є ризик, що європейські споживачі піддаються посиленому тиску,” сказала Катай. Конфлікт також може вплинути на інші товари, такі як сировина на основі нафти та синтетичні волокна, такі як поліестер і нейлон. Проте аналітик зазначила, що більшість глобальних брендів мають щонайменше два квартали готової продукції в запасі, що допомагає зменшити їх ризик короткострокового тиску на маржу. “Конкретно, Amer Sports і Birkenstock мають > 200 днів готової продукції на складі, за ними йде Ralph Lauren з 195,” сказала Катай. “Nike та Lululemon, за нашими підрахунками, мають трохи більше ніж квартал готової продукції.” — Звіт підготував Майкл Блум з CNBC.