Ринок обчислювальної потужності дихає теплом, CPO повністю повертається в наступ, ETF на штучний інтелект на фондовій біржі для молодих компаній (159243) зросли більш ніж на 2%

20 березня на початку торгової сесії сектор AI-обчислювальних потужностей знову зміцнився. Біржовий фонд ETF на базі штучного інтелекту для Чуаньцзяньхуей (159243) відкрився з підвищенням, коливався та зростав; станом на час публікації зріст перевищує 2%. Серед складових акцій спостерігається ріст лідерів: 光库科技 зростає більш ніж на 15%. Перші три найбільші вагові акції показують яскраву динаміку: 新易盛 (вага 14%) — зростання понад 10%, 中际旭创 (вага 13%) — зростання понад 9%, 天孚通信 (вага 9%) також синхронно рухається разом із сектором угору, зростання майже на 5%.

Нещодавно з інформаційного тла надходить багато сприятливих новин: формується подвійний каталізатор — з боку індустрії та політики.

На рівні індустрії: масштабна подія GTC від NVIDIA має вагомий результат. Іновації в наступному поколінні AI-чипів і обчислювальних архітектур розпалюють ринкові очікування; оптичні модулі, CPO та інші ключові елементи на верхніх етапах ланцюга постачання можуть отримати безпосередню вигоду. Також, коли за кордоном гіганти укладають великі замовлення на AI-інфраструктуру — загальна вартість перевищує 270 млрд доларів США, — глобальний попит на обчислювальні потужності продовжить вибухати. Додатково, на тлі OFC 2026 Всесвітньої конференції зі світлового зв’язку, галузевий великий захід фокусується на оптичному взаємозв’язку для AI-обчислювальних потужностей; кілька провідних компаній з оптичних модулів одночасно випускають нове покоління висококласних продуктів, зокрема 1.6T, 3.2T тощо, а очікування щодо впровадження технологій і масового виробництва продовжують зростати.

З боку політики також з’являється додатковий позитив: 19 березня Міністерство промисловості та інформатизації скликало круглий стіл для середніх і малих підприємств, сфокусований на інноваційному розвитку в галузі нових матеріалів. Міністр чітко наголосив, що потрібно уважно відстежувати прогрес у міжнародних передових технологіях, вловлювати тренди трансформації нових матеріалів, досліджувати типові сценарії застосування, зокрема штучний інтелект у розробці матеріалів, пілотному виробництві, виробництві тощо, щоб прискорити створення та застосування передових нових матеріалів і далі прокласти шлях для інтеграції AI-технологій із матеріальною індустрією.

Компанія 广发证券 зазначає, що у 2026Q2, як очікується, почнеться новий цикл великого ітераційного оновлення моделей. Китайські моделі тексту та мульти-модальність прискорено наздоганяють; комерціалізація Agent наближається до точки перегину. Потенціал є значним: за рахунок високої ціни за один контракт і підвищення рівня проникнення. Інвестиційний тренд, у центрі якого — попит на обчислювальні потужності та моделі, і надалі зберігатиметься; AI має шанс увійти в новий цикл переоцінки вартості.

Згідно з матеріалами, у складі індексу для Чуаньцзяньхуей інтелекту на рівні близько 45% припадає на «оптичні модулі». Тому він має позиції в провідних компаніях, таких як 新易盛, 中际旭创, 天孚通信 тощо, і водночас порівняно з аналогічними індексами демонструє більш сильну прибуткову еластичність. Упродовж усього 2025 року цей індекс зріс на 106.35%, що суттєво випереджає такі індекси, як 科创AI та CS人工智能 тощо; водночас прогнозований середньорічний темп зростання чистого прибутку, що належить власникам компанії (за період 2025 року) — 127.36%, що значно перевищує загальний рівень індексу Чуаньцзяньхуей. Індекс кон’юнктури та потенціал зростання можуть створити подвійний резонанс.

Попередження про ризики: у фондів є ризики, інвестиції потребують обережності.