Cava відкриває низку нових ресторанів. Чи може її стратегія спрацювати в сучасному волатильному ринку?

У січні, коли акції Cava Group (CAVA 4.41%) торгувалися в межах $60, а настрій був однозначно “зламаний ресторанний акціонер”, я доводив, що ведмеді не бачать лісу за деревами. Економіка нових локацій була винятковою, маржі трималися, а шлях до 1,000 магазинів був правдоподібним. Пройшло трохи часу — ціна акцій зросла приблизно на 41% з початку року, нещодавно торгуючись близько $82.

То що далі? Теза Cava не змінилася. Вона просто була підтверджена.

Коли Cava оприлюднила звіт про доходи за четвертий квартал 2025 року наприкінці лютого, акції зросли більш ніж на 25% за одну сесію. Компанія вперше перетнула позначку в $1 мільярд річного доходу, показавши зростання доходу за повний рік на 22.5%. Продажі в ресторанах зросли на 0.5% у Q4, перевершивши очікування Уолл-стріт щодо зниження на 0.1%. Генеральний директор Брет Шульман назвав це “рекордним роком”. Важко з цим не погодитися.

Можливо, найважливіше, що демографічна слабкість, про яку я згадував у січні — молодші відвідувачі зменшили споживання — змінилася. Фінансовий директор Трісія Толівар підтвердила стабілізацію серед цієї групи споживачів і зазначила поліпшення в різних групах доходів, вікових групах і регіонах. Виявляється, економіка у формі “K” не є непереборною, коли ваш продукт надає реальну сприйману цінність.

Джерело зображення: Getty Images.

Аналітик акцій CNBC Джим Крамер навіть згадував Cava в нещодавньому огляді Mad Money, де поділився своїми думками про акції. Коли один з телефонуючих запитав його думку, Крамер сказав, що завжди любив Cava, зазначивши: “Я думаю, що Cava чудова. Я ніколи не розумів, чому вона була такою низькою.”

Тепер настає справжній тест для Cava

З підтвердженим фундаментом, Cava активно прагне до зростання. Керівництво прогнозує 74-76 нових ресторанів до 2026 року, поряд з зростанням продажів у ресторанах на 3%-5% та скоригованими прибутками до сплати відсотків, податків, амортизації та знецінення (EBITDA) в розмірі від $176 мільйонів до $184 мільйонів.

Cava зараз має 439 локацій у 29 штатах — і активно заповнює карту. Питання, яке повинні ставити інвестори, полягає в тому, чи зможе ця швидкість розширення зберігатися на ринку, який все ще тривожить невизначеність щодо тарифів, інфляція витрат на робочу силу та обережні споживачі. Моя відповідь: Так, і ось чому.

Як я зазначав у січні, загальна цифра компаративних продажів приховує справжню історію. Найновіші ресторани Cava генерують річний середній обсяг продажів (AUV) понад $3 мільйони — ставлячи їх у елітну компанію. Компанія також прогнозує прибутковість на рівні ресторану в 23.7% до 24.2% за весь рік. Це мережа, яка працює з дисципліною, а не з відчаєм.

Уолл-стріт це помічає. Аналітики Guggenheim тільки що розпочали покриття минулого тижня з рейтингом “купити” та цільовою ціною в $100.

Розширити

NYSE: CAVA

Cava Group

Сьогоднішні зміни

(-4.41%) $-3.48

Поточна ціна

$75.42

Ключові дані

Капіталізація ринку

$8.8B

Діапазон дня

$72.63 - $78.02

Діапазон за 52 тижні

$43.41 - $101.50

Обсяг

3.9M

Середній обсяг

3.7M

Валовий прибуток

18.38%

Для Cava виграє стратегія на довгий термін

Я сказав у січні, що шлях Cava до 1,000 ресторанів до 2032 року зробить сьогоднішню оцінку вигідною в перспективі. Нічого не змінило цю думку. Компанія також, за повідомленнями, розглядає пілотну програму в Канаді вже цього року.

Cava тепер довела, що може показувати сильні результати, навіть коли макроекономічна ситуація погана. Це саме той вид стійкості, який я шукаю в довгостроковому компаундері. Ведмеді мали свій момент. Бики отримують винагороду. І на мою думку, ця історія розширення все ще на ранніх стадіях.