Longi Environmental Protection державний акціонер із державним капіталом спостерігав за ситуацією три місяці на низьких рівнях, а потім підвищив свої позиції. Контролюючий акціонер компанії, Zijin Mining, раніше здійснював масштабні покупки на низьких рівнях.

Запитання до AI: Яка зв’язок між низькими цінами на акції Zijin Mining та операціями Longyan Guotou?

Кожен день журналіст: Ян Фенгфенг Кожен день редактор: У Юнцзю

У червні 2025 року, коли акції Longking Environmental залишались на низькому рівні, його важливий акціонер з часткою понад 5% Longyan State-owned Assets Investment and Operation Co., Ltd. (далі - Longyan Guotou) своєчасно оголосив про план викупу акцій на суму до 235 мільйонів юанів. Однак протягом наступних трьох місяців у золотий період Longyan Guotou залишався пасивним, не купивши жодної акції. Лише після того, як акції компанії почали зростати, він почав активно купувати акції за підвищеними цінами, в підсумку витративши близько 200 мільйонів юанів на викуп, що було на 30% вище середньої ціни на низькому рівні.

Варто зазначити, що перед оголошенням плану викупу Longyan Guotou, контрольний акціонер Longking Environmental, гірничодобувний гігант Zijin Mining, вже здійснив масштабний викуп акцій на відносно низькому рівні. Після цього Zijin Mining також повністю взяв участь у плані розширення капіталу Longking Environmental на суму 2 мільярди юанів.

Своєчасний план викупу та запізнілі покупки

25 березня 2026 року, компанія Longking Environmental, що котирується на біржі Шанхая, оприлюднила оголошення про те, що її акціонери з часткою понад 5% Longyan Guotou та його узгоджені дії завершили план викупу акцій.

Longking Environmental 10 червня 2025 року оголосив про план викупу Longyan Guotou, згідно з яким акціонер з часткою понад 5% Longyan Guotou та його узгоджений дії Longyan Huasheng Enterprise Investment Co., Ltd. планували протягом наступних 12 місяців після оприлюднення оголошення викупити акції компанії A через централізовану торгівлю на загальну суму не менше 117.5 мільйона юанів та не більше 235 мільйонів юанів.

Станом на 24 березня 2026 року план викупу було виконано, Longyan Guotou за рахунок власних та спеціальних позикових коштів здійснив централізовану торгівлю, в результаті чого викупив 11,681,200 акцій, що становить 0.92% від загальної кількості акцій компанії, загальна сума викупу склала 199,980,800 юанів. Після завершення викупу, частка акцій Longyan Guotou та його узгоджених дій зросла з 8.00% до 8.92%.

Однак, це оголошення про викуп акцій, яке виглядає звичайним, ховає за собою аномальний шлях викупу державного акціонера: Longyan Guotou оголосив про план викупу на відносно низькому рівні, але не купив акцій, поки акції не піднялися до відносно високого рівня.

На початку оголошення про план викупу Longyan Guotou, акції Longking Environmental були на відносно низькому рівні, і їхня ціна залишалась на відносно низькому рівні протягом останніх шести місяців.

Протягом трьох місяців після оголошення плану викупу, акції Longking Environmental залишались на відносно низькому рівні. Дані показують, що з 10 червня 2025 року по 10 вересня 2025 року ціна акцій компанії коливалась між 11.5 юанями та 12.94 юанями, середня ціна становила приблизно 12.23 юанів.

Проте, Longyan Guotou не вибрав момент для купівлі акцій Longking Environmental на цьому відносно низькому рівні. Згідно з даними Tonghuashun, на кінець вересня 2025 року кількість акцій, що належать Longyan Guotou, становила 100,371,300 акцій, що відповідає кількості акцій до оголошення про план викупу.

Лише 22 листопада 2025 року, Longking Environmental оприлюднив оголошення про прогрес викупу: станом на 21 листопада 2025 року, Longyan Guotou через централізовану торгівлю викупив 7,454,200 акцій, що становить 0.59% від загальної кількості акцій компанії, відповідна сума викупу склала 120,098,600 юанів. На той момент ціна акцій Longking Environmental вже значно зросла, середня ціна викупу Longyan Guotou становила приблизно 16.11 юанів за акцію, що на 31.73% вище середньої ціни на момент оголошення про план викупу.

А станом на 24 березня 2026 року, Longyan Guotou завершив викуп, а середня ціна викупу ще більше зросла до 17.12 юанів, що на 39.9% вище середньої ціни на момент оголошення про план викупу. Станом на 25 березня, акції Longking Environmental закрилися на рівні 18.63 юанів.

Така стратегія викупу акцій на низькому рівні без дій до підвищення ціни суперечить звичайним ринковим очікуванням щодо стабільності акцій, що викликало запитання щодо логіки інвестиційних рішень.

Контрольний акціонер Zijin Mining раніше здійснив масштабний викуп

Так яка ж зв’язок між Longyan Guotou та Longking Environmental?

Згідно з публічною інформацією, Longyan Guotou була заснована у 2002 році, її статутний капітал становить близько 289 мільйонів юанів, контрольним акціонером є Longyan Investment Development Group Co., Ltd., а остаточним контролером - Управління державних активів міста Longyan. Як державне підприємство з Longyan, Longyan Guotou тривалий час володіла акціями Longking Environmental. Перед цим викупом вона володіла 7.90% акцій компанії. Longking Environmental є лідером у галузі екологічного обладнання, який виріс і успішно вийшов на біржу з міста Longyan, безсумнівно, є важливим підприємством для регіону.

Проте контрольний акціонер Longking Environmental є більш відомим - це Zijin Mining, ринкова капіталізація якого колись перевищувала 1 трильйон юанів. Станом на кінець 2025 року, Zijin Mining безпосередньо володіла 21.08% акцій Longking Environmental. А фактичний контролер Longking Environmental та Zijin Mining - це Фінансове управління округу Шанхай міста Longyan.

Фактично, ще до викупу Longyan Guotou, Zijin Mining вже масштабно викупив акції Longking Environmental. З вересня 2024 року по лютий 2025 року ціна акцій компанії коливалась на низькому рівні, Zijin Mining через угоди та централізовану торгівлю викупив 53,122,900 акцій Longking Environmental, що становить приблизно 4.2% від нинішньої кількості акцій. Проте в цей період через конверсію облігацій Zijin Mining безпосередньо збільшив свою частку лише на 1.23%. Тоді ціни акцій Longking Environmental в основному коливались в діапазоні 11-13.5 юанів (з урахуванням корекцій), що також значно нижче середньої ціни викупу Longyan Guotou.

У подальшому Zijin Mining також планує збільшити свою частку у Longking Environmental. 24 жовтня 2025 року Longking Environmental оголосила про план направленого розширення капіталу, плануючи залучити 2 мільярди юанів від контрольного акціонера Zijin Mining, з ціною розміщення 11.91 юанів за акцію, всі кошти будуть використані для поповнення оборотного капіталу.

Отже, чому Longyan Guotou не викупив акції Longking Environmental на відносно низькому рівні, а чекав, поки ціна акцій підвищиться до відносно високого рівня? Чи є зв’язок між викупом Longyan Guotou, викупом Zijin Mining та участю у розширенні капіталу? На ці питання журналісти “Щоденних економічних новин” надіслали запит до Longking Environmental, але на момент публікації не отримали відповіді.

Щоденні економічні новини