Morgan Stanley залишається оптимістичним щодо Micron (MU) та Sandisk після розпродажу пам’ятевих чіпів

Ключові Висновки

Зміст

Переключити

• Ключові Висновки

• Оперативна Пам’ять Виступає Як Основний Обмежувальний Фактор Інфраструктури ШІ

• Оцінка Morgan Stanley Впливу TurboQuant

  • Отримайте 3 Безкоштовні Електронні Книги про Акції

• Акції виробників пам’яті впали приблизно на 10% за останні тижні, при цьому акції Micron і Sandisk знизилися більш ніж на 10% після оголошення Google про TurboQuant

• Нова технологія TurboQuant від Google обіцяє зменшити вимоги до пам’яті для ШІ в шість разів, викликавши занепокоєння інвесторів

• Morgan Stanley характеризує нещодавнє падіння як конструктивну корекцію, а не фундаментальну проблему

• Оперативна пам’ять стала основним обмеженням для розширення інфраструктури ШІ, перевершивши доступність GPU

• Morgan Stanley зберігає рекомендації “Купити” для Micron і Sandisk з цільовими цінами $520 та $690

Morgan Stanley продовжує підтримувати виробників пам’яті після значного падіння ринку, яке підірвало довіру інвесторів наприкінці березня.

ETF iShares Semiconductor зазнав приблизно 10% зниження протягом минулого місяця. До падіння призвели кілька факторів, зокрема, занепокоєння щодо оцінки, питання про стійкість попиту та нові інновації в ШІ.

24 березня Google представила нову технологію стиснення, названу TurboQuant. Інновація, як повідомляється, зменшує вимоги до пам’яті для роботи моделей ШІ в шість разів. Це оголошення викликало широкий дискомфорт серед інвесторів.

Як Micron, так і Sandisk зазнали падіння, що перевищило 10% відразу після розголошення. Micron закінчив торги 27 березня на рівні $357, хоча акція зберігала 25% приріст за рік.

Micron Technology, Inc., MU

Джозеф Мур з Morgan Stanley оскаржив негативні настрої в комунікації дослідження, розповсюдженій 26 березня.

Мур підтвердив рекомендації “Купити” для Micron і Sandisk. Цільові ціни компанії залишилися незмінними на рівні $520 та $690 відповідно.

За словами Мура, розпродаж представляє “здорову оцінку стійкості”, а не вказує на фундаментальну трансформацію ринкової динаміки. Фінансова установа стверджує, що бізнес-сила виробників пам’яті є “більш стійкою, ніж думає ринок.”

Оперативна Пам’ять Виступає Як Основний Обмежувальний Фактор Інфраструктури ШІ

Протягом останніх двох років графічні процесори Nvidia домінували в розмовах як критичний компонент, що стимулює інвестиції в інфраструктуру ШІ. Хоча це залишається вірним, Morgan Stanley стверджує, що пам’ять перетворилася на основний обмежуючий елемент.

“Пам’ять є вузьким місцем, дедалі більше стає вузьким місцем для побудови ШІ,” зазначила дослідницька команда. Вони відзначили, що клієнти зараз здійснюють авансові платежі за значні обсяги, що свідчить про те, наскільки обмеженим стало постачання.

За словами Мура, надлишок потужності DRAM був повністю поглинений. “У всьому, що ми бачимо, є ознаки того, що це справжнє вузьке місце,” зазначив він.

Частка ШІ у витратах на напівпровідники може досягти “значно понад 50%”, згідно з аналізом банку. Збільшення постачання, схоже, навряд чи відповідатиме такій інтенсивності попиту.

Оцінка Morgan Stanley Впливу TurboQuant

Morgan Stanley спеціально проаналізував оголошення Google про TurboQuant, стверджуючи, що учасники ринку неправильно зрозуміли його наслідки.

Технологія стиснення націлена виключно на пам’ять KV Cache, а не на загальне споживання пам’яті. “Вони просто говорять про пам’ять KV Cache, а не про пам’ять в цілому,” уточнила компанія.

KV Cache зазвичай знаходиться в пам’яті з високою пропускною спроможністю, що є спеціалізованою та обмеженою категорією. Morgan Stanley охарактеризувала TurboQuant як “нормальне підвищення продуктивності”, а не як руйнівний прорив попиту.

Інвестиційний банк не очікує, що валові маржі, що наближаються до 81%, зможуть зберігатися безкінечно. Однак він не вбачає значних підстав для стискання маржі в найближчій перспективі.

Morgan Stanley також підкреслила міцні перспективи виробництва вільних грошових коштів компаніями сектора пам’яті. Компанія визначила, що “тривалість є єдиним важливим чинником”, і за цим стандартом ринкові сигнали “всі виглядають позитивно.”

Micron і Sandisk зберегли свої рекомендації “Купити” станом на 26 березня 2026 року.

✨ Обмежена Пропозиція

Отримайте 3 Безкоштовні Електронні Книги про Акції

            Відкрийте для себе акції з високим потенціалом у ШІ, Криптовалюті та Технологіях з експертним аналізом.
        

        

            *                       
                    **Топ 10 Акцій ШІ** - Провідні компанії ШІ
                
            *                       
                    **Топ 10 Крипто Акцій** - Лідери блокчейну
                
            *                       
                    **Топ 10 Техно Акцій** - Технологічні гіганти
                
        

        

            
                📥 Отримайте Ваші Безкоштовні Електронні Книги

Рекламувати Тут