Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл щойно подав сигнал, який може потрясти фондовий ринок

Зростаючі рівні інфляції зруйнували вечірку на фондовому ринку в 2022 році. Чи може те ж саме статися в 2026 році? Голова Федеральної резервної системи Джером Пауелл безсумнівно вважає, що це можливо. Після того, як Федеральна резервна система вирішила залишити процентні ставки незмінними на останній політичній нараді, її керівник заявив, що вони застосовують підхід «чекати і дивитися» щодо політичних рішень.

Конкретно, Пауелл та інші члени банку стурбовані сплеском інфляції і тим, чи доведеться їм підвищити процентні ставки, щоб знизити її. Це може потрясти фондовий ринок і навіть покласти край нинішньому бичачому ринку акцій штучного інтелекту (ШІ).

Джерело зображення: Getty Images.

Стурбованість інфляцією понад усе

Однією з головних турбот Федеральної резервної системи є управління інфляцією. Якщо інфляція занадто висока, вона підвищить свою базову процентну ставку, щоб знизити попит. Якщо інфляція занадто низька, вона намагатиметься знизити процентні ставки, щоб стимулювати економіку.

Проблема з підвищенням процентних ставок полягає в тому, що це може негативно вплинути на окремі частини економіки та фінансових ринків, навіть спровокувати рецесію. Іпотечні ставки стануть вищими для покупців житла, а також для практично всіх видів кредитів, які люди прагнуть взяти, щоб керувати своїми фінансами.

Пауелл зазначає, що Федеральна резервна система наразі стурбована впливом стрімкого зростання цін на енергоресурси і тим, як це може спричинити ще більшу інфляцію. Якщо інфляція знову зросте значно вище за цільовий рівень у 2%, ймовірно, Федеральна резервна система підвищить свою базову процентну ставку з поточного діапазону 3,5% до 3,75%.

Як це вплине на фондовий ринок? Коли борги стають дорожчими для отримання, це може зменшити агресивність інвесторів і зробити державні облігації більш привабливими для купівлі. Наразі ринок рухається завдяки зростаючим витратам компаній ШІ. Багато з цього зростання живиться боргом. Фактично, Федеральна резервна система може забрати напої з вечірки, перш ніж вона стане нестримною, що може бути корисним для економіки в довгостроковій перспективі, але це не обов’язково означає, що це буде добре для фондового ринку в короткостроковій перспективі.

Чи є підвищення процентних ставок на горизонті?

Передбачити, що зробить Федеральна резервна система, надзвичайно важко. Навіть її члени не можуть погодитися, що вона зробить цього року, оскільки їй потрібно реагувати на події в економіці. Половина її членів очікує відсутності змін у процентних ставках цього року, але фактичні результати рішень Федеральної резервної системи щодо процентних ставок у порівнянні з історичними очікуваннями мають слабкий предсказувальний потенціал.

Проте, якщо інфляція знову підніме свою потворну голову, і Федеральна резервна система дійсно підвищить процентні ставки, це, ймовірно, не буде добре для акцій.