Індекс бренду 每经 100 незначно скоригувався, складові компанії China Resources Pharmaceutical показали кращі за очікуваннями результати, зростання понад 20% за цей тиждень

Питаймо ШІ · Чому результати China Resources Pharmaceutical виявилися кращими за очікування — у чому секрет?

Щоденний репортер: Лю Мінтао    Редактор: Сяо Жуйдун

З березня зростає ризик-апетит на ринку A-шарів, на який впливає ситуація на Близькому Сході; основні індекси демонструють коливально-коригувальний тренд. Цього тижня, індекс щоденної економічної газети Brand 100 продовжує помітно коливатися: тижневе падіння становить 0,68%, і він трохи випереджає два індекси — Шанхай та Шеньчжень.

Є думка аналітиків ринку, що в короткостроковій перспективі зовнішня невизначеність і надалі чинитиме певний тиск на A-шар, а ринковий перелом ще потребує терплячого очікування.

Індекс Brand 100 щоденної економічної газети — здатність триматися краще

Через постійне загострення геополітичних питань на Близькому Сході цього тижня ринок A-шарів продовжив демонструвати високу волатильність. Станом на закриття 27 березня Шанхайський композитний індекс за тиждень знизився на 1,09% і закрився на рівні 3913,72 пункту; Індекс Шеньчженьської складової за тиждень знизився на 0,76% і закрився на рівні 13760,37 пункту; індекс ChiNext та індекс STAR Market 50 за тиждень знизилися відповідно на 1,68% і 1,33%; тоді як індекс Brand 100 щоденної економічної газети відносно тримався краще: тижневе падіння становить 0,68%, закриття на рівні 1038,89 пункту, що дало йому змогу обігнати основні біржові індекси A-шарів.

Щодо окремих акцій, China Resources Pharmaceutical цього тижня показала помітні результати: тижневе зростання перевищило 20%. Також зростання Meituan-W, Geely Automobile, AAC? (Трансін Холдінгз/传音控股) та Mengniu Dairy цього тижня також становило понад 5%. У плані приросту ринкової капіталізації: Meituan-W, Nongfu Spring, Zijin Mining та BYD цього тижня мали приріст ринкової капіталізації понад 200 млрд юанів.

З боку зовнішнього середовища: 3 березня Федеральна резервна система обрала продовжити паузу в зниженні ставки; лише один член підтримав продовження зниження ставки. Через те, що геополітична ситуація між США та Іраном досі має значну невизначеність, ринок почав заново оцінювати ймовірність і часові рамки можливих знижень ставки ФРС протягом року, відбувається перегляд очікувань і гра очікувань. Всередині країни: на початку 2026 року економіка Китаю стартувала добре, підтримана сильним експортом і посиленим інвестуванням у інфраструктуру; на інвест-сегменті також помітне відновлення. Водночас споживання та ринок нерухомості залишаються слабкими, і потребують подальшого спостереження для оцінки покращення внутрішньої економічної динаміки.

Є установи, які зазначають, що хоча індекс Шанхая втратив рівень 4000 пунктів, через політичну тональність «ставити в основу — себе» та підтримку фундаментальних показників в межах економіки Китаю, простір для зниження акцій A-шару відносно обмежений. Ринок імовірно поступово «перетравлюватиме» зовнішній тиск через коливання, диверсифікацію та ротацію секторів/структур.

Фокус на складові акції: кілька інституцій підвищили цільову ціну China Resources Pharmaceutical

З огляду на показники складових акцій індексу Brand 100 щоденної економічної газети цього тижня, завдяки тому, що результати China Resources Pharmaceutical у 2025 році виявилися кращими за очікування, її тижневе зростання сягнуло 22,08% і компанія закрилася на рівні 5,64 HKD. Особливо варто звернути увагу: під час стрімкого зростання ціни акцій чимало інституцій підвищили цільову ціну China Resources Pharmaceutical.

25 березня China Resources Pharmaceutical опублікувала оголошення: за рік, що закінчився 31 грудня 2025 року, у звітному періоді група отримала загальну виручку 2695,74 млрд юанів, що на 4,6% більше в річному вимірі. Частки виручки трьох основних бізнес-сегментів — фармацевтика, медичний дистрибуціон, роздрібна торгівля ліками та інше — становили відповідно 16,8%, 78,7% і 4,5%. У звітному періоді група отримала валовий прибуток 445,08 млрд юанів, що на 9,4% більше. Загальна маржа валового прибутку становила 16,5%, що на 0,7 процентного пункту вище, ніж у 2024 році.

CICC заявляє, що результати China Resources Pharmaceutical виявилися кращими за очікування головним чином через те, що компанія реалізувала зниження витрат і підвищення ефективності. Крім того, компанія підвищила загальний коефіцієнт виплат дивідендів за весь рік до 30%. Враховуючи зниження витрат і підвищення ефективності, підвищено прогноз чистого прибутку на 22,2% до 44,62 млрд юанів у 2026 році; також внесено прогноз чистого прибутку на 49,09 млрд юанів у 2027 році та встановлено цільову ціну 7 HKD, що дає компанії певний потенціал зростання порівняно з поточною ціною акцій.

Іноземна інституція Lec? (Ліон) також опублікувала звіт: China Resources Pharmaceutical минулого року показала результати, що перевищили очікування. У періоді виручка зросла на 4,6% у річному вимірі до 2695,74 млрд юанів; чистий прибуток зріс на 20,7% у річному вимірі до 40,5 млрд юанів, і обидва показники були вищими за ринкові очікування. Головним чином це стало можливим завдяки сильним показникам фармацевтичного бізнесу, більш вдалому контролю операційних витрат та зниженню вартості фінансування. Враховуючи результати за минулий рік, підвищено прогнози доходу на 4,1% і 4,8% для 2026 та 2027 років відповідно; прогноз чистого прибутку підвищено на 22,6% та 15%. Цільову ціну підвищено з 5,6 HKD до 7,2 HKD.

Насправді, те, що результати China Resources Pharmaceutical цього разу перевищили очікування ринку, тісно пов’язане з накопиченням брендової «силі» компанії. З наданих даних відомо, що як провідний в країні виробник OTC-препаратів, China Resources Pharmaceutical має багато брендів із високою впізнаваністю, зокрема «999», «Дун’а Ацзяо» (东阿阿胶), «Цзянчжун» тощо. Завдяки внутрішньому зростанню та зовнішнім придбанням (M&A) дохід у фармацевтичному бізнесі зростає стабільно: у 2022–2024 роках сукупний середньорічний темп зростання перевищував 10%.

Особливо варто відзначити, що ще до публікації річного звіту за 2025 рік China Resources Pharmaceutical дочірні компанії також діяли доволі активно. 7 березня дочірня компанія China Resources Pharmaceutical — China Resources Pharmaceutical Commerce — і Roche фармацевтична компанія офіційно підписали угоду про співпрацю. Згідно з описом, обидві сторони в повній мірі використають переваги кожної у сфері дистрибуції ліків, глибинного маркетингу та інноваційних R&D, спільно просуваючи комерціалізацію в материковому Китаї препарату енмутузумаб туцетукс? (恩美曲妥珠单抗) для лікування раку молочної залози.

Є брокерські установи, які зазначають, що China Resources Pharmaceutical постійно просуває постінвестуюче (після угоди) управління, пришвидшує інтеграцію, а також урізноманітнює способи розвитку через зовнішню експансію. Зокрема, шляхом створення промислових фондів і введення продуктів у інший спосіб — використовується багатоваріантність підходів — для посилення вирощування й «випестування» в інноваційній сфері, а також для швидкого отримання інноваційних продуктів. З іншого боку, у 2025 році компанія успішно отримала дозвіл на вихід на ринок понад 20 нових продуктів, що, як очікується, принесе компанії простір для зростання.

Щоденна економічна новина