Ліле інвестує 3 мільярди доларів у локалізацію перорального GLP-1, прагнучи завоювати ринок зниження ваги вартістю сотні мільярдів

21 століття економічні новини журналіст Цзі Юаньюань

У той час, як глобальна гонка GLP-1 (глюкагоноподібний пептид-1) лікарств досягла піку, найбільша за ринковою капіталізацією фармацевтична компанія Eli Lilly кинула важку бомбу.

11 березня Eli Lilly оголосила про плани інвестувати 3 мільярди доларів США в наступні десять років для розширення потужностей постачання в Китаї, створивши місцеву виробничу та постачальницьку систему для оральних твердих форм. Компанія зосередиться на розробці виробничих потужностей для першого заявленого орального маломолекулярного GLP-1 рецепторного агоніста orforglipron. Eli Lilly China вже подала заявку на ринок до Національного управління з контролю за продуктами і ліками Китаю на orforglipron для лікування діабету 2 типу та ожиріння до кінця 2025 року. Це означає, що після того, як Tirzepatide з перевагами подвійної мішені займе перше місце у світі у 2025 році (продажі досягнуть 36,507 мільярдів доларів США), Eli Lilly намагається відкрити другу лінію зростання в Китаї через цей оральний препарат, а також впоратися з наближенням патентного обриву та наступом генеричних ліків.

Ця інвестиція буде здійснена за моделлю поєднання внутрішнього розширення та зовнішньої співпраці: з одного боку, спираючись на технологічні та кадрові переваги заводу Eli Lilly у Суцзяні, зміцнюючи синергію потужностей; з іншого боку, співпрацюючи з кількома місцевими виробничими партнерами, щоб звільнити додаткові потужності. Очікується, що ця інвестиція значно підвищить постачання, задовольняючи потреби китайських пацієнтів у ліках, а також створюючи цінність для розвитку місцевої промисловості, економічного зростання та зайнятості.

У період з 2024 по 2025 рік Eli Lilly продовжить розширювати інновації та виробничі потужності в Китаї: інвестуючи 200 мільйонів доларів США в розширення заводу в Суцзяні, створивши Центр медичних інновацій у Китаї та відкривши інкубатор Eli Lilly у Пекіні та Шанхаї для підтримки стартапів у галузі біотехнологій у прискоренні клінічного впровадження. Таким чином, загальні інвестиції Eli Lilly в Китаї вже наближаються до 6 мільярдів доларів США.

На цю інвестицію аналітики фармацевтичної галузі висловили думку, що цей крок означає глибоку локалізацію Eli Lilly в Китаї від “продажу + дослідження” до “дослідження + виробництва + постачальницької ланцюга” всього цінового ланцюга, позиціонуючи Китай як ключовий вузол у її глобальному постачальницькому ланцюзі. “Міжнародні фармацевтичні компанії переходять від ‘експорту продуктів’ до ‘технологій + потужностей + екосистеми’ повної локалізації. Китай перетворюється з найбільшого споживчого ринку у важливу базу для глобальних інновацій та виробничих потужностей”, - зазначив аналітик.

Ставка на “маломолекулярні оральні препарати”

Після того, як AstraZeneca оголосила про плани інвестувати понад 100 мільярдів юанів (15 мільярдів доларів США) у Китаї до 2030 року для розширення виробництва та дослідження ліків, Eli Lilly також запропонувала інвестувати 3 мільярди доларів США в Китаї протягом наступних десяти років. У цій інвестиційній схемі Eli Lilly зосереджує увагу на створенні місцевої виробничої та постачальницької системи для оральних твердих форм.

Віце-президент Eli Lilly та генеральний директор компанії в Китаї Дехелан заявив: "Збільшення інвестицій у Пекіні означає, що ми продовжуємо вдосконалювати всю постачальницьку систему у Китаї, щоб краще задовольнити зростаючі потреби китайських пацієнтів. Спираючись на надійні можливості, накопичені на заводі в Суцзяні, та глибоку співпрацю в Цзянсу, ми продовжимо розширювати виробничі потужності для ін’єкційних препаратів інкретинів, одночасно створюючи нові потужності для виробництва оральних твердих форм у Пекіні, сприяючи локалізації виробництва та постачання ключових інновацій.

orforglipron є наступним віховим проривом у галузі серцево-судинних метаболічних захворювань, який вирішує невиконані потреби реальних пацієнтів - зручність лікування. Незважаючи на те, що Eli Lilly має Tirzepatide з вражаючими даними щодо зниження ваги, страх перед ін’єкційною формою, незручності при подорожах та вимоги до охолодження залишаються серйозними перешкодами для довготривалої прихильності пацієнтів. Позиціонування orforglipron полягає у зниженні бар’єрів для початку лікування та тривалої прихильності, особливо для пацієнтів, які віддають перевагу оральним формам або для тих, хто знаходиться в регіонах з поганими умовами охолодження для ін’єкцій, цей препарат може допомогти їм досягти більш раннього втручання та більш узгодженого управління захворюванням.

У нинішньому конкурентному середовищі цей крок безумовно є ключовою битвою для зміцнення конкурентних переваг. Оскільки патент на семаглутид від Novo Nordisk в Китаї закінчується цього місяця (березень 2026 року), значна кількість місцевих генеричних препаратів вже на підході. Близько десяти місцевих фармацевтичних компаній, таких як Jiuyuan Gene, Huadong Medicine (000963), Qilu Pharmaceutical, вже на стадії затвердження або III фази клінічних досліджень, і галузь загалом прогнозує, що GLP-1 вступить в еру “бюджетних цін”.

Ще одна важлива особливість плану інвестицій полягає в його інноваційній моделі виконання, що поєднує внутрішнє розширення та зовнішню співпрацю. З одного боку, Eli Lilly використовує технічні та кадрові бази заводу в Суцзяні для синергії потужностей; з іншого боку, Eli Lilly вперше оголосила про партнерство з кількома місцевими партнерами, уклавши стратегічну угоду з Kanglonghua Cheng (300759), з початковими інвестиціями в 200 мільйонів доларів США для підтримки розвитку їхніх технічних можливостей, а в майбутньому масштаб буде поступово розширюватися.

З більш глибокої перспективи галузі це означає, що роль міжнародних фармацевтичних компаній у Китаї завершила перехід від “первинного розширення ринку” до “співтворення локальної інноваційної екосистеми”.

Раніше міжнародні фармацевтичні компанії в Китаї більше зосереджувалися на задоволенні вимог до місцевої упаковки або митних політик, що є “легкою активністю”. Попередній аналітик вважає, що плани Eli Lilly співпрацювати з CDMO-партнерами, такими як Kanglonghua Cheng, для розробки масштабних виробничих потужностей для майбутніх ліній, включаючи orforglipron, є глибоким “технологічним наданням” та “прив’язкою потужностей”.

“Інвестиції міжнародних фармацевтичних компаній у Китаї переходять від ‘масштабного розширення’ до ‘стратегічного глибокого проникнення’, а форма співпраці змінюється з повного контролю на спільне підприємство та стратегічні альянси”, - зазначив попередній аналітик.

Раніше, 8 лютого, Innovent Biologics (01801.HK) оголосила про стратегічну співпрацю з Eli Lilly для спільного просування глобальних досліджень інноваційних лікарських засобів у галузі онкології та імунології. Згідно з угодою про співпрацю, Innovent Biologics, спираючись на свою зрілу платформу антитіл та ефективні клінічні можливості, буде вести відповідні проекти від відкриття лікарських засобів до підтвердження клінічної концепції в Китаї (завершення II фази клінічних досліджень); Eli Lilly отримує ексклюзивні права на розробку та комерціалізацію відповідних проектів поза межами Китаю, в той час як Innovent Biologics зберігає всі права на ці проекти в Китаї.

Для Kanglonghua Cheng отримання інвестицій у 200 мільйонів доларів США від Eli Lilly та підтримки розвитку технічних можливостей є не лише позитивним сигналом на рівні замовлень, але й міжнародним підтвердженням їхньої системи якості виробництва та відповідності. Така “капітал + технології + екосистема” тривимірна співпраця дозволяє міжнародним компаніям стати не просто “іноземцями”, а справжніми учасниками, які глибоко інтегруються в ланцюг китайської фармацевтичної промисловості. Знайти баланс на ринку в 100 мільярдів

Незважаючи на перспективи стратегічного розвитку, Eli Lilly стикається не лише з рівним шляхом.

Наразі ринок препаратів для зниження ваги в Китаї потрапив у складну “міжусобну війну”. Згідно зі статистикою медичної платформи, у світі розробляється 88 маломолекулярних GLP-1 препаратів, з яких 6 вже перебувають на III стадії клінічних досліджень. Окрім безпосередньої конкуренції з Novo Nordisk, Eli Lilly також повинна зіткнутися з потужними конкурентами, такими як Innovent Biologics з їхнім Masitide, а також новим поколінням GLP-1 рецепторних агоністів від Pfizer, які нещодавно отримали схвалення в Китаї - ін’єкційним препаратом ecnoglutide.

Згідно з аналізом консалтингових агентств галузі, до 2025 року обсяг глобального ринку GLP-1 препаратів перевищить 70 мільярдів доларів США, при цьому ін’єкційні форми залишатимуться домінуючими, але продажі оральних форм також не слід недооцінювати. Наприклад, прогнозується, що продажі орального семаглутиду (Rybelsus) від Novo Nordisk у 2025 році становитимуть 3,495 мільярда доларів США, а оральний маломолекулярний GLP-1 препарат Eli Lilly Orforglipron, як очікується, почне поступово вводитися в обіг з 2026 року, з прогнозами Citi Group щодо його пікових продажів на рівні 40 мільярдів доларів США.

З клінічної точки зору, кожен продукт має свої переваги та недоліки. Раніше представник галузі зазначав: Tirzepatide має найбільший ефект зниження ваги, але ефект пригнічення апетиту є відносно м’яким; Masitide має значний ефект на поліпшення жирової печінки, але шлунково-кишкові реакції є відносно сильними. Як встановити у свідомості лікарів і пацієнтів унікальне позиціонування “ефективність-безпека-прихильність” orforglipron стане основним питанням медичної освіти після виходу на ринок.

Крім того, цінова боротьба також входить у глибоку зону. У січні 2026 року зниження цін на версію Tirzepatide для зниження цукру вперше було включено до національного медичного страхування, зі зниженням ціни на 80%. Novo Nordisk також оголосила про зниження ціни на семаглутид на 50% для боротьби з конкуренцією. На фоні великого переходу в медичному страхуванні, як orforglipron буде ціноутворюватися і як переконати медичних страхувальників на основі ціннісних доказів, безпосередньо визначить швидкість його введення в обіг.

Варто звернути увагу, що політичний вітер підштовхує до цих великих ставок. У цьому році урядова робоча доповідь підвищила біомедицину з “нової індустрії” минулого року до “нової опори”, чітко вказавши на необхідність поглиблення реформ системи стимулювання іноземних інвестицій та забезпечення національного режиму для іноземних підприємств. Це верхнє проектування посилає чіткий сигнал: Китай вітає високоякісні іноземні інвестиції.

Як міжнародний гігант, глобальний виконавчий віце-президент GE Healthcare, президент та генеральний директор GE Healthcare в Китаї Сун Вейцюн зазначив, що китайська медична система поступово рухається в напрямку підвищення якості, ефективності та практичності. “У період ‘п’ятнадцятого п’ятирічного плану’ ми будемо сконцентровані на основних напрямках високоякісного розвитку медицини, використовуючи переваги інноваційного двигуна, що поєднує ‘китайські інновації’ та ‘глобальні ресурси’, подальше зміцнення локальних інновацій та постачальницьких ланцюгів, орієнтуючись на клінічні потреби через інновації в розробці лікарських засобів та інтелектуальних пристроїв, а також через інновації в клінічних рішеннях, орієнтованих на захворювання, і інновації в медичній екосистемі на основі AI для внесення нових сил у впровадження точної медицини”.

З реалізацією інвестицій у 3 мільярди доларів, загальні інвестиції Eli Lilly в Китаї вже наближаються до 6 мільярдів доларів США, така глибока локалізація врешті-решт приведе до глобального зворотного зв’язку. Як зазначив виконавчий віце-президент Eli Lilly та президент з виробництва та операцій Едгардо Ернандес: “Протягом останніх двох років Eli Lilly постійно вдосконалювала постачальницьку структуру в Китаї, щоб не тільки задовольнити поточні потреби, але й створити відповідну швидкість реакції та гнучкість потужностей для виробництва наступного покоління лікарських засобів”.

Для китайської місцевої промисловості така глибока співпраця приносить не лише зростання зайнятості та ВВП. Спільна робота з такими світовими фармацевтичними гігантами, як Eli Lilly, у галузі оральних твердих форм, безперервного виробництва та інших передових технологічних можливостей, суттєво підвищить технологічний рівень місцевих CDMO компаній, даючи їм можливість брати участь у більшій частині глобального виробничого ланцюга з доданою вартістю.

Тридцять років тому міжнародні фармацевтичні компанії постукали в двері Китаю з препаратами; через тридцять років вони приносять капітал, технології та виробничі лінії, щоб разом з китайськими партнерами побудувати міст до глобального здоров’я. У цій столітній грі про вагу ставка Eli Lilly у 3 мільярди доларів є не лише комерційним азартом, але й відображенням глибокої реорганізації глобального фармацевтичного ланцюга.

З просуванням затвердження orforglipron на ринок, битва за виробничі потужності та ринкове проникнення оральних препаратів для зниження ваги лише починається.