Telefonica Brasil SA (VIV) Q4 2025 Earnings Call Highlights: Strong Revenue Growth and …

GuruFocus News

Чт, 26 лютого 2026 року о 10:01 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

VIV

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Загальний дохід:** 15,6 млрд бразильських реалів у Q4, що на 7,1% більше порівняно з минулим роком.

**Дохід від мобільних послуг:** Збільшився на 7% у Q4.

**Дохід від фіксованих послуг:** Поліпшився на 5,4% у Q4.

**EBITDA:** Зріс на 8,1% у Q4; без урахування ефектів міграції концесій, він зріс на 17,7% у річному обчисленні.

**Операційний грошовий потік:** Збільшився на 13,4% порівняно з 2024 роком, що становить 26,1% доходів.

**Чистий прибуток:** 7,2 млрд бразильських реалів за 2025 рік, зростаючи двозначними темпами.

**Вільний грошовий потік:** Збільшився на 11,4% до 9,2 млрд бразильських реалів у 2025 році.

**Виплати акціонерам:** 6,4 млрд бразильських реалів у 2025 році, з коефіцієнтом виплат 103,4%.

**Сегмент постплатних послуг:** Розширився на 6,5% у річному обчисленні, досягнувши 70,8 млн клієнтів.

**Оптичні волокна:** 7,8 млн домогосподарств підключено до кінця 2025 року.

**База користувачів 5G:** 23,1 млн користувачів у 716 містах Бразилії.

**Дохід B2C:** 44,8 млрд бразильських реалів у 2025 році, зростання на 5% у річному обчисленні.

**Дохід B2B:** 13,5 млрд бразильських реалів у 2025 році, зростання на 13,7% порівняно з 2024 роком.

**Капітальні витрати:** 9,3 млрд бразильських реалів у 2025 році, з коефіцієнтом капітальних витрат до доходів 15,6%.

**Чистий борг:** 13,1 млрд бразильських реалів, що еквівалентно 0,5 разу EBITDA.

Увага! GuruFocus виявив 8 попереджувальних сигналів з VIV.

Чи правильно оцінено VIV? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного DCF калькулятора.

Дата випуску: 23 лютого 2026 року

Для повного тексту трансляції конференц-зв’язку з прибутками, будь ласка, зверніться до повної трансляції конференц-зв’язку з прибутками.

Позитивні моменти

Telefonica Brasil SA (NYSE:VIV) повідомила про сильні фінансові результати у 2025 році, загальний дохід зріс на 7,1% у четвертому кварталі, що зумовлено збалансованим зростанням як у мобільних, так і у фіксованих послугах.

EBITDA компанії зріс на 8,1% у річному обчисленні, з істотним розширенням маржі, що відображає успішне виконання щоденних завдань.

Чистий прибуток зріс двозначними темпами, склавши 7,2 млрд бразильських реалів за рік, тоді як вільний грошовий потік зріс на 11,4% до 9,2 млрд бразильських реалів.

Компанія продовжила сильну відданість виплатам акціонерам, розподіливши 6,4 млрд бразильських реалів у 2025 році, досягнувши коефіцієнта виплат 103,4%.

Telefonica Brasil SA (NYSE:VIV) продемонструвала сильне зростання у своєму бізнесі оптичного волокна, з доступами FTTH, що збільшилися на 12% у річному обчисленні, досягнувши 7,8 млн підключень.

Негативні моменти

Конкуренційне середовище в індустрії оптичного волокна залишається дуже роздробленим, що створює виклики для консолідації ринку.

Незважаючи на сильні фінансові результати, компанія стикається з постійною конкуренцією в мобільному сегменті, що може вплинути на майбутнє зростання.

Витрати на оренду компанії показали волатильність через триваючі переговори з компаніями-власниками веж, що може вплинути на передбачуваність витрат.

Існує потенційний ризик зниження частки ринку в мобільному сегменті, про що свідчить незначне падіння частки ринку за минулий рік.

Коефіцієнт капітальних витрат до доходів компанії залишається важливою областю, з постійними зусиллями, необхідними для оптимізації капітальних витрат та підтримки лідерства в інфраструктурі.

 






Історія триває  

Основні моменти Q & A

Q: Чи можете ви обговорити фактори змішування в 2026 році між викупами, відсотками на капітал і зменшенням капіталу? Чи розглядаєте ви можливість зміни капітальної структури? A: Девід Санчес-Фрієра, фінансовий директор, пояснив, що Telefonica Brasil зобов’язується розподілити не менше 100% чистого прибутку, поєднуючи зменшення капіталу, відсотки на капітал, дивіденди та викупи акцій. Компанія має авторизацію на розподіл до 5 млрд бразильських реалів і планує продовжити цю стратегію у 2026 році. Вони досліджують можливості оптимізації капітальної структури, особливо з потенційним зниженням процентних ставок у Бразилії.

Q: Які очікування щодо капітальних витрат та конкурентного середовища на 2026 рік? A: Крістіан Гебара, генеральний директор, зазначив, що, хоча конкретні прогнози капітальних витрат не надаються, акцент робиться на оптимізації капітальних витрат відносно доходів. Компанія прагне поліпшити ефективність інфраструктури та продовжити впровадження 5G та оптичного волокна. Щодо конкуренції, плануються підвищення цін у різних сегментах, і компанія залишається оптимістичною щодо зростання доходів.

Q: Чи можете ви пояснити зменшення витрат на оренду та очікувані тенденції? A: Девід Санчес-Фрієра, фінансовий директор, зазначив, що витрати на оренду зменшилися через триваючі переговори з компаніями-власниками веж. Поточний коефіцієнт оренди в Бразилії нижчий, ніж в інших країнах, що відкриває можливості для зменшення одиничних витрат і фінансування нових впроваджень. Компанія залишається оптимістичною щодо подальших зменшень.

Q: Як ви сприймаєте конкурентне середовище в індустрії оптичного волокна та потенційні можливості M&A? A: Крістіан Гебара, генеральний директор, підкреслив, що ринок оптичного волокна є роздробленим, з можливостями для консолідації. Telefonica Brasil збільшила свою частку на ринку до 19,3% у 2025 році. Компанія відкрита до можливостей M&A, але шукає правильну мету з відповідною ціною та якістю мережі.

Q: Наскільки важлива конвергенція для Telefonica Brasil, і які ваші очікування щодо штучного інтелекту як джерела економії витрат? A: Крістіан Гебара, генеральний директор, підкреслив, що конвергенція є ключовою для Telefonica Brasil, при цьому значна частина клієнтів використовує конвергентні послуги. Очікується, що штучний інтелект оптимізує внутрішні процеси, покращить взаємодію з клієнтами та підвищить ефективність витрат, з початковими результатами, очікуваними в травні.

Для повного тексту трансляції конференц-зв’язку з прибутками, будь ласка, зверніться до повної трансляції конференц-зв’язку з прибутками.

Умови та політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації