Звіт про портфель соціального страхового фонду готовий! Названо десять компаній із найбільшим обсягом володінь

【Додаткова інформація】Фонд соціального страхування відкрив портфель на 315 мільярдів: 5 фондів соціального страхування закріпилися в Shantui, China National Glass, Nanshan Aluminum та інші отримали безперервне утримання фонду соціального страхування понад 5 років

З наближенням сезону річних звітів на A-акціях 2025 року, останні дані про портфель фонду соціального страхування, що вважається “баластом” ринку, поступово виходять на поверхню.

Дані Tonghuashun показують, що станом на 25 березня 2026 року, серед 419 публічно торгованих компаній, які опублікували річні звіти, фонд соціального страхування (включаючи портфель інвестицій основного пенсійного страхування) з’явився в списках десяти найбільших акціонерів 77 компаній, загальна кількість акцій становить 193 мільйони, а ринкова вартість портфеля досягає 31,54 мільярда юанів.

Фонд соціального страхування присутній серед 77 акцій у списках десяти найбільших акціонерів

Фонд соціального страхування завжди був “снайпером” на ринку A-акцій; станом на кінець 2024 року загальний обсяг фонду соціального страхування становив 3,32 трильйона юанів. З моменту свого створення середня річна прибутковість фонду соціального страхування складає 7,39%, загальна сума інвестиційного доходу перевищила 1,9 трильйона юанів, тому кожен крок фонду соціального страхування викликає великий інтерес на ринку.

Згідно зі статистикою Tonghuashun, фонд соціального страхування з’явився в 77 акціях, у планах перерозподілу активів у минулому четвертому кварталі фонд соціального страхування новоувів 25 акцій, збільшив володіння 22 акціями, зменшив володіння 15 акціями, обсяг акцій, що залишився незмінним, становить 15 акцій.

Серед нових акцій фонду соціального страхування найбільша кількість належить Chongqing Rural Commercial Bank, фонд соціального страхування 116 у четвертому кварталі купив 93,83 мільйона акцій, станом на кінець минулого року ринкова вартість перевищила 600 мільйонів юанів, що робить його десятим найбільшим акціонером Chongqing Rural Commercial Bank.

За відсотком володіння, серед нових акцій фонд соціального страхування має високий відсоток у Shouhua Gas, де кількість акцій становить 4,05% від розміщених акцій, далі йдуть Ruoyu Chen, основний пенсійний фонд 16032 та фонд соціального страхування 116, які у минулому четвертому кварталі загалом збільшили володіння на 7,027 мільйона акцій, досягнувши частки володіння 3,11%. Крім того, фонд соціального страхування має значні частки в Gaoneng Environment, Huitong Energy, Kelun Pharmaceutical та інших.

Щодо прибутковості, серед нових акцій фонду соціального страхування 21 компанія показала ріст чистого прибутку в річному обчисленні, найбільше зростання чистого прибутку продемонструвала Shouhua Gas, де минулого року чистий прибуток склав 169,3189 мільйона юанів, з річним зростанням 123,82%. Чистий прибуток також зріс у Putailai, Ruoyu Chen та інших, зростання склало відповідно 98,14% та 84,03%.

Якщо розглядати абсолютні показники володіння, серед компаній, які вже опублікували річні звіти за 2025 рік, Shantui є “улюбленцем” фонду соціального страхування, 5 фондів соціального страхування закріпилися в компанії, загалом володіючи 97,3012 мільйона акцій, за розрахунками на кінець 2025 року, ринкова вартість акцій становить 1,165 мільярда юанів.

Ці 5 фондів соціального страхування включають національний фонд соціального страхування 406, фонд соціального страхування 17022, фонд соціального страхування 107, фонд соціального страхування 413 та фонд соціального страхування 117. Вони займають 4, 5, 6, 7 та 9 місця серед десяти найбільших акціонерів Shantui відповідно на кінець 2025 року. Зокрема, фонд соціального страхування 406 вперше потрапив до списку десяти найбільших акціонерів у четвертому кварталі 2025 року, володіючи 29,6228 мільйона акцій. Водночас кількість акцій фонду соціального страхування 17022, 413 та 117 залишилася незмінною порівняно з попереднім кварталом. Варто зазначити, що під час цього загального зростання також з’явилися різні думки. Національний фонд соціального страхування 107 у четвертому кварталі 2025 року зменшив володіння на 6,9022 мільйона акцій, скоротивши кількість акцій з 23,40 мільйона до 16,4986 мільйона.

Згідно зі статистикою обсягу володіння, у компаній China Merchants Shekou, Nanshan Aluminum, CNOOC Development та Nanjing Steel фонд соціального страхування перевищив 100 мільйонів акцій, становлячи 222 мільйони, 164 мільйони, 122 мільйони та 108 мільйонів акцій відповідно; на кінець четвертого кварталу 2025 року 6 акцій мали ринкову вартість понад 1 мільярд юанів, включаючи China Merchants Shekou, Cangge Mining, China National Glass та інші.

На кінець 2025 року ринкова вартість акцій фонду соціального страхування у China Merchants Shekou становить 1,921 мільярда юанів, два фонди соціального страхування займають п’яте та шосте місця серед найбільших акціонерів, національний фонд соціального страхування 112 у четвертому кварталі збільшив володіння цією акцією. Цей фонд соціального страхування з третього кварталу 2022 року постійно інвестує в China Merchants Shekou. Нещодавно компанія провела прес-конференцію з поясненням результатів, на якій компанія заявила, що у майбутньому ринок нерухомості та повернення компанії поступово стабілізуються, поступово виходячи з швидкого спаду, переходячи в стадію “підтримки”.

Фонд соціального страхування утримує 15 акцій понад два роки

Серед компаній, які опублікували річні звіти за 2025 рік, 25 акцій отримали безперервне утримання фонду соціального страхування протягом понад 4 кварталів. Серед них 15 акцій фонду соціального страхування утримуються понад два роки, China National Glass, Nanshan Aluminum та ще 3 акції отримали безперервне утримання фонду соціального страхування понад 5 років.

Найдовше утримувана акція фондом соціального страхування – це China National Glass, яка утримується з першого кварталу 2017 року, загалом 36 кварталів. Останній національний фонд соціального страхування 114, національний фонд соціального страхування 401 займають четверте та сьоме місця серед найбільших акціонерів компанії, загальна кількість акцій становить 85,5196 мільйона, що складає 2,14% від розміщених акцій. Серед компаній з тривалим утриманням фонду соціального страхування також є Nanshan Aluminum, Chifeng Gold, Anhui Weiqiao High-tech та інші, які утримуються відповідно 22, 20, 19 кварталів.

Серед 25 акцій, які фонд соціального страхування утримує понад 4 квартали, з кількістю акцій на кінець четвертого кварталу 2025 року, China Merchants Shekou, Nanshan Aluminum, Nanjing Steel мають найбільші обсяги утримання, фонди соціального страхування утримують 222 мільйони, 164 мільйони, 108 мільйонів акцій відповідно. Фонди соціального страхування з найбільшими частками володіння включають Shantui, Focus Technology, Sinopharm, з частками 7,40%, 5,10%, 4,12% відповідно.

Партнер з управління активами у Ruipai Wang Ronghao вважає, що утримання фонду соціального страхування має такі характеристики: по-перше, тривале утримання. Фонд утримує акції досить довго, не торгує часто і не звертає уваги на короткострокові коливання цін; по-друге, прагнення до стабільного доходу. Фонд соціального страхування зазвичай обирає стабільно працюючі публічно торговані компанії для інвестицій, звертаючи велику увагу на корпоративне управління та оцінку; по-третє, диверсифіковане інвестування. Фонд соціального страхування володіє портфелем акцій, який досить розподілено за секторами, галузями та окремими акціями; по-четверте, лідируючі компанії. Фонд соціального страхування зазвичай обирає добре зарекомендувані публічно торговані компанії з чіткою позицією на ринку; по-п’яте, стратегічні інвестиції. Фонд соціального страхування, щоб підтримати сталий розвиток соціального забезпечення, надає пріоритет інвестиціям у галузі та підприємства, пов’язані з соціальним забезпеченням.

Головний економіст Qianhai Kairong Yang Delong також зазначив: “Фонди соціального страхування, Huijin та інші державні компанії справді є ціннісними інвесторами, які не піддаються коливанням ринкових настроїв і можуть справді здійснювати стратегію покупки на зниження та продажу на підвищення. Коли ринок досить слабкий, роздрібні інвестори чекають, а державні компанії активно нарощують свої позиції, тоді як під час ринкових коливань фонди соціального страхування зменшують свої активи. На ринку A-акцій тільки дотримуючись принципів фундаментального аналізу та ціннісного інвестування, інвестори можуть врешті-решт досягти успіху. Спекуляції на концепціях і темах зазвичай не приносять добрих інвестиційних результатів.”

Щодо того, чи можна “копіювати домашнє завдання” фонду соціального страхування, Ronghao вважає, що акції фонду соціального страхування та напрямок інвестування мають певну цінність для інвесторів. Але не слід сліпо копіювати акції фонду соціального страхування. По-перше, інформація має певну затримку, коли інвестори дізнаються про це, ціна акцій може вже зросла, і інвестори не знають про вартість володіння фондом соціального страхування та поточний стан володіння; по-друге, фонд соціального страхування формує портфель акцій, покладаючись на диверсифікацію для отримання прибутку, в окремій компанії, навіть якщо дослідження проводиться глибоко, ризик інвестицій залишається. Інвестиційна стратегія фонду соціального страхування полягає в прагненні до довгострокового стабільного доходу, вимоги до прибутковості не є високими, тому фонд соціального страхування віддає перевагу компаніям з високою ймовірністю зростання прибутковості або з високими дивідендами, серед яких лідируючі підприємства є улюбленими фондами соціального страхування.

(Автор: Ye Maisui Редактор: Fang Haiping, Xiao Jia)