Зменшення ризику, контроль лімітів, банківське керівництво щодо раціонального здійснення торгівлі дорогоцінними металами

Лі Юнці  Китайська фондова газета

Нещодавно, банк Чжуншань оголосив, що з 23 березня спред на золоті рахунки буде розширено з 3 юанів/грам до 5 юанів/грам, підвищуючи витрати на торгівлю для інвесторів. З початку цього року кілька банків активно випустили оголошення про ринкові ризики в сфері дорогоцінних металів і вжили заходів, таких як динамічні ліміти та збільшення спреду, для контролю дорогоцінних металів. На фоні посилення коливань цін на дорогоцінні метали банки вживають заходів, щоб спрямувати інвесторів на обачне участь.

Збільшення спреду на золоті рахунки

Банк Чжуншань нещодавно випустив оголошення про коригування спреду на золоті рахунки, зазначивши, що нещодавно коливання на ринку золота посилилися. Щоб запобігти ризикам, з 23 березня спред на золоті рахунки цього банку в той же момент котирування буде змінено на 5 юанів/грам, при цьому спред на купівлю збільшиться на 2 юані/грам, а спред на продаж залишиться незмінним. Коригування спреду планується до 27 червня. З 29 червня при відкритті ринку спред на купівлю та продаж в той же момент котирування буде змінено на 2.5 юанів/грам.

Кореспондент Китайської фондової газети звернувся з цим питанням до менеджера служби підтримки клієнтів банку Чжуншань. Менеджер служби підтримки зазначив, що до 23 березня спред на золоті рахунки в той же момент котирування становив 3 юані/грам і не було чіткої різниці між спредом на купівлю та спредом на продаж. З 23 березня до 27 червня спред на купівлю збільшиться на 2 юані/грам, спред на купівлю та продаж в той же момент котирування відповідно зросте до 5 юанів/грам. Оскільки наявні клієнти вже купили до 23 березня, коригування спреду на купівлю не вплине на наявних клієнтів. З 29 червня золоті рахунки перейдуть на нову модель збалансованого спреду, тобто спред на купівлю та продаж становитиме по 2.5 юанів/грам.

Що таке спред на купівлю та продаж? Кореспондент у “Угоді про обслуговування золотих рахунків для роздрібних клієнтів банку Чжуншань” побачив, що через певні торгові витрати спред на купівлю та продаж золотих рахунків може мати певну ціну, порівняно з фактичною ціною контракту на золото, що котирується на Шанхайській біржі золота або міжнародному ринку спот-золота. У той же момент котирування спред на купівлю та споживання також має певну цінову різницю (тобто спред на купівлю та продаж), при цьому ціна продажу нижча за ціну купівлі. Спред на купівлю та продаж не є фіксованим, банк Чжуншань має право коригувати спред на купівлю та продаж відповідно до ситуації на ринку золота. 25 березня кореспондент на додатку банку Чжуншань побачив, що ціна покупки золота становила 1018.08 юанів/грам, а ціна продажу становила 1013.08 юанів/грам, різниця в 5 юанів/грам є спредом на купівлю та продаж.

Коригування програми накопичення золота

Насправді, нещодавно кілька банків внесли корективи до програми накопичення золота. Наприклад, банк Цзянсу 27 лютого оголосив, що з 19 березня о 20:00 цей банк своєчасно коригуватиме спред на купівлю та продаж накопичувального золота відповідно до коливань цін на золото на міжнародному та внутрішньому ринках, а також стану ліквідності на ринку. Цей спред є не фіксованим, окрім комісійних, стягуваних банком, новий спред, що виникає через коливання цін на золото та ринкову ліквідність, може перевищити комісійні. Частина спреду, що перевищує, не є комісією банку, а виникає через ліквідність на ринку. Банк будівництва Китаю 3 березня оголосив, що для подальшого контролю ризиків з 4 березня він впроваджує динамічне управління лімітом торгівлі на золоті накопичення (включаючи легкі накопичення).

Вказаний менеджер служби підтримки клієнтів банку Чжуншань зазначив, що основною причиною коригування програми накопичення золота є зміни на ринку. Нещодавно коливання на ринку золота стали значними, ризик ліквідності зріс, витрати на торгівлю значно зросли, що ускладнює стабільну роботу банківських послуг і самостійні торги клієнтів. Тому банк коригував спред на купівлю та продаж.

Старший віце-президент відділу досліджень та розвитку компанії “Дунфан Цзінчень” Цюй Жуй зазначив, що нещодавно очікування відновлення інфляції призвело до значного зниження очікувань щодо зниження ставок Федеральної резервної системи США, а дохідність державних облігацій США різко зросла, що викликало скорочення ліквідності, тому ціни на золото зазнали значних коливань. У короткостроковій перспективі високі ціни на нафту зроблять перспективи зниження ставок Федеральної резервної системи США невизначеними, що може тиснути на ціни на золото.

Уникнення ризиків коливання цін

Суттєві коливання цін на золото також спонукали банки випустити ризикові попередження. 24 березня банк Чжуншань оголосив, що нещодавно на ринку дорогоцінних металів існує багато невизначених факторів, що призвело до посилення коливань цін. Просимо клієнтів підвищити обізнаність про ризики в сфері дорогоцінних металів, беручи до уваги власний фінансовий стан, здатність до ризику і інвестиційний досвід, розумно проводити інвестиційні активності в сфері дорогоцінних металів, раціонально контролювати обсяги активів у дорогоцінних металах, уникати спекуляцій у короткостроковій перспективі або слідування за ринком, з довгострокового погляду розумно розподіляти активи в дорогоцінних металах, контролювати загальний обсяг інвестицій, добре планувати різноманітні інвестиції.

Цюй Жуй рекомендує інвесторам у короткостроковій перспективі утриматися від активних дій, уникати ризиків, пов’язаних з бездумними операціями; у середньо- та довгостроковій перспективі можна скористатися можливостями для розподілу під час корекцій, купуючи частинами, розглядаючи золото як інструмент хеджування в обсязі 5%-10% в портфелі активів, зосереджуючи увагу на ключових каталізаторах, таких як вікно зниження ставок Федеральної резервної системи, і бути обережними до потенційних ризиків, пов’язаних з перевищенням очікувань інфляції.

(Редактор: Цянь Сяо Жуй)

Ключові слова: