Wienerberger AG (WBRBF) Повні результати за 2025 рік: Подвоєння прибутків на тлі ринку …

GuruFocus Новини

Четвер, 26 лютого 2026 року, о 10:00 AM GMT+9 3 хвилини читання

У цій статті:

WIE.VI

-0.57%

WBRBF

-8.50%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**EBITDA маржа:** 16.5%, без змін у порівнянні з минулим роком.

**Прибуток після оподаткування:** 168 мільйонів євро, майже подвоєно в порівнянні з попереднім роком.

**Вільний грошовий потік:** майже 500 мільйонів євро.

**Чистий борг:** 1.6 мільярда євро, 2.2 рази важчий.

**Скорочення оборотного капіталу:** зменшено до 20%.

**Зростання доходів від інноваційних продуктів:** 34% від загального доходу.

**Дохід від ремонту в Західній Європі:** становить майже 50% бізнесу.

**Операційна EBITDA маржа в Східній Європі:** 18.1%.

**Зниження доходів в Північній Америці:** знизилося на 12%.

**Пропозиція дивідендів за 2025 рік:** 0.95 євро на акцію.

**Орієнтир операційної EBITDA на 2026 рік:** 760 мільйонів євро, не враховуючи придбання Italcer.

**Внесок придбання Italcer:** очікується, що додасть 50 мільйонів євро до EBITDA 2026 року.

**Загальний орієнтир EBITDA на 2026 рік:** 810 мільйонів євро, включаючи Italcer.

Увага! GuruFocus виявив 4 знаки попередження з WBRBF.

Чи є WBRBF справедливо оціненим? Перевірте вашу гіпотезу за допомогою нашого безкоштовного DCF калькулятора.

Дата випуску: 18 лютого 2026 року

Для повного транскрипту телефонної конференції з прибутків, будь ласка, зверніться до повного транскрипту телефонної конференції.

Позитивні моменти

Wienerberger AG (WBRBF) досяг стабільної EBITDA маржі 16.5% незважаючи на ринкову волатильність та інфляцію витрат.

Компанія подвоїла свій прибуток після оподаткування до 168 мільйонів євро та генерувала майже 500 мільйонів євро вільного грошового потоку.

Wienerberger AG (WBRBF) успішно зменшила свій чистий борг до 1.6 мільярда євро, демонструючи сильне фінансове управління.

Придбання Italcer очікується, що покращить портфель продуктів Wienerberger та зміцнить його позицію в сегменті ремонту.

Компанія підтримує міцний баланс з покращеним коефіцієнтом власного капіталу 46% і продовжує забезпечувати солідні доходи для акціонерів через дивіденди та викуп акцій.

Негативні моменти

Wienerberger AG (WBRBF) зіткнулася зі значним зниженням ринку нових житлових будинків, з падінням відповідних ринків з 70% до 65% у 2025 році.

Північноамериканський сегмент постраждав через різке падіння нових житлових будинків, особливо в Канаді, що вплинуло на прибутковість.

Компанія очікує одноразовий вплив енергетичної інфляції в розмірі 30 мільйонів євро в 2026 році, який не може бути компенсований шляхом підвищення цін.

Перший квартал 2026 року очікується слабким через суворі зимові умови, що вплине на загальну продуктивність за першу половину року.

Wienerberger AG (WBRBF) стикається з постійними викликами на ринках житлового, інфраструктурного та ремонту, без очікуваного відновлення в 2026 році.

Основні моменти Q & A

Q: Чи можете ви надати деталі щодо придбання Italcer, включаючи вартість покупки та імплікаційні множники? A: Дагмар Штайнерт, фінансовий директор, пояснила, що підприємницька вартість Italcer становить 560 мільйонів євро. Початкове придбання передбачає купівлю 50% плюс одну акцію, з впливом боргу в 400 мільйонів євро. Очікується, що річний внесок EBITDA від Italcer складе 82 мільйони євро в 2026 році, з консолідацією 50 мільйонів через очікувані затвердження.

Історія продовжується  

Q: Як лінія продуктів Italcer вписується в існуючі пропозиції Wienerberger? A: Хаймо Шейх, генеральний директор, уточнив, що високоякісні керамічні продукти Italcer доповнюють пропозиції Wienerberger, особливо в ремонті. Обидві компанії мають спільні канали збуту, а експертиза Italcer у обробці поверхонь та цифровому друці узгоджується з бізнесом Wienerberger у лицьовій цеглі, що дозволяє досягати синергії у виробництві та розширенні ринку.

Q: Чи отримала Wienerberger вигоду від продажу вуглецевих кредитів у 2025 році, і який був вплив? A: Дагмар Штайнерт, фінансовий директор, зазначила, що Wienerberger регулярно продає надлишкові вуглецеві кредити, що призводить до помірного прибутку. Проте вплив не є значним, становлячи двозначну цифру в мільйонах євро, але не таку високую, як 50 мільйонів євро.

Q: Який очікуваний вплив енергетичних витрат на фінансові результати 2026 року, і чи можна його пом’якшити? A: Дагмар Штайнерт, фінансовий директор, зазначила, що Wienerberger стикається з одноразовим підвищенням енергетичних витрат на 30 мільйонів євро в 2026 році через ринкові ціни на енергію. Цей вплив не може бути пом’якшений через хеджування або контракти, оскільки він є результатом стратегії компанії з попередньої покупки.

Q: Які очікування щодо відновлення європейського житлового будівництва і як це впливає на прогноз Wienerberger? A: Хаймо Шейх, генеральний директор, зазначив, що хоча є ознаки відновлення в Німеччині та Франції, стратегія зростання Wienerberger не покладається виключно на відновлення ринку. Компанія готова скористатися будь-якими покращеннями на ринку, але зосереджується на своїх внутрішніх силах і ініціативах зростання.

Для повного транскрипту телефонної конференції з прибутків, будь ласка, зверніться до повного транскрипту телефонної конференції.

Умови та Політика конфіденційності

Конфіденційність Панель управління

Більше інформації