PostNL NV (TNTFF) Q4 2025 Earnings Call Highlights: Strong Parcel Growth and Strategic …

GuruFocus News

Четвер, 26 лютого 2026 року о 10:00 AM GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

TNTFF

-10.24%

PNL.AS

-0.35%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід:** EUR973 мільйони у Q4 2025, зростання на 3.2% для сегмента Посилок.

**Нормалізований EBIT:** EUR79 мільйонів у Q4 2025, збільшення на 27% в порівнянні з минулим роком.

**Вільний грошовий потік:** Мінус EUR25 мільйонів за весь 2025 рік.

**Пропозиція дивідендів:** EUR0.04 на акцію за 2025 рік.

**Дохід від Посилок:** EUR691 мільйонів у Q4 2025, зростання на 3.2% в річному обчисленні.

**Дохід від Пошти:** EUR406 мільйонів у Q4 2025, збільшення на EUR18 мільйонів в порівнянні з минулим роком.

**Коригований борг:** EUR501 мільйон на кінець 2025 року.

**Коефіцієнт боргового навантаження:** 1.99 на кінець 2025 року.

**Покращення вуглецевої ефективності:** 15% покращення у 2025 році.

**Безвикидний останній кілометр доставки:** Збільшено до 33% з 28% у 2024 році.

**Чистий індекс промоутерів:** Збережено середню першу позицію на відповідних ринках.

**Залученість працівників:** Зросла в порівнянні з минулим роком.

**Заощадження витрат:** EUR14 мільйонів у Q4 2025 для сегмента Посилок.

**Органічні збільшення витрат:** EUR14 мільйонів у Q4 2025 для сегмента Посилок.

**Зниження обсягу Пошти:** Структурне зниження триває, компенсоване нерегулярною поштою.

**Заощадження витрат на Пошту:** EUR10 мільйонів у Q4 2025.

**Прогноз зростання доходів у 2026 році:** Очікується зростання на 5% до 7%.

**Прогноз нормалізованого EBIT на 2026 рік:** EUR40 мільйонів до EUR70 мільйонів.

**Прогноз вільного грошового потоку на 2026 рік:** Від 0 до мінус EUR30 мільйонів.

**Очікувані органічні збільшення витрат у 2026 році:** Очікується близько EUR140 мільйонів, в основному пов'язані з трудовими витратами.

Увага! GuruFocus виявив 8 попереджувальних ознак з TNTFF.

Чи є TNTFF справедливо оціненим? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного DCF калькулятора.

Дата випуску: 23 лютого 2026 року

Для повного тексту дзвінка про прибутки, будь ласка, зверніться до повного тексту дзвінка про прибутки.

Позитивні моменти

PostNL NV (TNTFF) досягла своїх фінансових та нефінансових цілей на 2025 рік, включаючи фінансові KPI, чистий індекс промоутерів, вуглецеву ефективність та залученість працівників.

Компанія повідомила про успішний піковий період для Посилок у Q4, з доходами, що зросли на 3.2% та позитивним впливом на ціну/мікс.

PostNL NV (TNTFF) забезпечила рефінансування для підтримки своїх стратегічних цілей до 2028 року.

Компанія досягла значного прогресу в зменшенні свого екологічного сліду, з покращенням вуглецевої ефективності на 15% та збільшенням безвикидної доставки останнього кілометра до 33%.

PostNL NV (TNTFF) зберегла свою середню першу позицію на відповідних ринках за чистим індексом промоутерів, що свідчить про високий рівень задоволеності клієнтів.

Негативні моменти

Компанія продовжує стикатися з викликами через органічні збільшення витрат, зокрема пов'язані з працею, що вплинуло на фінансові результати.

Обсяги Пошти, як очікується, знизяться на 8% до 10% у 2026 році, що відображає триваючі структурні виклики на ринку поштових послуг.

Незважаючи на досягнуті заощадження витрат, є обмежені можливості для подальшого зменшення витрат у межах поточної регуляторної структури.

Перехід до моделі доставки D+3 для Універсальної Послуги, як очікується, призведе до чистих витрат, що вплине на рентабельність.

Вільний грошовий потік за 2025 рік був негативним на мінус EUR25 мільйонів, що вказує на проблеми з грошовими потоками, незважаючи на досягнення цілей EBIT.

 






Історія продовжується  

Основні моменти з питань та відповідей

Q: Чи можете ви розповісти про вплив нерегулярних елементів на сильні результати Пошти у Q4 та очікувані тенденції обсягу на 2026 рік? A: Лінде Янсен, фінансовий директор, пояснила, що обсяги Пошти у Q4 позитивно вплинули нерегулярні елементи, такі як урядові комунікації та успішна кампанія різдвяних марок. На 2026 рік вони очікують зниження обсягів на 8% до 10%, компенсоване підвищенням цін для управління органічними збільшеннями витрат.

Q: Чи можете ви уточнити очікувані капітальні витрати на 2026 рік і чи є це новим рівнем? A: Лінде Янсен, фінансовий директор, заявила, що прогноз капітальних витрат у EUR125 мільйонів на 2026 рік узгоджується з їхніми ініціативами зростання, включаючи поза домом, ESG та ІТ-інвестиції. Ця сума підтримує їхню траєкторію до амбіцій на 2028 рік, хоча майбутні розширення можуть коригувати цю цифру.

Q: Який вплив рішення щодо придбання Sandd і як це впливає на PostNL? A: Пім Берендсен, генеральний директор, уточнив, що PostNL вважає, що немає юридичного зобов’язання пом’якшувати придбання Sandd, оскільки вони дотримувалися умов дозволу. Вони чекають додаткових деталей щодо розслідування ACM, але не очікують суттєвих наслідків.

Q: Чи можете ви пояснити очікувану еволюцію маржі для електронної комерції у 2027 році та фактори, які на це впливають? A: Лінде Янсен, фінансовий директор, зазначила, що еволюція маржі узгоджується з прогнозами Дня капітальних ринків. Збільшення у 2027 році зумовлене стратегічними інвестиціями у 2025 та 2026 роках, включаючи перехід на посилки для поштових скриньок та інші ініціативи зростання.

Q: Щодо переходу на посилки для поштових скриньок, який чистий вплив на груповий EBIT у 2026 році? A: Пім Берендсен, генеральний директор, підтвердив, що перехід матиме чистий негативний вплив на груповий EBIT у 2026 році, при цьому Пошта отримає EUR12 мільйонів негативного впливу, а електронна комерція зазнає обмежених негативних наслідків через витрати на перехід.

Q: Як ви оцінюєте конкурентне середовище з новими учасниками, такими як китайські логістичні компанії? A: Пім Берендсен, генеральний директор, визнав конкурентний ринок і підкреслив, що PostNL зосереджується на досвіді клієнтів та цінності, а не на обсягах. Вони уважно стежать за новими учасниками та продовжують інвестувати в мережі поза домом, щоб зберегти конкурентну перевагу.

Q: Які очікування щодо зниження обсягів Пошти у 2026 році, і чому вони виглядають консервативними? A: Пім Берендсен, генеральний директор, пояснив, що очікуване зниження на 8% до 10% грунтується на довгострокових тенденціях та обговореннях з основними клієнтами. Хоча це може здаватися консервативним, це відображає дані з переговорів з клієнтами.

Q: Чи можете ви пояснити зниження EBIT платформ, незважаючи на зростання доходів у 2025 році? A: Пім Берендсен, генеральний директор, пояснив, що зниження пов’язане з інвестиціями в потужності лінійного транспорту, розширенням продажів та ІТ-функціональністю. Ці інвестиції необхідні для майбутнього зростання та конкурентоспроможності в моделі з низьким рівнем активів.

Для повного тексту дзвінка про прибутки, будь ласка, зверніться до повного тексту дзвінка про прибутки.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації