【Місячний огляд】Кольорові метали | Мультикубічний кремній: надлишковий тиск важко зняти, ціни на силіконові продукти слабкі

(Джерело: Hai Zheng Futures Research Institute)

Полікристалічний кремній SI

Промисловий кремній: Щодо постачання, великі підприємства вже частково відновили виробництво, очікується, що середньодобове виробництво промислового кремнію в березні зросте на приблизно 13% порівняно з попереднім місяцем. У подальшому слід звернути увагу на те, що затягування конфлікту на Близькому Сході призведе до тривалого підвищення цін на нафту, що, в свою чергу, підвищить ціни на вугілля та вплине на зростання витрат на промисловий кремній; крім того, слід спостерігати за змінами у рівні завантаження підприємств з виробництва промислового кремнію. Щодо попиту, то органічний кремній в період з березня по травень, ймовірно, залишиться на низькому рівні, заводи з виробництва алюмінієвих сплавів можуть сезонно активізуватися, полікристалічний кремній також може показати певне зростання, але наразі прогнозується перевищення виробництва в поточному місяці, тиск на утилізацію величезних запасів є значним.

Полікристалічний кремній: Регулятори в рамках боротьби з “монополією” висловили зауваження щодо внутрішньої конкуренції в галузі полікристалічного кремнію та вимагали від Асоціації сонячної енергії Китаю та підприємств, що були викликані на переговори, не узгоджувати потужності, рівні завантаження, обсяги виробництва та ціни на продаж; не здійснювати розподіл обсягів виробництва, прибутків у будь-якій формі через частку капіталу; не проводити переговори та координацію щодо цін, витрат, обсягів виробництва тощо. Боротьба з монополією може спонукати до зменшення потужностей у сфері полікристалічного кремнію, повернувши ринок до ринкових механізмів, що може призвести до непередбачуваних змін у виробництві полікристалічного кремнію, підприємства з конкурентними перевагами можуть збільшити виробництво, що потребує моніторингу. Щодо попиту, то експортери на нижньому рівні наближаються до завершення, а виробництво кремнієвих пластин може зменшитися, при цьому нижній рівень також перебуває у стані зниження цін.

В цілому, для промислового кремнію, його базові показники перебувають у стані перевищення пропозиції + високих запасів + збитковості в галузі, тому ціни коливаються між тиском знизу та підтримкою знизу.

Щодо полікристалічного кремнію, у березні нижній рівень може збільшити виробництво в зв’язку з термінами повернення податку, але його стійкість є низькою; виробництво, зумовлене природними днями та відновленням частини баз, також демонструє зростання, і в подальшому існує ймовірність продовження зростання виробництва, тому вказівки на зменшення тиску високих запасів наразі не видно. Отже, полікристалічний кремній загалом перебуває в стані перевищення базових показників + регуляторного тиску на внутрішню конкуренцію та боротьбу з монополією, на обох кінцях попиту та пропозиції поки не видно позитивних змін, очікується, що ціни на полікристалічний кремній залишатимуться слабкими.

Стратегія для промислового кремнію: нові угоди на стадії очікування.  Опціони: легке позиціонування на купівлю колл-опціонів.

Хеджування: підприємства на верхньому рівні продають для захисту від ризиків у малих обсягах. Середні підприємства в середньому на рівні купують для захисту.

Арбітраж на ринку ф’ючерсів та спот: очікування.      Арбітраж за різницею цін: очікування.

Стратегія для полікристалічного кремнію: вже відкриті короткі позиції частково закриваються, нові угоди на стадії очікування.    Опціони: помірно утримувати “не в грошах” продані колл-опціони, можна утримувати до терміну закінчення, щоб отримати премію.

Хеджування: підприємства на верхньому рівні можуть помірно знизити частку продажу для захисту, нижні рівні у міру зниження цін можуть відповідно збільшити частку купівлі (загальний рівень не повинен бути надто високим).

Арбітраж за різницею цін: очікування.

Фань Бінтін (торговельний консультаційний номер: Z0019571): дослідник кольорових та нових енергетичних металів Hai Zheng Futures Research Institute, магістр статистики, головним чином відповідає за дослідження літієвого карбонату, промислового кремнію та кольорових металів, таких як мідь та алюміній. Спеціалізується на оцінці ринкових тенденцій на основі дослідницької структури, поєднуючи якісний аналіз базових показників із кількісним аналізом даних. Має великий досвід у наданні послуг з управління ризиками цін у промисловості, пропонуючи індивідуальні рішення для хеджування для багатьох підприємств кольорових металів.

Велика кількість інформації, точні роз’яснення, все це в додатку Sina Finance.