Поточні події наступного тижня丨Чи зможе американський звіт з зайнятості стабілізуватися, і яким буде розвиток ситуації на Близькому Сході?

问AI · Ситуація на Близькому Сході підвищить ціну на нафту до 200 доларів?

Цього тижня міжнародний ринок зазнав змін, ситуація на Близькому Сході “не вщухає”, ціна на нафту знову перевищила 100 доларів, що посилило занепокоєння щодо економічних перспектив.

На ринку акцій США всі індекси зазнали падіння: індекс Доу Джонса знизився на 0.90%, Nasdaq впав на 3.23%, а S&P 500 знизився на 2.12%. Європейські фондові ринки показали змішану динаміку: британський індекс FTSE 100 зріс на 0.49%, німецький DAX 30 знизився на 0.36%, а французький CAC 40 зріс на 0.47%.

Наступного тижня багато подій, ситуація на Близькому Сході залишається ключовим фактором впливу, дипломатичні зусилля продовжують просуватися. Дані про зайнятість в США та інфляція в єврозоні за березень привернуть увагу ринку, відповідні дані поступово розкриють вплив конфлікту на Близькому Сході, зокрема, на зростання цін на енергоносії на економіку різних країн. У багатьох європейських країнах очікується короткий торговий тиждень через святкування Великодня, з 3 квітня більшість ринків буде закрито.

Чи зможе березневий звіт про зайнятість зрости?

Наступного тижня звіт про зайнятість у США за березень буде під пильною увагою, він наочно відобразить стан ринку праці країни. У лютому кількість робочих місць у США несподівано зменшилася на 92 тисячі, тому акцент у березневих даних буде не лише на можливому відновленні, а й на тому, чи буде переглянуто дані за минулий місяць. Ринок загалом очікує, що у березні кількість робочих місць зросте на 48 тисяч, а рівень безробіття зросте з 4.4% до 4.5%. Економісти HSBC у звіті зазначили: “Ми вважаємо, що основна тенденція на ринку праці США є помірною, але позитивною”.

Перед публікацією звіту інвестори звернуть увагу на звіт ADP про приватну зайнятість за березень, який буде опублікований 1 квітня, дані про вакансії JOLTS за лютий, що з’являться 31 березня, а також на кількість первинних заявок на допомогу з безробіття за тиждень, що закінчується 2 квітня, щоб оцінити загальну ситуацію на ринку праці.

Водночас, індекси ділової активності у виробництві та в неконкурентних послугах, видавані Американським інститутом управління постачанням (ISM), також є важливими, зокрема, дані про зайнятість та ціни на оплату. Якщо з’являться ознаки, що свідчать про те, що стан ринку праці США не відповідає поточним оцінкам ФРС, це може знову підняти очікування щодо зниження процентних ставок. Будь-який сигнал про слабкість ринку праці буде в центрі уваги політиків, оскільки ФРС несе відповідальність за стабілізацію інфляції та досягнення повної зайнятості.

Дані групи Лондонської фондової біржі (LSEG) показують, що поточні ціни на валютному ринку свідчать про ймовірність підвищення процентних ставок ФРС у 2026 році на понад 20%.

З наближенням проміжних виборів у США високі ціни на нафту не є добрим знаком для Республіканської партії. Після того, як США та Ізраїль розпочали дії проти Ірану, підтримка Республіканської партії та Трампа значно знизилася. Однак ринок все більше обережно ставиться до мирних переговорів. Іран неодноразово відмовлявся від запропонованого Білому дому 15-пунктового плану миру, а з нарощуванням американських військ на Близькому Сході сигнали про ескалацію конфлікту також стають все сильнішими. Проте, якщо переговори про припинення вогню досягнуть суттєвих успіхів, це підтримає ризиковий апетит на ринку, а також зосередить увагу ринку більше на економічних подіях.

Нафта та золото

Ціни на нафту на міжнародному ринку цього тижня закрилися на найвищому рівні з моменту потрясінь енергетичного ринку у липні 2022 року під час конфлікту в Україні. Крок президента США Трампа до переговорів з Іраном не зміг зменшити занепокоєння ринку щодо можливих масштабних перебоїв у постачанні з Близького Сходу. Контракт на нафту WTI на найближчий термін зріс на 1.44%, досягнувши 99.64 долара за барель, а контракт на нафту Brent зріс на 0.34%, становив 112.57 долара за барель.

Аналітик IG Markets Тоні Сікамор зазначив: “Хоча заяви про деескалацію та діалог очевидно бажаніші, ніж прямий конфлікт, ринок, здається, стає все менш чутливим до запевнянь президента Трампа. Подовження термінів насправді відсуває проблему на потім, затримуючи будь-яке суттєве рішення про повторне відкриття Ормузької протоки. Це, своєю чергою, лише загострює невизначеність на ринку та у глобальній макроекономіці”.

Група Macquarie підвищила прогноз на ціни на нафту на рік у зв’язку з поточними перебоями у постачанні, підвищивши прогноз на WTI з 58 доларів за барель до 83 доларів, ґрунтуючись на припущенні, що Ормузька протока залишиться закритою протягом всього квітня.

Ця організація зазначила, що якщо конфлікт триватиме до кінця червня, ціна на нафту може досягти 200 доларів за барель: “Якщо Ормузька протока залишиться закритою на тривалий термін, ціна на нафту повинна зрости до рівня, достатнього для знищення глобального попиту на нафту, якого не спостерігалося в історії”.

Цінні метали відновилися з низького рівня, але тиск все ще залишається високим. Котирування золота на Нью-Йоркській товарній біржі за квітневий контракт знизилися на 1.72%, склавши 4492.00 долара за унцію, тоді як срібло зросло на 0.27%, досягнувши 69.545 долара за унцію.

Очікування підвищення процентних ставок ФРС продовжують тиснути на ринкові настрої. Золото вважається активом, що захищає від інфляції, але вищі процентні ставки вигідні активам, що приносять дохід, а зміцнення долара підвищує витрати на купівлю золота для інвесторів, які тримають інші валюти.

Слід зазначити, що протягом двох тижнів після спалаху конфлікту на Близькому Сході Центральний банк Туреччини продав приблизно 60 тонн золота на суму понад 8 мільярдів доларів. Карстен Мунк з банку Credit Suisse зазначив, що Польща також може розглянути можливість продажу золота. Він попередив, що пасивні продажі викликають більше занепокоєння, ніж активна перебудова, оскільки такі продажі є неконтрольованими, і очікує, що нестабільність ринку залишиться на високому рівні в короткостроковій перспективі.

Підвищення процентних ставок ЄЦБ може бути близьким

Президент Європейського центрального банку Лагард раніше зазначала, що навіть якщо поточний енергетичний шок викликав інфляцію, що перевищує цільовий рівень, цей період “не буде занадто тривалим”, і може знадобитися помірна політика жорсткості з боку ЄЦБ.

На відміну від США, які мають високий рівень енергетичної самодостатності, Європа сильно залежить від імпорту нафти та газу з Близького Сходу, тому перед обличчям енергетичної кризи, викликаної ситуацією з Іраном, ЄЦБ та Банк Англії не мають іншого вибору, як контролювати ланцюгові наслідки.

Через святкування Великодня торговий час в єврозоні наступного тижня буде скорочено, первинні дані про інфляцію за березень можуть вперше розкрити вплив тривалої конфлікту на Близькому Сході на споживчі ціни. Німеччина опублікує первинні дані про інфляцію за березень 30 березня, а Франція, Італія та загальні дані по єврозоні будуть опубліковані 31 березня. У лютому різні індекси CPI в єврозоні (включаючи два основні показники інфляції) злегка зросли, і якщо інфляція в цьому місяці прискориться, це може спонукати політиків більше схилятися до раннього голосування за підвищення ставок. Інвестори вважають, що ймовірність підвищення процентних ставок ЄЦБ на 25 базисних пунктів на засіданні у квітні приблизно дві третини, але наразі неясно, чи підтримують більшість членів керівного комітету дії в найближчий час.

Цього тижня високі ціни на енергоносії разом з підвищенням очікувань щодо підвищення ставок сприяли різкому зростанню прибутковості облігацій Великобританії. Дані Лондонської фондової біржі вказують на те, що нинішні ціни на валютному ринку свідчать про ймовірність підвищення ставок Банком Англії у 2026 році тричі, по 25 базисних пунктів, і ймовірність старту підвищення ставок наступного місяця становить 73%. Це кардинально відрізняється від очікувань ринку до спалаху конфлікту на Близькому Сході, коли ринок передбачав, що Великобританія знизить ставки двічі у 2026 році.

Банк Англії опублікує дані про іпотеку та споживчі кредити за лютий 30 березня, а 31 березня будуть опубліковані переглянуті дані про валовий внутрішній продукт (ВВП) за четвертий квартал минулого року. Економіст банку Тyndall Сандра Гоусфілд зазначила, що, хоча дані про ВВП є запізнілим показником, вони можуть надати більш детальну інформацію, що має вирішальне значення для оцінки стану економіки Великобританії в контексті поточної ситуації на Близькому Сході.

Очікування на наступний тиждень

(Ця стаття з’явилася в перших фінансових новинах)