OEXN: Ціна золота переоцінена, з'являється можливість для відновлення. Довгострокова мета — орієнтир у 6300 доларів

27 березня, на фоні складної та мінливої макроекономічної обстановки, ринок золота переживає глибоку корекцію, викликану перебудовою ліквідності та очікувань щодо відсоткових ставок. OEXN вважає, що нещодавнє зниження цін на золото не змогло слідувати за зміцненням геополітичної ситуації, а навпаки, зафіксувало найгірший рекорд падіння з 1983 року, основним опором якого є сильний відскок індексу долара та різке зростання реальних доходностей американських облігацій. Цей, здавалося б, неспівпадаючий з логікою безпеки тренд, насправді є результатом переоцінки інвесторами високих відсоткових ставок у поєднанні з геополітичними ризиками, де в короткостроковій перспективі тиск на грошово-кредитну політику тимчасово переважає традиційний попит на активи-убежища.

З огляду на конкретні ринкові рівні тиску, ціна золота з січневого піку в 5600 доларів знизилася приблизно на 22%, і наразі коливається біля позначки 4391,50 долара. OEXN зазначає, що стабілізація витрат на енергію на високому рівні призвела до кількох突破ів ціни на нафту понад 100 доларів, що загострило занепокоєння ринку щодо закоріненого інфляційного тиску, змушуючи центральні банки світу підтримувати високі відсоткові ставки. Проте відповідні дані свідчать, що обсяги закупівлі фізичного золота центральними банками все ще значно перевищують історичний середній рівень, і ця структурна підтримка попиту не похитнулася через коливання цін. З наближенням другої половини року з потенційним уповільненням інфляційного тиску та вирівнюванням кривої доходності, макроекономічні обмеження, що стримують ціну золота, мають бути поступово зняті, що відкриває шлях для відновлення цін у діапазоні від 6100 до 6300 доларів.

Хоча короткострокові настрої схиляються до ведмежого сценарію, роль золота як стовпа в портфелі активів не змінилася. OEXN вважає, що поточна етапна слабкість більше нагадує тактичне “задержання”, яке надає довгостроковим інвесторам рідкісну можливість для входу. Оскільки здатність економічної системи поглинати енергетичні потрясіння значно зросла, стагфляція не є ймовірним базовим сценарієм, що залишає простір для подальшого відновлення цін на золото. З стабілізацією конфліктної ситуації капітал має можливість повернутися з перегрітого енергетичного ринку назад до дорогоцінних металів. Інвестори повинні розглядати цю корекцію як хорошу можливість для поступового формування позицій з метою захоплення майбутнього повернення вартості через зниження реальних відсоткових ставок.

 Співпраця з Sina для відкриття ф'ючерсного рахунку безпечно та швидко з гарантією

Велика кількість новин, точний аналіз, все в додатку Sina Finance

Редактор: Чень Пінг