Baidu’s Swift $11 Billion Selloff Shows Struggle to Meet AI Hype

Шарлотта Янг

Чт, 26 лютого 2026 року, 08:50 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

BIDU

-0.73%

Фотограф: На Біан/Блумберг

(Блумберг) – Зниження акцій Baidu Inc. на 20% за останній місяць є важливим нагадуванням для компаній у швидко зростаючій гонці штучного інтелекту в Китаї: інвестори вимагають реальних результатів.

Спеціаліст з пошукових систем розпочинає звітність за четвертий квартал грудня для великих технологій Китаю в четвер, на фоні зростаючої стурбованості тим, що його інвестиції в ШІ не перетворюються на значні драйвери зростання достатньо швидко. Незважаючи на зміцнення у хмарному бізнесі, аналітики прогнозують зниження як доходів, так і прибутку в річному вимірі, через тривалу слабкість у основному рекламному бізнесі, який тісно пов’язаний з ширшою економікою.

Найбільш читане з Блумберг

Банкрутілі «Графіті Вежі» Лос-Анджелеса знайшли покупця за $470 мільйонів

Експерт з страхування оцінює безпеку автономних автомобілів

Осло відновлює свій урядовий квартал з новим акцентом: відкритість

Нова податкова пропозиція спрямована на обсесивну любов Таїланду до солоної їжі

З огляду на те, що ринки зосереджені на ШІ, позитивні коментарі керівництва або докази того, що капітальні витрати приносять плоди, будуть вирішальними для стримування падіння акцій, яке витратило $11 мільярдів ринкової вартості з моменту трирічного максимуму 23 січня.

«У переповненій сфері китайських гравців у ШІ Baidu сприймається більше як історія з вартості або варіативності, а не як чітко визначений переможець на довгий термін», - сказав Гері Тан, менеджер портфеля в Allspring Global Investments LLC. «Baidu повинна продемонструвати, що використовує свої можливості ШІ для створення справжньої повноцінної платформи ШІ, а не виступати в ролі універсала».

Baidu була однією з перших китайських компаній, яка прийняла ШІ і впровадила сервіс, схожий на ChatGPT, але вона втратила лідерство в цій галузі на користь більших конкурентів, а також новачків, таких як DeepSeek. Флагманський мобільний додаток компанії з Пекіна також втратив популярність, молоді користувачі вважають за краще використовувати соціальні додатки конкурентів ByteDance та Xiaohongshu для пошукових запитів.

Акції також постраждали через хвилю нових лістингів компаній, що спеціалізуються на ШІ, таких як розробники чіпів і великі розробники мовних моделей. Значні прибутки акцій компаній, таких як MiniMax Group Inc. та Knowledge Atlas Technology JSC Ltd. — відомої як Zhipu — відволікають інвесторів від диверсифікованих інтернет-конгломератів, таких як Baidu, Alibaba Group Holding Ltd. та Tencent Holdings Ltd.

Індекс технологій Hang Seng, до якого входять Alibaba, Tencent і Baidu, знизився на 9% за останній місяць. Акції Alibaba і Tencent знизилися приблизно на 12% кожен. Акції Baidu впали ще більше, втративши майже 20% за цей період.

Історія триває  

Спад продовжувався навіть після того, як компанія раніше цього місяця оголосила про плани виплатити свій перший дивіденд і реалізувати трирічну програму викупу акцій на суму до $5 мільярдів з метою винагородити інвесторів.

Що говорить Bloomberg Intelligence:

«Baidu стикається з важким фінансовим майбутнім, оскільки її ініціативи в ШІ, ймовірно, будуть збитковими принаймні найближчі три роки. Продовження відсутності зростання на верхньому і нижньому рівнях підтверджує нашу думку, що її перспективи в ШІ залишаються переоціненими. Потенційний спліт і IPO бізнесу з чіпами KunlunXin Baidu не вплине на перспективи доходів компанії в найближчій перспективі.»

— Роберт Лі, старший аналітик з технологій.

Деякі спостерігачі ринку висловили оптимізм напередодні результатів.

«Baidu переходить у фазу, де контури її переходу на основі ШІ стають більш помітними, на нашу думку, з першими ознаками того, що прийняття користувачами функцій ШІ, інтеграція продуктів ШІ в існуючі послуги мобільного Інтернету та операційна ефективність починають покращуватися», - написали аналітики JPMorgan Chase & Co. на чолі з Алексом Яо в записці минулого місяця.

Консенсусний прогноз прибутку Baidu на 12 місяців також зріс більше ніж на 6% з моменту досягнення трирічного мінімуму наприкінці минулого місяця.

Навіть так, ринок опціонів сигналізує про обережність інвесторів. Попит на захист від зниження зріс, а вартість страхування від 10% падіння акцій Baidu, торгованих у США, зросла до найвищого рівня з квітня відносно ставок на зростання на початку цього тижня, згідно з даними про імпліцитну волатильність на один місяць, зібраними Bloomberg.

Трейдери опціонів оцінюють ймовірність коливання на 5.7% в обидва боки для його американських депозитарних розписок після результатів. Це більше, ніж середнє коливання 4.6%, яке спостерігалося після останніх восьми квартальних звітів.

«Baidu потрібно переконати інвесторів у більшому прийнятті її агентів на основі ERNIE, особливо з боку підприємств», оскільки агентні системи ШІ — які вимагають менше людського нагляду — стають «все більшим ризиком порушення», - сказав Фелікс Ван, керівник сектора технологій у Hedgeye Risk Management.

–З допомогою Сесіль Ваннукки та Жепін Хуана.

Найбільш читане з Блумберг Бізнесу

Як Covid тихо перепрограмує мозок

Любов Америки до убе викликає тиск на поставки на Філіппінах

Індійські десерти готові до свого матча з матча

Американці не можуть відмовитися від стейка, незважаючи на ціну

Рішення Верховного Суду щодо тарифів таємно є подарунком Трампу

©2026 Bloomberg L.P.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації