Anthropic обговорює запуск виходу на біржу вже у четвертому кварталі цього року

CEO Anthropic Даріо Амодей

За даними інформованих осіб, керівництво компанії зі сфери штучного інтелекту Anthropic обговорює плани, щонайшвидше проведення первинного публічного розміщення акцій (IPO) у цьому четвертому кварталі.

Деякі інформовані особи стверджують, що банкіри, які борються за андеррайтинг цього розміщення, очікують: під час IPO Anthropic розмір залученого фінансування перевищить 60 млрд доларів. Це може стати другим за величиною у світі угодою з IPO — після SpaceX. SpaceX, як очікується, вийде на біржу щонайшвидше цього літа, а обсяг фінансування може досягти 75 млрд доларів. Зазначені обсяги фінансування можна буде остаточно визначити лише напередодні лістингу.

Зазвичай під час IPO компанії випускають від 10% до 25% від загального обсягу акцій, тож банкіри, оцінюючи суму залучення, зазвичай комплексно враховують інші фактори, зокрема прогнозовану оцінку компанії на момент виходу на ринок, попит інвесторів тощо.

Хоча Anthropic уже обговорює більш конкретні строки виходу на ринок, відповідні плани можуть у будь-який момент змінитися, а також залежатимуть від макроекономічних подій. Інформовані особи зазначають, що в ході раунду фінансування в минулому місяці компанія оцінила себе в 350 млрд доларів, і в кінцевому підсумку вона також може повністю відмовитися від планів IPO. Водночас компанія вживає суттєвих заходів для виходу на ринок, зокрема вже співпрацює з юридичною фірмою Wilson Sonsini.

Її основний конкурент OpenAI також активізує підготовку до якнайшвидшого виходу на ринок. За даними інформованих осіб, генеральний директор OpenAI Сем Ґолтман приватно висловлював сподівання, що цей розробник ChatGPT завершить IPO раніше за Anthropic. Інші інформовані особи повідомляють, що OpenAI, як очікується, закриє раунд фінансування на 120 млрд доларів за оцінкою 730 млрд доларів, тож наразі немає потреби терміново виходити на ринок через фінансовий тиск.

OpenAI та Anthropic одночасно виходять на ринки капіталу — це стане віховою подією на фоні гарячого тренду в сфері штучного інтелекту. Раніше цей сплеск уже спричинив стрімке зростання котирувань у постачальників хмарних сервісів, які надають послуги обом компаніям та іншим ключовим розробникам AI, а також у гігантів з чипів. У Anthropic цього року зростання виручки є надзвичайно швидким: завдяки бізнесу з автоматизованими інструментами програмування за перші два місяці року щорічна (annualized) виручка подвоїлася до 19 млрд доларів, і розрив із OpenAI щодо виручки скорочується.

А OpenAI, який спирається на дохід від підписок на ChatGPT, минулого місяця вже перевищив 25 млрд доларів у щорічній (annualized) виручці. У грудні Anthropic прогнозувала, що компанія зможе вийти на позитивний грошовий потік щонайшвидше у 2028 році; на початку цього кварталу OpenAI, зі свого боку, очікував досягнення позитивного вільного грошового потоку у 2030 році, тоді як раніше компанія оцінювала, що до 2030 року спалення коштів перевищить 200 млрд доларів.

Натомість раніше Anthropic прогнозувала більш оптимістично: до виходу на позитивний вільний грошовий потік спалення коштів компанії становитиме приблизно 22 млрд доларів.

Банкіри й юристи, які беруть участь в IPO, загалом вважають, що Anthropic вийде на ринок раніше за OpenAI. Вони вважають, що інвестори вторинного ринку більше віддають перевагу моделі бізнесу Anthropic, орієнтованій на розробників і корпоративних клієнтів, а не маршруту OpenAI, який більше фокусується на споживчому сегменті. Також очікування щодо періоду виходу Anthropic у прибутковість є коротшими.

Консультант з питань IPO зазначив, що коли Anthropic і OpenAI обговорюватимуть потенційні питання лістингу з регуляторними органами, різні підходи до бухгалтерського обліку доходів, пов’язаних із перепродажем їхніх AI-моделей постачальникам хмарних сервісів, майже напевно стануть центром обговорення; також буде приділено особливу увагу безпрецедентним прогнозованим темпам приросту виручки, а також моделі витрат на сервери, яку закладають дві компанії.

Час виходу на ринок для обох компаній значною мірою залежить від загальної ринкової кон’юнктури. Військові дії в Ірані та зростання цін на нафту підсилюють побоювання щодо прискорення інфляції й падіння споживчих витрат, що може вплинути на активність ринку IPO, а також визначатиме остаточний момент виходу на ринок для обох AI-компаній. Раніше Financial Times писала, що Anthropic, ймовірно, завершить вихід на ринок у цьому році.

За даними інформованих осіб, OpenAI вже провела неформальні переговори з Goldman Sachs та Morgan Stanley. У минулому році восени Goldman Sachs разом із досвідченими банкірами залучив Майкла Клейна як радника для справ з реструктуризації OpenAI.

Обидві компанії змагаються за те, щоб отримати найкращих корпоративних клієнтів, яких обслуговують інститути приватного капіталу. Інформовані особи зазначають, що Anthropic веде переговори з компаніями приватного капіталу, зокрема Blackstone, Hellman & Friedman та 泛大西洋 інвестиції, щодо створення спільного підприємства; OpenAI натомість уже обговорював подібні плани спільного підприємства з TPG, Anworth Capital, Bain Capital та Brookfield Asset Management тощо.

Масштабні новини та точний розбір — усе в додатку Sina Finance

Відповідальний: Ґо Міньюй