Щотижневий звіт щодо ф'ючерсів на фондові індекси: А-акції зменшили обсяг спочатку зниженням, потім підйомом, базис ф'ючерсів переважно знизився

（джерело: Хайцзень Ф’ючерси Дослідницький Інститут）

Анотація

Цього тижня, фондовий ринок A китайських акцій знизився на фоні зменшення обсягу торгів, середня денна торгова активність на всьому ринку склала 2.11 трильйона юанів, що на 996 мільярдів юанів менше, ніж минулого тижня, активність торгів на ринку продовжує знижуватися. Три основні індекси продемонстрували колективне зниження, зокрема, індекс Шанхайської фондової біржі знизився на 1.09%, закрившись на рівні 3913.72 пунктів. Основні широкі індекси демонструють значну диференціацію, зокрема, індекс Шанхай 50 знизився на 1.61% за тиждень, індекс Чжунчжень 2000 зріс на 0.35%, після різкого падіння в понеділок, малий капітал проявив більшу силу в відновленні.

На ринку ф’ючерсів, загальний середній денний обсяг торгів ф’ючерсних контрактів знизився в порівнянні з минулим тижнем, емоції торгів на ф’ючерсному ринку охололи разом з ринком спот. Після виключення очікуваних дивідендів, зважений річний базис ф’ючерсних контрактів за обсягом позицій для IH, IF, IC, IM наприкінці звітного періоду склав -1.02%, -4.63%, -7.08%, -10.08%, що відповідно змінилося на -1.07%, -0.07%, 1.02%, -0.85%.

З точки зору оцінки, PE різних індексів змінюється по-різному. Наприкінці звітного періоду PE для Шанхай 50, Ху Шень 300, Чжунчжень 500, Чжунчжень 1000 становили 11.28 разів, 13.93 разів, 35.54 разів, 47.85 разів, за винятком Шанхай 50, всі знаходяться вище 80-го процентиля за останні п’ять років. Що стосується ліквідності та фінансів, на четвер цього тижня, прибутковість 10-річних державних облігацій наприкінці періоду склала 1.82%, що на 1 базисний пункт нижче, ніж минулого тижня; прибутковість 1-річних державних облігацій наприкінці періоду становила 1.26%, що на рівні з минулим тижнем. Довгострокова та короткострокова різниця в доходності державних облігацій знизилася на 1 базисний пункт в порівнянні з минулим тижнем. Ситуація з ліквідністю на ринку залишається відносно м’якою. Що стосується даних з фінансування, на четвер цього тижня, залишок фінансування склав 2.62 трильйона юанів, чистий обсяг фінансування з вівторка по четвер становив -161 мільярд юанів, емоції участі капіталу дещо знизилися.

Щодо економічних основ, у січні-лютому 2026 року, у фінансових даних, загальний дохід публічних фінансів демонструє позитивний ріст в річному обчисленні, темпи зростання витрат значно підвищуються. Що стосується прибутків промислових підприємств, темпи зростання загального прибутку в річному обчисленні значно підвищилися в порівнянні з кінцем минулого року, промислове додана вартість та рентабельність доходів підтримують темпи зростання прибутку.

В цілому, цього тижня фондовий ринок A демонструє значне падіння з подальшим відновленням, емоції участі капіталу досить слабкі. Геополітичний конфлікт на Близькому Сході залишається головним змінним фактором, що впливає на ринок: під впливом загострення конфлікту в минулі вихідні, в понеділок фондовий ринок A різко відкрився знизу та знизився; з вівторка по четвер з поступовим пом’якшенням ситуації, ринок поступово відновлюється, але не зміг повністю відшкодувати втрати. Структурно, лінія підвищення цін, що представлена енергетикою та хімією, продовжує демонструвати силу, ставши важливою підтримкою на ринку. Щодо внутрішніх економічних основ, дані про прибуток підприємств у січні-лютому значно покращилися, що свідчить про накопичення сил для відновлення економіки. Вирушаючи в майбутнє, геополітична невизначеність за кордоном продовжуватиме впливати на ризик апетиту ринку, очікується, що короткострокові коливання на ринку можуть залишатися на високому рівні.

Основний текст

Аналізатор Коротка інформація ПРО НАС

Тан Цуйтін (торговий консультант номер: Z0021179): фінансовий інженер дослідницького інституту Хайцзень, бакалавр економіки та управління Південно-Західного університету фінансів, магістр фінансів Тунцзень університету, головний відповідальний за дослідження ф’ючерсів на індекси, опціони та інші види.

Відмова від відповідальності Дисклеймер

Вся інформація в цьому звіті отримана з відкритих джерел, наша компанія не несе жодної відповідальності за точність та повноту цієї інформації, а також не гарантує, що інформація та рекомендації, що містяться в ньому, не зазнають змін. Ми прагнемо до об’єктивності та справедливості в змісті звіту, але висловлені в ньому думки, висновки та рекомендації призначені лише для довідки, а інформація чи думка в звіті не є пропозицією до купівлі чи продажу зазначених видів, будь-які інвестиційні рішення, прийняті на основі цього, не мають стосунку до нашої компанії.

Авторські права на цей звіт належать нашій компанії. Наша компанія залишає за собою всі права на цей звіт, і без письмового дозволу нашої компанії жодна установа чи особа не має права відтворювати, копіювати або публікувати його в будь-якій формі. У разі цитування чи публікації, потрібно вказати джерело як Хайцзень Ф’ючерси, і не можна цитувати, скорочувати чи модифікувати цей звіт в спосіб, що суперечить його первісному змісту.

Крок за кроком

Хайцзень

Дивись майбутнє

Дослідницький інститут Хайцзень

Велика кількість новин, точні тлумачення, все це в додатку Sina Finance.