Трамп «непередбачуваний», ринок «стрибає вгору і вниз», а інвестори можуть лише «зубами стискати і триматися»?

Сигнали суперечностей у відносинах між США та Іраном штовхають світові ринки в безперервну жорстку волатильність, інвестори опиняються між надією на дипломатію та ризиками ескалації конфлікту.

Цього тижня Трамп заявив, що США та Іран “ведуть переговори” і натякнув на можливість мирної угоди, ціни на нафту одразу впали, а фондовий ринок підскочив. Проте Тегеран пізніше спростував участь у прямих переговорах, назвавши відповідні повідомлення “фейковими новинами”, що призвело до швидкого розвороту ринкового зростання.

Як повідомляє агентство Сіньхуа, 25 числа американська газета “Уолл-стріт джорнел” повідомила, що президент США Трамп нещодавно висловив своїм радникам бажання “швидко” завершити війну з Іраном, прагнучи “протягом найближчих кількох тижнів” закінчити бойові дії. Але між США та Іраном все ще існують величезні розбіжності в основних вимогах.

Ця гра з сигналами хаосу вже викликала аномальні коливання цін на нафту, доходності облігацій та фондового ринку. Аналітики попереджають, що якщо переговори зірвуться або енергетична інфраструктура зазнає подальших ударів, нещодавні ринкові прибутки можуть швидко зникнути, а волатильність знову зросте.

Два шляхи одночасно оцінюються, ринок опинився в безвихідному становищі

Критичні заяви обох сторін щодо питання переговорів цього тижня були цілком протилежними, що ускладнило формування чітких макроекономічних очікувань на ринку. Як повідомляється, американська сторона висунула Ірану більше дванадцяти умов для припинення вогню, щоб відновити переговори, але іранські官员 спростували ці повідомлення. У той же час, за повідомленнями, Пентагон планує направити тисячі солдатів на Близький Схід, що може значно підвищити інтенсивність конфлікту.

“Ринок бореться, оскільки намагається одночасно оцінити два взаємопереплітаючі шляхи,” зазначає стратег з інвестицій Global X ETFs Біллі Леунг, “докладаються зусилля для дипломатичного вирішення, але базовий сценарій все ще містить ризики, пов’язані з недавніми перешкодами в енергетичних потоках, особливо в Ормузькій протоці.”

Геополітичний стратег BCA Research Марко Папіч зауважує, що позиції США та Ірану з питання суверенітету в Ормузькій протоці значно відрізняються, переговори “можуть відбутися, а можуть і не відбутися”. Незважаючи на те, що військові дії тривають, ринок вже поводиться так, ніби дипломатичний процес просувається, і це саме по собі є ризиком.

Ринок надзвичайно чутливий до заголовкових новин, низька ліквідність посилює коливання

За цими різкими коливаннями ринку стоїть не лише невизначеність геополітики, але й вразливість поточної ринкової структури. Біллі Леунг зазначає, низька ліквідність та легкі позиції призводять до того, що геополітичні новини завдають подвійного удару по ринку, ціни активів більше слідують за заголовками новин, а не зосереджуються на чітких макроекономічних трендах.

Засновник Fedwatch Advisors Бен Емонс зазначає, що ринок наразі надає “помірну ймовірність” перспективі мирної угоди, але з умовою, що будь-яка угода може тривати лише 30 днів. Дії Ізраїлю залишаються найбільшою змінною — будь-яка несподівана атака може швидко загострити ситуацію.

На противагу цьому, геополітичні події, такі як Гренландія, Венесуела та Куба на початку 2026 року, майже не вплинули на ринок, оскільки інвестори досягли байдужості до ризиків, створюваних урядом Трампа. “Гренландія це епізод, Венесуела це епізод, Куба це також епізод,” каже президент Yardeni Research Ед Ярдені, “цей конфлікт має найвищий рівень.”

“Тримайтеся”: історичний досвід підтримує логіку довгострокового утримання

Перед обличчям постійної невизначеності частина інвесторів обирає орієнтуватися на історичний досвід і стояти на позиціях. “Вам лише потрібно терпіти,” говорить Ед Ярдені, “історично геополітичні кризи практично завжди були можливістю для покупки.” Він радить інвесторам, які тримають готівку, орієнтуватися на сектори, які виграють від падіння цін на нафту та зменшення невизначеності, такі як авіаційні акції та будівельники житла, одночасно рекомендує інвесторам, які отримали прибуток у енергетичному секторі, своєчасно зафіксувати прибуток.

Стратег UBS також чітко попереджає про торгівлю, що переслідує заголовки геополітики, і радить інвесторам підтримувати стратегічні позиції в акціях, скориставшись можливостями ринкового відновлення для ребалансування портфелів, зменшивши експозицію до регіонів і секторів, чутливих до високих цін на енергію, і збільшивши частку захисних активів та короткострокових облігацій.

Виконавчий директор RBC Wealth Management Гаутам Чадда говорить, що різка волатильність між активами також надає інвесторам вікно для перерозподілу, а їхня команда намагається налаштувати портфель на “вигоду від регіональних заворушень”, включаючи виробників добрив, оборонних виробників та постачальників гелію.

Економічний шок — це справжня межа ринку

Старший науковий співробітник Брукінгського інституту Робін Брукс вважає, що ринок врешті-решт зосередиться не на політичній грі, а на фактичному впливі конфлікту на реальну економіку. “Навіть якщо відбудеться військова ескалація, якщо обсяги перевезень танкерів врешті-решт зростуть, ринок буде в захваті,” говорить Брукс, “я вважаю, що ми побачимо падіння цін на нафту, відновлення світових фондових ринків, і все повернеться на свої місця.”

Однак він також попереджає, що якщо ситуація затягнеться на тривалий час, наслідки перетворяться з простого цінового шоку на фізичний дефіцит, що може призвести до рідкісного уповільнення економічного зростання за десятиліття. “Чим довше затягується конфлікт, тим більше ми переходимо від цінового шоку до фізичного дефіциту,” говорить Брукс.

Для інвесторів, поки не з’являться чіткі сигнали виходу, попереду все ще чекає важкий шлях.