Використовуйте можливості корекції ринку: деякі нові фонди демонструють "прискорення нарощування позицій"

Нещодавні корективи на ринку призвели до зниження обсягів випуску нових фондів, але все ж є багато компаній, які, незважаючи на це, випускають нові продукти на низьких рівнях. Тим часом багато з новостворених фондів швидко формують свої портфелі. Представники інститутів зазначають, що короткострокові зовнішні потрясіння не змінюють середньострокову інвестиційну цінність акцій A, швидке формування портфелів новими фондами під час корекції ринку пов’язано з оптимізмом щодо середньострокових інвестиційних можливостей у акціях A, намагаючись активно використати можливості, що виникають під час корекції. Але також є нові фонди, які поводяться обережно, утримуючи свої позиції після створення.

Випуск нових фондів знизився

Нещодавно ринок акцій A зазнав коливань, і кількість нових фондів, що випускаються, зменшилася порівняно з попереднім запалом. Дані Wind показують, що в перший тиждень березня (з 2 по 6 березня) і в другий тиждень (з 9 по 13 березня) було випущено відповідно 45 нових фондів (за датою початку підписки) та 40 нових фондів, у третьому тижні березня (з 16 по 20 березня) кількість нових фондів зменшилася до 25. Станом на 26 березня цього тижня 22 нових фонди почали випуск.

Коливання на ринку певною мірою вплинули на ентузіазм інвесторів щодо підписки на нові фонди, але все ж деякі фонди змогли завершити залучення коштів за короткий час. Фонди Xin Yuan Cyclic Selection, Dongfang Hong Cyclic Research Selection завершили залучення за один день, тоді як ETF Fu Guo Zhong Zheng Hong Kong Stock Connect Information Technology Comprehensive та Anxin Balanced Zhiyuan Mixed Fund залучили кошти всього за 5 днів. Варто зазначити, що обсяг залучення Anxin Balanced Zhiyuan Mixed Fund досяг 2,015 млрд часток.

Деякі компанії вирішили випустити нові продукти всупереч корекціям на ринку, дані Wind показують, що з 27 березня по 4 квітня було випущено ще 27 нових фондів.

Варто згадати, що нещодавно Комісія з цінних паперів схвалила нову партію фондів на теми жорстких технологій, загалом 15 продуктів, які включають пасивні фонди, що відстежують індекс “Подвійного інноваційного” штучного інтелекту, та активні фонди, які використовують індекс стратегічних нових галузей Китаю як бенчмарк, зосереджуючи увагу на основних технологіях та стратегічних нових галузях. Інвестиційний фонд Zhongyin Zhongzheng Kexin Штучного інтелекту був запущений 23 березня, фонди Xingyin Zhongzheng Kexin Штучного інтелекту та Fu Guo Zhongzheng Kexin Штучного інтелекту відповідно розпочали випуск 27 та 30 березня, інші схвалені продукти мають намір запускати залучення коштів найближчим часом.

Темпи формування портфелів нових фондів різняться

Нещодавно, в умовах корекції ринку, багато новостворених фондів акцій активно використовують можливості, що виникають, швидко формуючи свої портфелі. Фонд Yiyuan Medical Selected Stocks був заснований 4 березня, 6 березня чиста вартість частки A цього фонду вже становила 0.9999 юанів, що свідчить про те, що фонд, можливо, вже почав формувати портфель.

Фонд Yifangda Research Intelligent Selected Stocks був заснований 17 березня, 20 березня чиста вартість частки A цього фонду вже становила 0.9988 юанів. Чиста вартість фонду Jiaoyin Vision Selected Mixed, заснованого в той же день, також швидко змінилася, 20 березня чиста вартість частки A цього фонду становила 0.9990 юанів. Чиста вартість частки A фонду Huatai PineBridge Consumption New Opportunities, заснованого 10 березня, 13 березня становила 1.0014 юанів, а 20 березня знизилася до 0.9924 юанів. Зміни в чистій вартості свідчать про те, що ці нові фонди, можливо, швидко формували свої портфелі незабаром після створення.

Однак деякі фонди вибрали стратегію бездіяльності. Фонд Baijia Baiyu Growth Mixed був заснований 19 березня, і наразі чиста вартість цього фонду все ще становить 1 юань. Чисті вартості фондів Renbao Ruiyi Intelligent Selected Mixed, Huatai Innovation Momentum Mixed, Invesco Great Wall Hengrui Selected Mixed, Anxin Balanced Zhiyuan Mixed та інших новостворених фондів також залишаються на рівні 1 юань, або не почали формувати портфелі.

Середньостроковий напрямок акцій A залишається незмінним

Експерти зазначають, що швидке формування портфелів новими фондами під час корекції ринку пов’язане з оптимізмом щодо середньострокових інвестиційних можливостей у акціях A, намагаючись активно скористатися можливостями, що виникають під час корекції. Оглядаючи подальший ринок, фонд Invesco Great Wall вважає, що короткостроковий ринок вже виявив значну частину ризиків, але все ще піддається впливу геополітичних потрясінь, середньострокові перспективи є відносно оптимістичними. Тренд в індустрії ШІ приносить прогрес у продуктивності, що стимулює зростання багатьох галузей. Щодо розподілу, з огляду на нинішню невизначеність зовнішньої ситуації, можна звернути увагу на оборонні сектори та сегменти ринку, які менше піддаються геополітичним шокам: по-перше, сектори енергетики та сировини, особливо ті, які вже кілька років зазнають скорочення виробництва, виграючи від шоків у постачанні; по-друге, оборонні сектори, особливо акції з високим грошовим потоком та сильною дивідендною здатністю; по-третє, основні лінії зовнішнього попиту, які не зазнають шкоди з боку основних факторів; по-четверте, зростаючі напрямки, які поєднують тренди кон’юнктури та визначеності прибутків.

Головний економіст фонду Chuangjin Hexin Wei Fengchun зазначає, що в умовах технологічної революції та оновлення промисловості під проводом ШІ геополітичні обставини лише змінюють темп інвестицій та посилюють структурну диференціацію, не змінюючи середньострокового напрямку. Наразі ринок перебуває в стадії нестабільності, невизначеність залишається. Інвестори повинні дотримуватися стратегії стабільності, зосереджуючи увагу на активи з високою визначеністю, стратегія “HALO” (важкі активи, низька ймовірність ліквідації) та стратегія жорстких активів залишаються ефективними. Наразі необхідно впевнено інвестувати в жорсткі активи, такі як енергетика та вугілля, які мають безпечні характеристики та жорсткий попит і пропозицію, щоб забезпечити безпеку портфеля. Напрямок технологічного зростання не слід легко відкидати, варто зосередитися на дійсно зростаючих акціях, які мають реальні технологічні бар’єри та здатність реалізовувати прибутки, з особливою увагою на інфраструктуру ШІ, передові обчислювальні потужності, робототехнічні ланцюги та біо-виробництво.

Фонд Minsheng Jiayin зазначає, що геополітичні конфлікти перемістили основні протиріччя на ринку на безпеку постачання та стратегічні ресурси, змінюючи логіку з ухилення від ризиків на занепокоєння щодо повторної інфляції. Зростання цін на нафту посилило очікування інфляції, що вплинуло на перспективи зниження процентних ставок ФРС, що стало шоком для більшості активів. Короткострокове зростання цін на нафту та пов’язані з ним торги повторної інфляції та затримка очікувань зниження ставок ФРС можуть вплинути на ризикові настрої ринку, у найближчому часі акції A, ймовірно, будуть варіюватися, з чіткою структурною диференціацією. Якщо геополітичні конфлікти зменшаться, ризикові настрої та ліквідність можуть відновитися. Загалом, в умовах впливу ліквідності, короткостроковий ринок, ймовірно, буде структурним, радимо звернути увагу на можливості в галузях ШІ, ресурсів тощо.

(Редактор: Сюй Наньнань)

Ключові слова: