П’ять основних ризиків у понеділок!

Перше — вихід у наземну фазу — це ризик, який раніше вважався неможливим для ринку, але тепер він стає реальністю. Якщо справді почнеться наземна операція, то йдеться не про ціну на нафту 100 або 120, а про можливе безпосереднє переоцінювання глобальних ризикових активів. У такому випадку ринок не буде повільно падати, а відразу зробить прорив і різко переоцінить цінності. Друге — ризики самого ринку. Це не просто падіння, а «повномасштабне панічне скупчення». Американські акції падають безперервно (S&P 5 тижнів поспіль, найтриваліший спад з 2022 року), індекс Nasdaq входить у корекційну зону, облігації США також падають (30-річна дохідність підскочила до 5%), індекс страху VIX перевищив 30 (близько до рівня кризи). Хоча кожен з цих факторів сам по собі не є фатальним, їх сукупність створює дуже небезпечну ситуацію: активи починають «співзалежно падати». Третє — неефективність «мовної підтримки ринку» («управління очікуваннями»). Трамп намагався заспокоїти нафтовий і борговий ринки словами, щоб зберегти спокій і почекати закінчення конфлікту, але ринок на це не відреагував. Раніше «досить сказати кілька слів — і це працювало», ринок очікував, що політика в кінцевому підсумку врегулює ситуацію. Тепер «ні слова не допомагають», оскільки сама політика «застрягла у пастці». Четверте — навколо поширюються фейкові новини. Ніхто не знає, що станеться далі, і довіра до заяв США та Ірану зменшується, з’явилася глибока недовіра до будь-яких окремих джерел інформації. Перші два години після відкриття ринку в понеділок — найважливіші, і основним показником для моніторингу є не ціна на нафту, а зв’язок між індексом долара і доходністю американських облігацій. Якщо долар різко зростає одночасно з підвищенням доходності облігацій, це свідчить про те, що глобальні кошти опинилися у стані крайньої «жадоби ліквідності». У такій ситуації будь-який актив може бути безрозбірливо проданий у момент відкриття торгів заради готівки. Не намагайтеся купити дно. Чекайте!