#创作者冲榜 Web3 Сьогодні обов’язково до прочитання | 29 березня

Огляд сьогодні
• Morgan Stanley відкриває продажі Bitcoin ETF для десяти тисяч консультантів.
• GameStop заставляє Bitcoin забезпеченням для отримання прибутку від опціонів.
• Обидві партії США пропонують законопроект щодо оподаткування майнерів штрафними ставками.
• Lido планує викупити 8.5% токенів для відновлення оцінки.
• Вашингтон подає позов проти Kalshi за незаконну діяльність у сфері азартних ігор.
• Виведено з бірж 1.6 мільярдів доларів Bitcoin для переміщення у холодні гаманці.
• Kalshi отримала дозвіл на надання гарантійних торгів для інституцій.
• Канади планують законодавчо заборонити політичні пожертви у криптовалюті.
• Після розгортання опціонів на сотні мільярдів Bitcoin входить у фазу зменшення левериджу.
• SpaceX та Anthropic токенізували частки акцій та вивели їх у блокчейн.

Сьогоднішній аналіз
Відкриття Morgan Stanley продажів для 16 000 фінансових консультантів — це справжній “дорослий” крок для Bitcoin ETF. Попередні сотні мільярдів доларів інвестицій здебільшого були спрямовані роздрібними інвесторами або хедж-фондами для арбітражу, тоді як справжні “довгострокові” інвестиції — ті, що керуються з активами під управлінням у 6.2 трильйона доларів — ще не почали активно рухатися. Фінансові консультанти, які мають довіру клієнтів з високим рівнем чистого капіталу, починають активно просувати Bitcoin, що означає його перехід із периферії техно-ентузіастів у стандартний елемент глобальної системи управління активами. Це чіткий сигнал: канали розповсюдження Bitcoin вже пройшли останню милю, і “збиральники” з Волл-стріт вже запущені у повну силу.

Цікаво, що разом із притоком нових інвестицій, стратегія роботи з існуючими активами швидко “модифікується”. Наприклад, GameStop, маючи понад 300 мільйонів доларів у Bitcoin, не просто лежить і чекає, а пише покриті колл-опціони, що свідчить про те, що корпоративні власники вже не задоволені лише Beta-доходами. Вони починають використовувати деривативи для витягання додаткової ліквідності, намагаючись заробити на волатильності. До того ж Kalshi отримала ліцензію на гарантійні торги для інституцій, і ринок прогнозів еволюціонував від “повністю забезпечених” до “з левериджем”. Це ознака того, що криптовалютний ринок перетворюється з диких спекулятивних басейнів у зрілий фінансовий сегмент, де всі коливання цін чітко оцінені і стають інструментами для отримання прибутку.

Звісно, масова популяризація ніколи не буває безкоштовною — регуляторні заходи цілеспрямовано націлені на кожен потенційний джерело надприбутків або політичного впливу. Закон PARITY у США намагається через оподаткування змусити майнерів згорнути діяльність, а у Канаді закон C-25 фактично розриває прямий зв’язок між криптовалютами та політичною владою. Це своєрідна обмінна операція: регуляція дозволяє вам увійти до основних фінансових систем (наприклад, ETF і RWA), але за умови повної передачі контролю у питаннях оподаткування, боротьби з відмиванням грошей і політичної нейтральності. Особливо позов Вашингтону проти Kalshi фактично окреслює межі законодавчого поля — прогнозні ринки можуть фінансуватися, але не можуть обходити існуючі правила регулювання азартних ігор, що свідчить про те, що “законність” стає все більш жорсткою.

Головний акцент тепер — на “зворотній проникненні” у активи. xStocks токенізували частки акцій SpaceX та AI-гіганта Anthropic, що є більш амбіційним, ніж попередні RWA у нерухомості, оскільки вони безпосередньо переносять найпотужніші активи виробництва у блокчейн, стираючи межу між топовими активами Web2 і фінансами Web3. На рівні протоколів Lido, гігант, обравши викуп для відновлення ціни, демонструє, що децентралізоване управління вже освоїло методи управління ринковою капіталізацією компаній.

Загалом, сьогоднішній ринок вже не обмежується простим рухом цін, а перетворюється у всебічну переформатування — від каналів розповсюдження до базових активів, від логіки управління до меж регулювання. Цей процес “декриптизації” та відповідності регуляторним вимогам стане справжнім каркасом наступного циклу.