Після 1:00 ночі світ думав, що він врятований

Запитання до AI · Чому ринок зростає лише як короткочасна тиша під час бурі?

Джерело: Wall Street Intelligence Circle

Ринок зараз ставить на те, що “війна швидко закінчиться”, але ця ставка має високі ризики.

Після 1:00 ринок отримав порятунок:

• Американський фондовий ринок та золото наприкінці торгів зросли, але обидва залишилися в мінусі, ціна на золото знизилася на 200 доларів.

• Ціни на нафту припинили зростання, Brent нафта спочатку підскочила до 119 доларів, після чого знизилася, і зрештою закрилася близько 107 доларів.

• Індекс долара прискорив падіння, за день втративши тижневі прибутки.

З одного боку ціни на нафту знижуються, з іншого боку долар різко падає, весь ринок зітхнув з полегшенням.

По-перше, вчорашні рухи ринку розділяються на три етапи:

· Перед відкриттям американського ринку: ціна на нафту різко зросла, інші активи впали (конфлікт на Близькому Сході поширився на енергетичні маршрути), причому падіння було значним, ціна на золото знизилася більш ніж на 300 доларів;

· Після відкриття американського ринку: надходять хороші новини (з’явилася інформація про можливе скасування санкцій на іранську нафту, спростування заборони на експорт, дозволення імпорту російської нафти), темпи падіння сповільнилися.

· Перед закриттям американського ринку: ринок продовжує відновлюватися (Трамп заявив, що війна “скоро закінчиться”, прем’єр-міністр Ізраїлю Нетаньяху заявив, що допоможе США відкрити протоку Ормуз). Хоча Нетаньяху й озвучує позитивні новини про “відкриття протоки”, реальна ситуація значно складніша. Навіть якщо протока фізично відкрита, поки іранські ракети продовжують літати, світові страховики не наважаться надавати страхування, або ж страховка буде настільки дорогою, що перевезення нафти стане нерентабельним.

Проте, незважаючи на те, що наприкінці торгів падіння сповільнилося, з остаточних результатів видно, що більшість ринку все ще знижується (індекс S&P 500 не повернувся вище 200-денного середнього), це зашкодить настрою на ринку в п’ятницю, люди ще менше наважаться тримати позиції на вихідні (наприкінці торгів відновлення є сутністю “попередньої торгівлі очікуваннями”, а не виконанням слів Трампа та Нетаньяху). П’ятниця також є особливим днем — “день трьох відьом”, термін дії опціонів на 5,7 трильйона доларів закінчується, що означає, що ринок буде підштовхнутий “технічними силами”, волатильність може бути посилена (ірраціональне зростання або раптове падіння). Рухи в п’ятницю мають низьку вартість для аналізу, але їх руйнівна сила велика.

Крім того, війна не демонструє ознак деескалації, навіть після закликів Трампа до стриманості, Іран продовжує атакувати енергетичні активи. Bloomberg цитує джерела, які повідомляють, що Пентагон звернувся до Конгресу з проханням про додаткові 200 мільярдів доларів для покриття витрат на війну з Іраном. Такий величезний запит на фінансування свідчить про те, що США готуються до тривалої війни.

По-четверте, ціна на нафту залишається загальним перемикачем на світовому ринку, поки ціни на нафту залишаються різко коливними, ринок не може справді заспокоїтися. Так зване відновлення — це лише короткочасна тиша під час бурі.

Слід також зазначити, що ринок вже почав оцінювати ймовірність того, що Федеральна резервна система не знизить процентні ставки до 2026 року (навіть можливість зниження ставок до середини 2027 року є мізерною), це важливіше, ніж підвищення або зниження в будь-який інший день.