Індекс робототехніки CSI в Галактиці: річний звіт з аналізом — чисті активи зросли на 515%, управлінські збори збільшилися у 26 разів, перспективи сектору робототехніки залишаються стабільними

Ключові фінансові показники: чистий прибуток повернувся до прибутковості Чисті активи зросли більш ніж у 5 разів

Звіт про діяльність за 2025 рік Інвестфонду зі стартовим (ініційованим) типом інвестування в цінні папери на основі індексу роботів (у подальшому — «Інвестфонд на базі індексу роботів від Galaxy CSZ») показує, що протягом усього року фонд отримав чистий прибуток у розмірі 33,776,184.36 юаня, що порівняно з 2024 роком (-711,780.86 юаня) означає повернення до прибутковості. Станом на кінець періоду загальна сума чистих активів становила 402,136,415.53 юаня, що порівняно з 65,364,857.32 юаня на кінець 2024 року зросло на 515.2%, тобто обсяги суттєво розширилися.

Результати за вартістю: тісне відстеження індексу Дві категорії паїв обидві випередили еталон

У 2025 році для Інвестфонду на базі індексу роботів A приріст вартості чистих активів становив 29.58%, для C — 29.19%, тоді як за той самий період дохідність порівняльного бенчмарку становила 29.37%. Перевищення доходності для A становило 0.21%, для C — дещо нижче бенчмарку на 0.18%; загальна похибка відстеження була контрольована в межах 4%, встановлених договором, що відповідає позиціонуванню фонду як пасивного індексного фонду.

• | | Волатильність вартості чистих активів | 1.86% | 1.86% | 1.90% |

Інвестиційна стратегія та операції: повне копіювання індексу Ловити «рожну» користь для індустрії роботів

Фонд застосовує пасивну індексну інвестиційну стратегію, повністю відстежуючи індекс CSI Robots Index за методом повного копіювання. У 2025 році світова індустрія роботів увійшла в комерційний «перший рік», а поєднання технологій великомасштабних моделей штучного інтелекту та втіленого (embodied) інтелекту сприяло зниженню витрат на ключове обладнання, політичні заходи «Guiding Opinions on Innovation and Development of Humanoid Robots» були впроваджені, а галузевий середньорічний темп зростання перевищив 50%. Фонд щільно відстежував коригування індексу; протягом року частка інвестицій у акції у чистій вартості активів фонду становила 94.53%. Три найбільші портфельні акції — iFlytek (9.32%), Inovance Technology (9.28%), Top Technology Group (7.56%) — є ключовими компаніями ланцюга постачання індустрії роботів.

Аналіз витрат: управлінська плата зросла пропорційно масштабам у 26 разів, а торгові витрати синхронно підвищилися

Управлінська плата та депозитарні послуги: зростання витрат істотно обумовлене масштабом

У 2025 році управлінська плата фонду за поточний період становила 1,415,125.85 юаня, що на 2658.0% більше, ніж у 2024 році — 51,322.45 юаня; депозитарні послуги — 283,025.14 юаня, що на 2658.0% більше, ніж у 2024 році — 10,264.50 юаня. Зростання витрат загалом відповідає розширенню масштабу фонду (515%); ставка збереглася на рівні, передбаченому контрактом: 0.5% для управлінської плати та 0.1% для депозитарних послуг.

Торгові витрати: зростання обсягу торгівлі акціями підвищує витрати

У звітному періоді дохід від різниці між купівлею та продажем акцій фонду становив 8,680,795.78 юаня, що на 1967.0% більше, ніж у 2024 році — 419,568.69 юаня; торгові витрати становили 258,978.19 юаня, що на 980.0% більше, ніж у 2024 році — 23,980.08 юаня. Основна причина — збільшення суми угод з акціями з 5,695,846.66 юаня у 2024 році до 192,221,266.95 юаня; обсяг торгівлі зріс у 32.7 рази.

Пов’язані операції: Galaxy Securities забезпечила 58.9% обсягу торгівлі акціями

Фонд здійснює укладення угод з використанням торгових терміналів пов’язаного контрагента — Galaxy Securities — і забезпечив суму угод з акціями 393,025,472.80 юаня, що становить 58.91% від загальної суми угод з акціями за поточний період. Слід сплатити комісію 70,746.44 юаня, ставка комісії — приблизно 0.018%, що узгоджується з не-пов’язаним контрагентом CITIC GuoJian Investment Securities (ставка комісії 0.018%). Ознак виведення вигоди не виявлено.

Структура власників: частка інституцій 25% Одна інституція володіє C на рівні 21%

Станом на кінець 2025 року загальна кількість власників паїв становила 30,001 особу; інституційні інвестори володіли 65,440,290.55 паїв, що становить 25.32%. Зокрема, один інституційний інвестор володів 54,774,511.59 паїв категорії C, що становить 21.19% від загальної кількості паїв C; існує ризик ліквідності, спричинений великими погашеннями (redemptions).

Прогноз керуючого: сектор роботів повертається як головна «технологічна лінія» Тесла як каталізатор масового виробництва

Керуючий вважає, що у 2026 році технології залишаються основною інвестиційною темою. Сектор роботів, на думку прогнозу, завдяки Optimus V3 від Tesla має бути представлений у 2026 році у Q1 та перейти до масового виробництва наприкінці року (п’ятий річний обсяг виробництва може досягати до 10万 одиниць на місяць), а прискорення впровадження замовлень вітчизняного ланцюга постачання (наприклад, Ubtech, ZhiYuan тощо отримали замовлення рівня понад 100 млн юаня) означатиме, що галузь перейде на прискорений етап, керований замовленнями та капіталом. Рекомендується звернути увагу на ключові компоненти роботів (редуктори, сервопривідні двигуни) та об’єкти застосування в різних сценаріях.

Попередження про ризики та інвестиційні рекомендації

Попередження про ризики:

2. Ризик ліквідності: один інституційний інвестор володіє понад 20% паїв категорії C; у разі концентрованих погашень це може змусити фонд реалізовувати активи, що вплине на чисту вартість активів.
3. Ризик волатильності галузі: у четвертому кварталі 2025 року сектор роботів уже зазнав корекції; на тлі високих оцінок необхідно остерігатися коливань настроїв.
4. Ризик похибки відстеження: коригування складу акцій, а також великі заявки на підписку/погашення можуть призвести до розширення похибки відстеження.

Інвестиційні рекомендації:

• Довгостроковим інвесторам: можна входити на зниженні, скориставшись довгостроковими «пільгами зростання» індустрії роботів; у пріоритеті — паї A (без плати за сервіс продажу).
• Короткостроковим інвесторам: стежити за прогресом масового виробництва Optimus від Tesla, а також за подіями-«каталізаторами» на кшталт політичних стимулів, і контролювати позицію (частку у портфелі).

(Джерело даних: річний звіт 2025 Інвестфонду зі стартовим (ініційованим) типом інвестування в цінні папери на основі індексу роботів від Galaxy CSZ)

Заява: ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття є автоматично згенерованою AI великою моделлю на основі сторонньої бази даних і не відображає позицію Sina Finance; будь-яка інформація, наведена в цій статті, використовується лише як довідкова, і не є індивідуальною інвестиційною рекомендацією. У разі розбіжностей орієнтуйтеся на фактичне повідомлення. Якщо у вас є запитання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn。

Величезні обсяги інформації та точний аналіз — у застосунку Sina Finance

Відповідальний редактор: Сяо Лан Куай Бао