«Значення обігу акцій» — пояснюємо раз і назавжди — необхідні навички для визначення основних гравців і оцінки сили ринку

Багато новачків, торгуючи акціями, розгублюються, дивлячись на графіки, не розуміючи найосновнішого, але найважливішого питання: що насправді означає обіг акцій? Чому потрібно звертати на це увагу? Що корисного можна отримати з цього показника?

Сьогодні я поясню все докладно, щоб ви перетворилися з розмитого поняття на зброю, яку можна використовувати на практиці.

Спочатку зрозумійте справжнє значення обігу акцій, не дайте себе обманути зовнішнім виглядом

Коли мова заходить про обіг акцій, яка перша реакція у багатьох людей? «Ця акція часто торгується» — так, але це недостатньо глибоко.

Обіг акцій — це частота купівлі та продажу акцій, що відображає активність цієї акції. Іншими словами, це швидкість, з якою акції купуються та продаються на ринку. Офіційне визначення — це «коефіцієнт обігу», значення якого дорівнює співвідношенню між накопиченим обсягом угод і його обігом.

Наприклад: якщо обіг акцій становить 20 мільйонів акцій, а за місяць було продано 10 мільйонів акцій, то обіг становитиме 50%. Іншими словами, протягом цього місяця в середньому кожна акція була перепродана 0,5 рази.

Формула обчислення дуже проста: Обіг акцій = Обсяг угод ÷ Обіг акцій × 100%

Але за цим простим числом ховається найтонша гра на фондовому ринку — чому купують? Чому продають? Про що вони думають?

Що означає високий або низький обіг? Дивимося на дані про дії великих гравців

Обіг акцій подібний до «пульсу» акцій, швидкість його пульсації може розкрити багато інформації. Але ключове — ви повинні навчитися читати це.

1%-3% обіг що це означає? Ця акція в основному нікому не цікава. Можливо, це велика блакитна фішка, яка не може зрушитися; можливо, тема занадто традиційна, щоб зацікавити когось. Інститути не звертають уваги, спекулянти не люблять, навіть роздрібні інвестори не хочуть на неї дивитися. Характеристики таких акцій — спокій, відсутність уваги.

3%-5% обіг свідчить про те, що хтось намагається щось зрозуміти. Можливо, деякі капітали потайки створюють позиції, але обсяг ще не великий. Акція все ще недостатньо активна, обсяг угод не можна вважати достатнім. Це період сигналу, на який варто звернути увагу, але ще не час для входження.

5%-7% обіг стає цікавішим. Сили покупців і продавців починають розходитися, кілька днів обіг коливається незначно, ціна акцій повільно зростає. У цей момент, ймовірно, великі гравці повільно накопичують позиції, намагаючись створити обсяг. Але дії ще досить м’які, наміри не викриті.

7%-10% обіг великі гравці стають активнішими. Якщо акція падає, це може означати, що великі гравці тиснуть на ціну акцій, повільно очищаючи ринок. Якщо акція зростає, це означає, що попит дійсно збільшується. Але в цілому, цей етап все ще в періоді накопичення, ще далеко до етапу зростання.

10%-15% обіг ключовий сигнал з’явився. Великі гравці хочуть контролювати ринок, їх зусилля з накопичення очевидно зростають. Як правило, після накопичення слідує зростання. Якщо ви помітили, що обіг акцій увійшов у цей діапазон, і ціна акцій залишається на відносно низькому рівні, це варто почати уважно стежити.

15%-20% обіг торгівля стає активною, коливання посилюються. Якщо ціна акцій ще на низькому рівні, обсяг зростання може бути останнім ривком перед активізацією великих гравців. Але якщо ціна акцій вже зросла, то 15%-20% високий обіг разом зі спадом може означати, що хтось реалізує акції.

20%-30% обіг боротьба між покупцями та продавцями досягає піку. Місце дуже важливе. Якщо на низькому рівні, великі гравці можуть насильно накопичувати акції, щоб залучити роздрібних інвесторів до торгівлі. Якщо на високому рівні, дев’ять з десяти це буде продаж. У цей момент не слід дивитися на великі замовлення, оскільки теперішні маніпулятори вже навчилися — розбивати великі замовлення на менші та повільно продавати. Чому? По-перше, щоб знизити транзакційні витрати, по-друге, щоб уникнути паніки серед роздрібних інвесторів.

30%-40% обіг — це вже дуже високий рівень. Зазвичай тільки акції з гарячими темами можуть мати такий обіг. Але тут є парадокс — великі гравці зазвичай намагаються накопичувати тихо, і якщо сліди занадто очевидні, ціна акцій може бути підвищена, що вплине на вартість накопичення. Тому 30%-40% високий обіг може означати, що маніпулятори реалізують акції, передаючи їх новим інвесторам.

40%-50% обіг увага величезна, ціна акцій сильно коливається. Зазвичай люди не можуть утримуватися, ризики таких акцій дуже великі, слід бути обережними.

50%-60% обіг може бути викликаний якоюсь важливою новиною, яка спричинила величезні відмінності. Ціна акцій зазвичай на відносно високому рівні, більшість з тих, хто продає, вже заробили, а купують ті, хто хоче скористатися можливістю. Обидві сторони зневажають один одного.

60%-70% обіг можна сказати, що це крайня божевільність. Купівля та продаж звинувачують один одного в безглуздості. Якщо така лихоманка з’являється на дні, це зазвичай викликано раптовими надзвичайно позитивними новинами. Якщо ж вона з’являється на піку, це означає ситуацію, описану раніше — взаємна паніка.

70%-80% обіг виходить за межі нормального. Невизначеність цін на акції дуже велика. Особливо під час падіння, я закликаю всіх не ловити «літаючі ножі». Тому що можуть бути негативні новини, про які ви не знаєте, а падіння має величезну інерцію. На цьому рівні обігу подальша ситуація, швидше за все, буде продовжуватися з великими коливаннями.

80%-100% обіг майже всі акції змінюють власників, емоції досягають крайнощів. Їх можна лише спостерігати, але не можна грати з ними. Краще почекати, коли ситуація трохи заспокоїться, і лише тоді входити.

Як використовувати обіг акцій для розпізнавання великих гравців?

Зрозумівши значення обігу акцій, наступне питання: як використовувати його для розпізнавання намірів великих гравців?

Обсяг на дні — це те, на що слід звернути увагу. Якщо акція після тривалого спаду раптово демонструє високий обіг, і цей високий обіг тримається кілька торгових днів, це зазвичай можна вважати явним знаком нових інвестицій. У цей момент висока вірогідність обігу. Оскільки це обсяг на дні, і обіг достатній, у цієї акції повинно бути відносно великий потенціал для зростання, і вона також має велику ймовірність стати сильною акцією.

Навпаки, в період спаду з дуже низьким обігом також є сигналом. Якщо акція рухається в спадному каналі з дуже низьким обігом, це означає, що ніхто не купує і не продає. Особливо це стосується акцій, за якими великі гравці вже створили позиції. Після очищення ринку, якщо з’являється така ситуація, на це слід звернути особливу увагу — це означає, що ціна акцій вже на дні.

Які сліди залишає діяльність великих гравців середнього та довгострокового періоду? Є акції з дуже низьким обігом, але ціни все ще зростають. Такі ринкові характеристики свідчать про те, що в них працюють середньо- та довгострокові великі гравці, подібні акції мають дуже високу стабільність і дуже низький ризик. Чому? Тому що акції вже міцно тримає великий гравець, ніхто не продає, тому обіг природно низький, але ціна стабільно зростає.

Прогнозування обігу на високому та низькому рівнях повністю протилежні. Коли ціна акцій зростає, але ще не дуже висока, і ще перебуває на етапі зростання, високий обіг означає, що покупці постійно з’являються. Але коли ціна акцій вже висока, далеко від лінії витрат на накопичення великих гравців, високий обіг стає сигналом про продаж. На ринку часто кажуть «високий обіг — висока ціна», саме про це йдеться — обіг раптово зростає, супроводжуючи новий максимум ціни, але потім починає падати.

Ключові висновки для практики такі:

Коли обіг акцій становить 3%-7%, акція вже перебуває в відносно активному стані, на це варто звернути увагу. Коли обіг досягає 7%-10%, особливо в сильних акціях, цей рівень показує, що ціна акцій входить у високодинамічний стан. Коли обіг перевищує 15%, якщо акція може залишатися в зоні інтенсивної торгівлі, це може означати, що в майбутньому має величезний потенціал до зростання, це технічна характеристика суперсильної акції. Звертайте увагу на акції з постійно високим обігом і зростанням цін. Це свідчить про те, що великі гравці вже глибоко втрутилися, і зі зростанням ціни акцій вони постійно піддаються тиску з боку прибуткових продажів, але чим активніше обіг, тим більше ймовірність очищення цих продажів, середня вартість акцій зростає, а тиск з боку продажів зменшується.

Критерії для оцінки, чи акція дешева чи дорога, не лише на основі поточної ціни

Це помилка багатьох роздрібних інвесторів. Вони вважають, що акція за 70 юанів дешевша, ніж акція за 7 юанів. Велика помилка.

Дешевизна або дорожнеча акцій визначається не поточною ціною, а їх внутрішньою вартістю. Наприклад, якщо акція зараз коштує 70 юанів, а коефіцієнт P/E становить 10, інша акція коштує 7 юанів, але її коефіцієнт P/E негативний. Скажіть, яка з них дешева? Багато хто скаже, що 7 юанів — це дешево. Насправді правильна відповідь — 70 юанів — це дешево, тому що вона має реальний прибуток.

Як визначити, чи акція дешева чи дорога? Я навчить вас простому методу:

По-перше, подивіться на горизонтальне порівняння з аналогічними галузями. Відкрийте сектор, в якому ви маєте акції, і відсортуйте за коефіцієнтом P/E у зростаючому порядку, подивіться, на якому місці ваша акція. Чим нижчий коефіцієнт P/E, тим відносно дешевше.

По-друге, перевірте, чи компанія заробляє. Відсортуйте за чистим прибутком, подивіться, на якому місці ваша акція в галузі. Чим вищий чистий прибуток, тим цінніша компанія.

По-третє, дивіться на тенденцію кількості акціонерів. Зменшення кількості акціонерів — це добре, це означає, що великі гравці концентрують акції. Відсортуйте за кількістю акціонерів, подивіться на рейтинг.

По-четверте, дивіться на чисті активи на акцію. Чим вищі чисті активи на акцію, тим краща компанія, особливо якщо ціна акцій ще не була божевільно підвищена і наближається до чистих активів на акцію. Відсортуйте та подивіться на рейтинг.

По-п’яте, подивіться на здатність до виплати дивідендів. Відсортуйте нерозподілений прибуток в зростаючому порядку. Компанії, які можуть постійно виплачувати дивіденди, свідчать про достатній грошовий потік і стабільне ведення бізнесу.

Після того, як ви завершите всі п’ять видів сортування, ви зможете дати своїм акціям загальний бал. Якщо максимальний бал 100, скільки балів отримає ваша акція? Це і є справжній розрахунок, щоб визначити, чи акція дешева чи дорога.

Докладний опис 13 діапазонів обігу акцій, кожен з яких має значення

Раніше я вже згадував про це, але тут ще раз оформлю повну таблицю для зручності практичного використання.

Запам’ятайте, обіг акцій — це лише інструмент, місце (дно чи висота) визначає його значення — однакові дані про обіг акцій можуть мати абсолютно протилежні прогнози на різних рівнях.

Обсяг на дні, що зростає, варто ретельно спостерігати. Обсяг на висоті, що падає, краще уникати.

Якщо акція безперервно падає, навіть якщо ви її добре оцінюєте, все ж слід входити лише після стабілізації, на правій стороні. Не дивіться на дешевизну і не намагайтеся «зловити», це не зловити дешевизну, це «ловити ножі». Слід бути обережним, не йти проти тенденції, це саме повага до ринку.

Останні слова

Зрозумівши значення обігу акцій, ви зрозумієте суть фондового ринку — це процес постійної боротьби між покупцями та продавцями.

Високий обіг свідчить про активність торгівлі, але також означає ризик. Низький обіг вказує на стабільність, але також може означати брак ліквідності.

Справжні майстри не слідують сліпо за високим обігом і не зосереджуються на низькому обігу, а гнучко застосовують цей показник, враховуючи місце, тенденцію, дії супротивників.

Чітко зрозумівши значення обігу акцій, а також поєднавши це з коефіцієнтом P/E, чистим прибутком, кількістю акціонерів та іншими фундаментальними показниками, ви зможете поступово створити свою систему вибору акцій. У той час ваше відчуття при спостереженні за ринком буде абсолютно іншим.