Женджанські готелі (600754) — короткий аналіз річної звітності за 2025 рік: чистий прибуток зросла на 1,58% у порівнянні з попереднім роком, частка гудвілу досить висока

NightAirdropper · 2026-03-29T00:58:34+00:00

Звіт за 2025 рік компанії Jinjiang Hotels показує, що чистий прибуток зріс на 1,58% у порівнянні з попереднім роком, а операційний дохід склав 13,811 мільйонів юанів, що на 1,79% менше. Валовий і чистий маржі обох знизилися, причому чистий марж становить 7,16%. Стан погашення боргів і грошовий потік залишаються незадовільними, потрібно звернути увагу. Найбільший фонд, який володіє цим компанією, — це ETF "Фугоу Чжунчжень Туризм Тема".

NightAirdropper

2026-03-29 00:58:34

Генерація анотацій у процесі

За даними, зібраними з відкритих матеріалів Securites Star (Сек’юрітiз Стар), готельна мережа Jinjiang Hotels (600754) нещодавно опублікувала річний звіт за 2025 рік. Згідно з фінансовою звітністю, чистий прибуток Jinjiang Hotels зріс на 1,58% у річному вимірі, при цьому частка гудвілу є відносно високою. Станом на кінець цього звітного періоду компанія мала сукупний операційний дохід 138,11 млрд юанів, що на 1,79% менше в річному вимірі, а чистий прибуток, що належить акціонерам, становив 9,25 млрд юанів, що на 1,58% більше в річному вимірі. Якщо розглядати поквартальні показники, у четвертому кварталі сукупний операційний дохід становив 35,7 млрд юанів, що на 9,08% більше в річному вимірі, а чистий прибуток, що належить акціонерам, у четвертому кварталі — 1,79 млрд юанів, що на 192,17% більше в річному вимірі.

Ці дані є нижчими за очікування більшості аналітиків. Раніше аналітики загалом прогнозували, що чистий прибуток за 2025 рік становитиме приблизно 9,36 млрд юанів.

Усі показники, оприлюднені в цьому звіті, демонструють середні результати. Зокрема, валова маржа — 38,38%, що на 2,9% менше в річному вимірі; чиста маржа — 7,16%, що на 11,96% менше в річному вимірі. Сума витрат на збут, адміністративних витрат і фінансових витрат становить 39,11 млрд юанів; частка цих «трьох витрат» у виручці — 28,32%, що на 8,75% менше в річному вимірі. Чиста вартість на акцію — 15,01 юаня, що на 4,23% більше в річному вимірі; операційний грошовий потік на акцію — 3,1 юаня, що на 6,98% менше в річному вимірі; прибуток на акцію — 0,87 юаня, що на 2,35% більше в річному вимірі.

Інструмент аналізу фінзвітів у «price投圈» (Price Loop) від Securites Star показує:

Оцінка бізнесу: минулорічний ROIC компанії становив 3,44%, тобто віддача на капітал була не сильною. Минулорічна чиста маржа — 7,16%; якщо врахувати всі витрати, додана вартість продукту або послуги компанії загалом є посередньою. Зі статистики даних за історичними річними звітами видно, що за останні 10 років медіанний ROIC компанії становив 3,67%, а середня інвестиційна віддача була слабкою. Найгірший рік — 2022, коли ROIC дорівнював 0,76%, інвестиційна віддача була посередньою. Історичні фінансові звіти компанії загалом дуже посередні.
Платоспроможність: відсоткові зобов’язання компанії порівняно з поточним рівнем прибутку не є малими.
Бізнес-модель: результати компанії в основному залежать від маркетингового драйву. Потрібно уважно дослідити фактичні обставини, що стоять за цими стимуляторами.
Розбір бізнесу: за останні три роки (2023/2024/2025) рентабельність чистих операційних активів становила відповідно 4,1%/4,2%/3,6%, а чистий операційний прибуток — 12,77 млрд/11,44 млрд/9,89 млрд юанів; чисті операційні активи — відповідно 313,05 млрд/273,22 млрд/278,35 млрд юанів.

За останні три роки (2023/2024/2025) оборотний капітал/виручка (тобто гроші, які компанії потрібно авансувати в процесі операцій, щоб отримати кожен 1 юань виручки) становили відповідно -0,03/-0,03/-0,03. При цьому оборотний капітал (гроші, які компанія фактично вкладає в процесі виробничо-господарської діяльності) — відповідно -3,93 млрд/-4,62 млрд/-4,14 млрд юанів. Виручка — відповідно 146,49 млрд/140,63 млрд/138,11 млрд юанів.

Інструмент «перевірка фінзвітності» (Financial Report Health Check) показує:

Рекомендується звернути увагу на стан грошових потоків компанії (грошові кошти/поточні зобов’язання — лише 83,54%)
Рекомендується звернути увагу на стан боргів компанії (коефіцієнт відсоткових активів і пасивів уже досяг 30,78%)
Рекомендується звернути увагу на стан дебіторської заборгованості компанії (дебіторська заборгованість/прибуток досягла 151,83%)

Фонд, що володіє найбільшою часткою готелю Jinjiang Hotels, — це 富国中证旅游主题ETF. Наразі його розмір становить 56,94 млрд юанів, останній чистий курс — 0,6906 (27 березня), що на 0,91% більше порівняно з попереднім торговим днем, і на 0,4% нижче за останній рік. Поточним керуючим цього фонду є 曹璐迪殷钦怡.

Наведений вище контент зібрано Securites Star на основі відкритої інформації та згенеровано за допомогою алгоритму AI (№ запису в мережевому захисті: 310104345710301240019), і він не є інвестиційною порадою.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.