Боїтеся, що війна на Близькому Сході може закінчитися найгіршим сценарієм: трейдери хеджують ризики, що може спричинити підвищення ставок ФРС протягом кількох тижнів

Боргові трейдери, які побоюються подальшого загострення конфлікту в Ірані, намагаються хеджувати найгірший сценарій війни, який може змусити Федеральну резервну систему підвищити процентні ставки в найближчі кілька тижнів.

На ринку опціонів, що слідкує за політикою Федеральної резервної системи, з’явилася попит на ставки, пов’язані з гарантованою ставкою за нічними фінансами (SOFR), що свідчить про те, що трейдери вважають, що Федеральна резервна система може підвищити ставки вже через два тижні. Якщо ринок облігацій значно збільшить ставки на підвищення перед засіданням 29 квітня, ці угоди принесуть прибуток.

Зростання ризику хеджування термінового підвищення ставок вказує на різкий розворот на ринку — всього місяць тому інвестори очікували, що до кінця року буде не більше трьох зниження ставок на 25 базисних пунктів. З моменту початку війни 28 лютого трейдери на ринку свопів оцінюють ймовірність підвищення ставок до грудня приблизно на 50%, що ставить під загрозу подальше перепризначення короткострокових державних облігацій.

На думку Джеффа Шуха, керівника відділу облікових ставок в Constitution Capital, хоча останні ставки не відображають базовий сценарій ринку, вони дійсно показують, що інвестори все більше стурбовані швидким зростанням інфляції, яке може поставити під загрозу інвесторів, які протягом кількох останніх місяців створювали довгі позиції в державних облігаціях США.

Зі зростанням цін на нафту через війну в Ірані трейдери, які побоюються відновлення інфляції, швидко закривають великі довгі позиції в ф’ючерсах на державні облігації США. Шух зазначив, що продажі ф’ючерсів SOFR і загальне зростання кривої доходності державних облігацій США неочікувано вразили великі фонди. Він підкреслив, що така торгівля “у 90% випадків дозволяє ризику ліквідації виглядати схильним до зниження, що є недорогою пов’язкою для фондів, які намагаються керувати ризиком процентних ставок”.

На сьогоднішній день ринок процентних свопів відображає лише підвищення на 3 базисних пункти на засіданні політики 29 квітня, тобто ймовірність підвищення ставки на 0,25 процентних пункту становить лише 12%.

 Відкриття рахунків на великій платформі Sina Futures безпечно, швидко і надійно