Yinkang Shengming (300143) короткий аналіз річного звіту за 2025 рік: зростання доходів без зростання прибутку, обсяг дебіторської заборгованості компанії досить великий

Згідно з даними, опублікованими Securities Star, нещодавно компанія Yingkang Life (300143) опублікувала річний звіт за 2025 рік. Станом на кінець цього звітного періоду загальний дохід компанії склав 1,886 мільярда юанів, що на 20,93% більше в річному вимірі, чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 68,540,700 юанів, що на 40,62% менше в річному вимірі. За даними окремого кварталу, у четвертому кварталі загальний дохід склав 528 мільйонів юанів, що на 59,2% більше в річному вимірі, чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив -18,298,200 юанів, що на 155,65% менше в річному вимірі. У звітному періоді компанія Yingkang Life мала значний обсяг дебіторської заборгованості, яка на кінець періоду склала 434,74% від чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, в останньому річному звіті.

Ці дані нижчі за очікування більшості аналітиків, які раніше прогнозували, що чистий прибуток у 2025 році складе близько 135 мільйонів юанів.

Всі показники, опубліковані в цьому фінансовому звіті, мають середні значення. Зокрема, валовий прибуток становив 27,1%, що на 4,77% більше в річному вимірі, чистий прибуток становив 4,63%, що на 37,72% менше в річному вимірі, загальні витрати на продаж, управління та фінансування склали 247 мільйонів юанів, три види витрат склали 13,08% від доходу, що на 2,63% менше в річному вимірі, чистий актив на акцію становив 3,35 юаня, що на 3,36% більше в річному вимірі, грошові потоки від операційної діяльності на акцію становили 0,45 юаня, що на 31,47% більше в річному вимірі, прибуток на акцію становив 0,09 юаня, що на 50,0% менше в річному вимірі.

У фінансовому звіті наводяться пояснення причин значних змін у фінансових статтях:

1. Зміна управлінських витрат становила 21,36%, причина: цього року було приєднано лікарню Changsha Kexin.
2. Зміна фінансових витрат становила 1060,64%, причина: цього року зросли позики з відсотками.
3. Зміна чистого грошового потоку від операційної діяльності становила 31,47%, причина: зростання операційного прибутку та підвищення ефективності обігу коштів.
4. Зміна в загальному грошовому потоці від інвестицій становила 332,0%, причина: збільшення повернення банківських фінансових продуктів цього періоду.
5. Зміна в загальному грошовому потоці від інвестицій становила 185,54%, причина: збільшення нових банківських фінансових продуктів і виплата за акції компанії Changsha Kexin Tumor Hospital Co., Ltd.
6. Зміна в загальному грошовому потоці від фінансування становила -68,32%, причина: отримання капіталу від контролюючого акціонера в минулому періоді.
7. Зміна в грошових коштах становила -13,95%, причина: виплата за передачу акцій.
8. Зміна в дебіторській заборгованості становила 20,86%, причина: консолидація Changsha Kexin.
9. Зміна в основних засобах становила 113,82%, причина: частина проекту індустріального парку переведена в основні засоби.
10. Зміна в незавершеному будівництві становила -56,05%, причина: частина проекту індустріального парку переведена в основні засоби.
11. Зміна в активах права користування становила 136,78%, причина: нова оренда будівлі Guangci II.
12. Зміна в довгострокових позиках становила 183,85%, причина: новий кредит на поглинання Changsha Kexin.
13. Зміна в орендних зобов’язаннях становила 148,53%, причина: нова оренда будівлі Guangci II.
14. Зміна в торгових фінансових активах становила 563,33%, причина: збільшення суми куплених фінансових продуктів.
15. Зміна в інших дебіторських заборгованостях становила 230,83%, причина: консолидація Changsha Kexin.
16. Причини змін у необоротних активах, що підлягають сплаті протягом року: частина банківських депозитних свідоцтв спливає протягом року.
17. Зміна в інших оборотних активах становила -73,79%, причина: цього року викуп частини іноземних депозитних свідоцтв.
18. Зміна в гудвілі становила 45,91%, причина: консолидація Changsha Kexin.
19. Зміна в відстрочених податкових активах становила 96,92%, причина: податкові та облікові різниці за орендою Guangci II.
20. Зміна в інших необоротних активах становила -24,32%, причина: зменшення попередніх платежів за довгострокові активи.
21. Зміна в податкових зобов’язаннях становила 64,32%, причина: консолидація Changsha Kexin.
22. Зміна в необоротних зобов’язаннях, що підлягають сплаті протягом року, становила 262,92%, причина: збільшення довгострокових позик і орендних зобов’язань, що підлягають сплаті протягом року.
23. Зміна в інших оборотних зобов’язаннях становила 41,73%, причина: збільшення суми податку на додану вартість, яка підлягає списанню.
24. Зміна в очікуваних зобов’язаннях становила 53,79%, причина: цьогорічне нарахування очікуваних зобов’язань за невирішеними судовими справами.
25. Причина змін у відстрочених доходах: консолидація Changsha Kexin.
26. Зміна в відстрочених податкових зобов’язаннях становила 51,12%, причина: податкові та облікові різниці за орендою Guangci II.

Інструмент аналізу фінансових звітів Securities Star показує:

• Оцінка бізнесу: ROIC компанії минулого року становила 3,08%, останніми роками прибутковість капіталу не є сильною. Результати компанії мають циклічний характер. Чистий прибуток минулого року становив 4,63%, з урахуванням усіх витрат додана вартість продуктів або послуг компанії не є високою. Згідно з історичними даними річних звітів, медіана ROIC компанії за останні 10 років становила 3,19%, медіанний інвестиційний дохід є слабким, при цьому найгірший рік 2022 з ROIC -34,49%, інвестиційний дохід є дуже низьким. Історичні фінансові звіти компанії є дуже середніми, компанія має 15 річних звітів з моменту свого IPO, серед яких 5 років збиткові. Без факторів, таких як злиття, зазвичай інвестори з ціновою стратегією не звертають уваги на такі компанії.

• Способи погашення боргів: Грошові активи компанії є дуже здоровими. Відсоткові зобов’язання компанії не є надмірними в порівнянні з поточним рівнем прибутку.

• Бізнес-модель: Результати компанії переважно залежать від досліджень і маркетингу. Необхідно детально вивчити реальний стан цих рушійних сил.

• Розбір бізнесу: Чистий дохід від операційних активів компанії за останні три роки (2023/2024/2025) становив відповідно 7,4%/7,8%/4,4%, чистий операційний прибуток становив відповідно 99,198,500/116,000,000/87,350,400 юанів, чисті операційні активи становили відповідно 1,337,000,000/1,489,000,000/2,000,000,000 юанів.

  Протягом останніх трьох років (2023/2024/2025) обіг капіталу/доходів компанії (тобто кошти, які компанія повинна попередньо витратити для отримання кожного юаня доходу) становив відповідно 0,1/0,07/0,05, при цьому обіг капіталу (кошти, які компанія витрачає в процесі виробництва) становив відповідно 153 мільйони/110 мільйонів/93,190,500 юанів, доходи становили відповідно 1,471,000,000/1,559,000,000/1,886,000,000 юанів.

Інструмент фінансового звіту показує:

1. Рекомендується звернути увагу на стан дебіторської заборгованості компанії (дебіторська заборгованість/прибуток досягла 434,74%).

Вищезазначене є узагальненням інформації, опублікованої Securities Star, згенерованої алгоритмами AI (номер реєстрації 310104345710301240019), не є інвестиційною порадою.