Зростання доходностей казначейських облігацій лякає інвесторів: чи повинні інвестори, які дотримуються стратегії купівлі та утримання, турбуватися?

Коли Федеральна резервна система підвищила свої базові процентні ставки 11 разів поспіль у 2022 та 2023 роках, багато акцій впали, оскільки інвестори повернулися до вищих доходів від безризикових депозитних сертифікатів та казначейських облігацій. В результаті, дохідність 10-річних казначейських облігацій досягла піку трохи більше 5% у жовтні 2023 року.

У 2024 та 2025 роках фондовий ринок відновився, оскільки ФРС знизила свої базові процентні ставки шість разів поспіль. Але після падіння до багаторічного мінімуму 3,8% у серпні 2024 року, дохідність 10-річних казначейських облігацій знову зросла і наразі коливається на рівні 4,4%. Ці вперті високі ставки свідчать про те, що погіршення інфляції може змусити ФРС знову підвищити свої ставки.

Джерело зображення: Getty Images.

Досі ФРС утримувала свої базові ставки незмінними цього року, замість того, щоб підвищувати їх. Проте військові конфлікти на Близькому Сході підвищують витрати на енергію та порушують ланцюги постачання — що свідчить про те, що нові підвищення ставок можуть бути на горизонті. Чи повинні довгострокові інвестори, які купують і тримають, переглянути свої портфелі, щоб врахувати цей зсув, чи вони повинні ігнорувати шум?

Що насправді означають високі доходи від казначейських облігацій для інвесторів?

Дохідність казначейських облігацій є прогнозною, тому зростання ставок свідчить про те, що інвестори повинні готуватися до складніших макроекономічних вітрів. Якщо ФРС підвищить свої ставки, щоб приборкати інфляцію, вона навмисно стримує економічне зростання, роблячи нові позики дорожчими. Це також зміцнить долар США і зашкодить американським компаніям, які отримують значний дохід за кордоном.

Ці вітри, разом з вищими доходами від казначейських облігацій, зроблять американські акції менш привабливими для інвесторів. Саме тому S&P 500 зазвичай знижується або торгується в бік, коли доходи від казначейських облігацій зростають.

Розширити

NYSEMKT: VOO

Vanguard S&P 500 ETF

Сьогоднішня зміна

(-1.70%) $-10.09

Поточна ціна

$582.96

Ключові дані

Діапазон дня

$582.03 - $590.83

Діапазон 52 тижнів

$442.80 - $641.81

Обсяг

12M

Чому більшості довгострокових інвесторів слід розслабитися і нічого не робити?

Якщо ви володієте багатьма спекулятивними акціями з високими оцінками, напевно, настав хороший час, щоб скоротити ці активи і звернутися до більш консервативних інвестицій. Але якщо ви в основному інвестували в надійні акції блакитних фішок або фонд індексу S&P 500 або біржовий інвестиційний фонд (ETF), як Vanguard S&P 500 ETF (VOO 1.70%), розумніше просто нічого не робити.

Якщо ви поглянете на останні 25 років, S&P 500 зріс на 440% і забезпечив загальний дохід у 776%, коли дивіденди реінвестуються. Він досяг цього зростання навіть під час трьох рецесій (2001, 2007-2009 і 2020) та трьох великих циклів підвищення ставок (2004-2006, 2015-2028 і 2022-2023). Це тому, що S&P 500 щоквартально переглядається, щоб включати лише 500 найвідоміших компаній в Америці — і ці гіганти блакитних фішок легко подолали ці тимчасові виклики.

Інвестори, які запанікували і продали свої акції під час цих спадів, пропустили величезні прибутки. Тому справжні довгострокові інвестори, які впевнені в своїх інвестиціях, повинні просто ігнорувати зростаючі доходи від казначейських облігацій і зосередитися на своїх довгострокових цілях.