GCash прагне оцінки $8 мільярдів доларів під час потенційного IPO на тлі регуляторних переговорів

Відкрийте для себе найкращі новини та події у фінансових технологіях!

Підписуйтесь на розсилку FinTech Weekly

Читають керівники JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna та інших

Найбільший мобільний гаманець Філіппін готується до публічного розміщення

GCash, провідний мобільний гаманець країни, розглядає можливість публічного розміщення, яке може оцінити його вартість щонайменше в 8 мільярдів доларів. Час IPO залежить від регуляторних змін, оскільки компанія та її інвестори наполягають на зменшенні мінімальної кількості акцій у свободному обігу.

Генеральний директор Globe Telecom Inc. Ернест Ку, який також є головою материнської компанії GCash Mynt, заявив, що IPO може відбутися наприкінці 2025 року, але наголосив на важливості правильного виконання, а не швидкості.

Зараз GCash оцінюється приблизно в 5 мільярдів доларів після раунду фінансування у 2023 році. Заплановане IPO дозволить приватним інвесторам, зокрема Warburg Pincus і Bow Wave Capital Management, вийти зі своїх часток, оцінених у 10%–12% компанії.

З урахуванням мінімальної вимоги до публічного розміщення у 20% згідно з чинними правилами Філіппінської фондової біржі (PSE), GCash подав прохання про звільнення, щоб дозволити менше розміщення у 10%–15%, що означало б продаж акцій на суму від 800 мільйонів до 1,2 мільярда доларів.

Рекомендуємо до прочитання:

• Klarna подає заявку на IPO у США, повідомляє про зростання доходів на 24% і перший прибуток за багато років
• Stripe оцінено в 91,5 мільярда доларів у тендерній пропозиції, відкладає плани IPO
• IPO у фінансових технологіях відкривають новий шлях у фінансових послугах

Регуляторні рішення визначають час IPO

Хоча GCash прагне просуватися вперед, успіх його розміщення залежить від рішень Філіппінської комісії з цінних паперів (SEC) і PSE. Поточна вимога щодо публічного розміщення створює труднощі для великих IPO, і Ку закликав регуляторів розглянути можливість її коригування. Зменшення мінімального порогу у свободному обігу зробить розміщення більш реалістичним і може заохотити інші великі компанії виходити на публічний ринок.

З іншого боку, менше розміщення може завадити GCash бути включеним до ключових регіональних індексів, таких як MSCI Asia Pacific Index. Включення до індексу є важливим для залучення іноземних інституційних інвесторів, оскільки багато індексних фондів розподіляють капітал на основі членства в індексах. Без цього GCash може зіткнутися з труднощами у підтриманні ліквідності та досягненні бажаної оцінки.

Інтерес інвесторів і позиціонування на ринку

Незважаючи на регуляторну невизначеність, інтерес інвесторів до GCash залишається високим. Ку веде переговори з інституційними інвесторами у США, Європі та Японії, які зацікавлені стати ключовими інвесторами у IPO. Компанія, за повідомленнями, обрала інвестиційні банки, зокрема JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley і UBS Group AG, для керівництва процесом розміщення.

Японська Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. придбала 8% частки в GCash під час останнього раунду фінансування, що свідчить про міжнародну довіру до потенціалу зростання фінансових технологій. Основними акціонерами компанії є Globe Telecom, Ant Group (підтримувана Джеком Ма) і Ayala Corp., які, ймовірно, збережуть значні частки після IPO.

Домінування GCash на ринку і майбутнє зростання

GCash закріпив за собою статус провідного гравця у філіппінському секторі фінансових технологій, з приблизно 94 мільйонами зареєстрованих користувачів. Платформа перетворилася з простого мобільного гаманця у комплексну цифрову фінансову екосистему, що пропонує платежі, заощадження, кредити, страхування та інвестиційні продукти. Ця широка екосистема дозволила GCash захопити значну частку зростаючого ринку цифрових фінансів у країні.

Майбутнє зростання компанії залежатиме від її здатності розширюватися за межі платежів і поглиблювати фінансові послуги. З урахуванням зростаючої конкуренції з боку місцевих і міжнародних фінтех-компаній, GCash, ймовірно, використає своє лідерство для впровадження більш AI-орієнтованих фінансових рішень і розширення у сектори з недостатнім обслуговуванням.

Виклики у процесі IPO

Хоча потенційне IPO GCash може стати одним із найбільших у Філіппінах, місцевий фондовий ринок має серйозні перешкоди. Ліквідність залишається проблемою, оскільки PSE нещодавно важко залучає великі розміщення. У 2023 році на біржі вийшло лише три компанії, що не відповідає планам біржі. Аналітики вважають, що без структурних реформ високопрофільні IPO, такі як GCash, можуть обрати міжнародні біржі.

Ще одним викликом є ринкова волатильність. Глобальний фінансовий клімат залишається невизначеним, з побоюваннями щодо інфляції та коливань процентних ставок, що впливає на інвестиційний настрій. Час буде вирішальним, і GCash потрібно ретельно оцінити ринкові умови перед подальшими кроками.

Що далі для GCash?

З наближенням до публічного розміщення компанія продовжить переговори з регуляторами для забезпечення сприятливих умов. Якщо регуляторні питання будуть вирішені і ринкові умови відповідатимуть, GCash може здійснити IPO до кінця 2025 року. Тим часом вона зосередиться на розширенні фінансових послуг і зміцненні позицій як провідної цифрової фінансової платформи в країні.

Для інвесторів і галузевих спостерігачів IPO GCash стане важливою подією для моніторингу. У разі успіху це може стати прецедентом для інших фінтех-компаній у регіоні, демонструючи зростаючий вплив цифрових фінансів у Південно-Східній Азії.