Що сталося з молодими людьми, які взяли кредити "All in" у золото?

Запитання до AI · Чому молоді інвестори обирають кредит для входу на ринок золота під час його буму?

27 березня 2026 року, провінція Цзянсу, місто Хуайань, покупці вибирають золоті прикраси в ювелірному магазині, стіни якого заповнені оголошеннями про високу ціну викупу (фото: Візуальний Китай)

Під впливом попереднього зростання цін на золото, що викликало ефект багатства, на початку першого кварталу 2026 року багато особистих інвесторів, які раніше не брали участі в інвестиціях у дорогоцінні метали, почали активно входити на ринок. Ця тенденція відображена в численних даних: золото ETF (примітка: фінансовий дериватив, що базується на золоті та відстежує коливання цін на спот-золото) продовжує отримувати чистий приплив капіталу, банки помітно збільшили обсяги накопичення золота, попит на інвестиційні злитки також зріс.

Однак, на кінець березня ринок зазнав значних коливань, що призвело до кардинальної зміни настроїв, і деякі нові інвестори вперше систематично пережили типовий “цикл роздрібних інвесторів”: з амбіціями купували на зростанні, а після купівлі ціни падали; намагалися дотягнутись до знижок, а графіки все ще падали; купували на падінні, але опинились на вершині; на вершині було самотньо, холодний вітер дув, чим більше дивився, тим більше паніки; боролися, щоб продати, а після продажу ціни знову зростали…

Війни, ціни на нафту, політичні сигнали та ліквідність – всі ці складні фактори переплітаються, а сигнали ринку постійно змінюються. Ті, хто покладається на фрагментарну інформацію для розуміння ринку та легко піддається емоціям в соціальних мережах, можуть виявити, що вони виявилися не в односторонньому “безпечному ринку”. Його логіка роботи набагато складніша, ніж очікувалося, а ціна, яку доведеться заплатити за когнітивні упередження, може бути болісною.

На даний момент кілька банків в країні вже опублікували попередження про ризики на ринку дорогоцінних металів. У повідомленні йдеться, що ціни на дорогоцінні метали зараз коливаються, а невизначеність на ринку істотно зросла, тому рекомендується клієнтам підвищити обізнаність про ризики, раціонально інвестувати, виходячи з власного фінансового стану та здатності переносити ризики, і розумно контролювати свої позиції.

3 лютого 2025 року, місто Ухань, ювелірний магазин зустрічає багатьох споживачів під час свят (фото: Сіньхуа)

“Якби я зайшов у січні 2026 року, я б уже охолов”

Розповідач: Вчитель початкової школи з Сіаня, 32 роки

Так, я взяв кредит у 400 тисяч на купівлю золота.

Це рішення прийшло в одну ніч наприкінці вересня 2025 року. Я лежав у ліжку, дивлячись на те, як моя квартира, куплена чотири роки тому, впала з 1,3 мільйона до 700 тисяч. А потім дивлюсь на ціну золота, яка лише в вересні зросла більш ніж на 10%, і почав злитися все більше.

Я почав цікавитись золотом з 2023 року і поступово купив близько 20-30 грамів, тоді ціна була близько 500 юанів за грам. Купувати золото не те саме, що купувати сумку; купивши сумку за 4000 юанів, після покупки відчуваєш лише порожнечу. А витративши ті ж гроші на злиток золота, відчуваєш, що маєш при собі гроші.

На початку 2024 року ціна на золото стрімко зросла, досягнувши нових вершин. Тоді в мене не залишилось багато “боєприпасів”, і я почав думати про продаж квартири для покупки золота. Знайомий ріелтор вважав, що ціни на нерухомість на дні, і радив почекати; до того ж, квартира була здана в оренду лише три місяці, і, маючи досвід у великому місті, я не хотів турбувати орендарів. Після роздумів я все ж стримався від продажу.

Зараз, озираючись назад, важко не шкодувати: якби я тоді рішуче продав, не тільки отримав би вигоду від високої ціни, а й інвестиції в золото принесли б чималий прибуток. В один момент, коли в травні 2025 року закінчувався термін оренди, продавши квартиру за тодішніми цінами, я б залишився з 400-500 тисячами, і сенс продажу квартири вже зник.

Незважаючи на гнів, я почав думати, як компенсувати упущене. Раптом я зрозумів одну річ: “Найкращий час посадити дерево був десять років тому, наступний кращий – зараз.” Якщо я не можу продати квартиру, то чому б не взяти кредит на покупку золота? Навіть якщо я програю, завжди зможу продати квартиру, щоб погасити борг.

Входити з маленькими сумами не має сенсу, якщо я справді хочу діяти, то потрібно виконати багато роботи: який шанс на успіх? Якщо ринок коливатиметься, яку величину падіння я можу витримати? Якщо я зазнаю збитків, як я впораюся… Того вікенду я досліджував це з 11 вечора до 4 ранку. Наступного ранку я взяв кредит у банківському додатку на десятки тисяч юанів, ставка 3%, з урахуванням вільних грошей, я зібрав 200 тисяч і офіційно вступив на ринок.

Я не розповів батькам про покупку золота в кредит. Мої батьки завжди були обережними в інвестиціях. З 2014 по 2015 рік була хвиля “всеохоплюючого трейдингу акціями”, але мої батьки не брали в цьому участі. Більш того, моя мати часто ділилася зі мною попереджувальними випадками, наприклад, чоловік подруги був засуджений за привласнення коштів для торгівлі акціями. Це вплинуло на мене: я не сприймаю прибуток як реальний прибуток, встановлюю ліміт на збитки 10%, щоб уникнути потрапляння в безвихідь.

Але я не очікував, що незабаром зіткнуся з великим падінням у середині жовтня, коли ціна впала за день майже на 5%. Чоловік радив мені продати, але я вважав, що не можу витримати такі коливання, краще б купив би щось на залишки. У той час я намагався рідше дивитися на ринок, контролюючи це до одного-двох разів на день. Невже я не відчував жодних страхів? Це неможливо.

На початку листопада ціна на золото, нарешті, відновилася. Коли я вперше побачив, що мій прибуток став позитивним, я відчув, як відкрилося небо. У грудні ціна продовжувала зростати, а інвестиційна атмосфера ставала все гарячішою. Я відчував, що скоро прийде новий великий хвіст, тому коли ціна наблизилася до 970 юанів за грам, я додав ще 200 тисяч. Оскільки я не міг знайти час для оформлення кредиту в банку через роботу, і боявся, що пропущу можливість, я взяв споживчий кредит. Кошти дійсно швидко надійшли, але річна ставка була досить високою – щонайменше 5%, а максимальна досягала 9%.

Графік ще стрімко зростав, і в січні 2026 року ціна на золото навіть досягла близько 1240 юанів за грам. Мій прибуток за місяць склав 100 тисяч. Коли прибуток приходить так швидко, важко не думати: “Чи справді мені ще потрібно працювати?”

Я вагався, чи варто продавати. У 2025 році я мав кілька випадків “продажу на піку”, завжди вважав, що якщо ціна не зростає, то краще продати і купити знову на корекції, але після продажу ціна продовжувала зростати, і я не міг повернутися на той рівень. Тому в той момент, коли ціна досягла найвищого рівня в січні, я нагадував собі утриматися, тримати позицію рік. Результат – нічого не вийшло. Далі вже всі знають.

21 березня я продав золото, яке мав за середньою ціною 970 юанів за грам, на рівні 1030. В кінцевому підсумку загальний прибуток від накопиченого золота склав 11478 юанів. Я планую спочатку погасити частину споживчого кредиту, а залишок “боєприпасів” зберегти для наступної можливості. Якщо залишити капітал, не біда, якщо немає дров.

Знову те ж саме: “Той, хто вміє купувати, учень, а той, хто вміє продавати, справжній майстер.” Я зараз все ще на стадії, коли навіть не став учнем. Заради заробітку на кредиті я підсумовую, що більше пощастило, ніж я дійсно вмію. Якби я зайшов у січні 2026 року, зараз я б уже охолов.

У соціальних мережах таких випадків чимало. Чим популярніше щось, тим більше людей беруть участь, тим більшими є коливання; якщо ви лише прочитали кілька постів і з упевненістю зайшли на великий обсяг, зрештою зазнаєте збитків, це лише плата за ваше нерозуміння.

11 лютого 2025 року, Пекін, в ювелірному магазині дитина піднімає модель золотого злитка (фото: Сіньхуа)

“Економила на всьому, нічого не купувала, купила лише золото”

Розповідач: Працівниця державної установи з Хейлунцзяна, 35 років

Багато дівчат люблять діаманти або нефрит, вважають золото “сільським”, але я завжди любила золото. Гроші в банку легко витрачаються, але у вигляді золотих прикрас їх легше зберегти.

Перед тим як повернутись на північний схід у 2023 році, я працювала в Ханчжоу, де мала непоганий дохід, тоді ціна на золото була приблизно 300-400 юанів за грам, я поступово купила деякі. Під час пандемії COVID-19 ціна на золото зросла, а до 2024 року навіть подвоїлася. Тому в 2025 році я практично щомісяця купувала по два грами “золотого накопичення”, цей продукт підтримує обмін на фізичні золоті злитки. Ціна покупки була близько 700-800 юанів за грам, і за рік я накопичила ще 20 грамів. До кінця 2025 року мій загальний прибуток від інвестицій вже наблизився до 100 тисяч.

Але я хотіла отримати ще більше.

На початку 2026 року у мене закінчувався депозит на 100 тисяч юанів. Ці гроші я поклала три роки тому, спочатку планувала використати їх для першого внеску на квартиру. З одного боку, депозитна ставка була трохи більше 1%, а ціни на нерухомість продовжували падати, з іншого боку, золото постійно зростало, що обрати, здавалося, очевидним.

Тоді я постійно думала про те, що якби ці гроші закінчилися на рік раніше, і я купила б усе золото, чи не подвоїлися б вони вже? Якщо в кінці 2026 року ціна на золото справді зросте до 1500, які прибутки я зможу отримати, інвестуючи ще 100 тисяч…

Власне, на початку 2026 року тенденції цін на золото вже змінилися в порівнянні з кінцем 2025 року, коливання стали набагато більшими. Я також вагалася, чи не була я занадто оптимістичною: якщо до кінця року ціна залишиться на рівні 1200-1300, я не зможу заробити багато; якщо ціна впаде, чи не буде ризиковано вкладати всі свої заощадження?

Планувати обережно – це одне, але насправді діяти – це зовсім інше. Наприкінці січня ціна на золото досягла 1239 юанів за грам. Я купила два грами за 1238 юанів, після чого ціна почала коливатися. 3 березня ціна раптово впала з 1195 до 1152, знизившись майже на 4%, майже повністю повернувшись до півмісяцевого зростання.

У той день я постійно стежила за ринком, безперервно вводила пароль, купуючи навіть під час падіння. Раніше встановлений ритм купівлі вже давно був забутий. Гроші перестали бути грошима, а лише зменшувались цифри. Коли я раптово прокинулася і зупинилася, протягом кількох годин я вже вклала 20 тисяч.

Однак, очікуваного відскоку не сталося, і ціна на золото продовжила падати. До 23 березня ціна знизилася на всю річну прибутковість 2026 року, досягнувши мінімуму 918 юанів за грам. У мене було накопичено близько 60-70 грамів золота за середньою ціною 1130 юанів. Я залишилася “завислою”.

Різке падіння викликало страх, але ще гірше було те, що у мене не було грошей для покупки на дні знижки, щоб знизити середню ціну. Ті 100 тисяч, більшість з яких я витратила на купівлю на високих цінах. Коли ви не маєте капіталу для входу на ринок, вас просто усувають з гри. Незалежно від того, чи пропустили можливість, чи змушені були зупинити збитки, ви навіть не маєте права на сумніви.

Озираючись назад, я розумію, що мій “славетний результат” у 2025 році більше залежав від загальної тенденції зростання золота. Тенденція створила ілюзію успіху, а зростаюча впевненість приховала мої недоліки в короткостроковому аналізі та інвестиційній логіці. А майже божевільні часті покупки змусили мене зрозуміти, що навіть самозваний обережний інвестор може легко піддатися підступному азартному настрою.

Хоча зараз ціна на золото, здається, трохи відновилася, але ще є відстань до моєї середньої ціни. Я все ще вважаю, що золото зростатиме, але більше не буду вкладати всі свої кошти в один напрямок. Коли ціна повернеться до моєї точки беззбитковості, я, можливо, зменшу свою позицію вдвічі, переведу частину в низькоризиковані активи, а іншу половину залишу для короткострокових інвестицій.

28 січня 2026 року, місто Гуалі, провінція Чжецзян, працівник ювелірної компанії обробляє золоті вази в цеху (фото: Сіньхуа)

Інвестування, незалежно від прибутків чи збитків, в основному є самотнім. Батьки не підтримують мої інвестиції в золото, вони ще вважають, що мої 100 тисяч все ще на депозиті. Нещодавно, коли ціна на золото різко впала, вони навіть сказали: “На щастя, ти не купила.” Між друзями та колегами інвестиції не є доречною темою, адже заробіток легко викликає заздрість, а збитки можуть призвести до веселощів з приводу чужих невдач.

Але коли відбуваються такі різкі коливання, потрібен вихід для емоцій. Може, тому в цій хвилі інвестицій з’явилося чимало “інфлюенсерів”. Багато людей входять на ринок як “новачки”, без незалежного розуміння, сподіваючись, що експерти дадуть чіткі вказівки. Після цього падіння я усвідомила, що багато людей, які виглядають, як знавці ринку, насправді не так вже й розуміють.

У той день, 3 березня, коли я активно купувала, це частково було через те, що раніше один “експерт” запевняв: “Золото досягне 1500 до кінця року”, “менше ніж 1200 – дуже вигідно”…

Насправді, в такому складному ринковому середовищі звичайній людині важко точно зрозуміти ситуацію та ключові моменти. Ті, хто хвалиться своїми “вражаючими результатами”, їхній успіх не завжди може бути пов’язаний з постійною здатністю до прогнозування, а скоріше з часом входу, удачею чи етапом ринку. Справжня “правильна оцінка” може з’явитися лише після подій, і це ще не відомо.

Можливо, це урок, який кожен інвестор має пройти. Мій висновок: не можна бути сліпо оптимістичним, бо ринок завжди змінюється.

19 лютого 2026 року, Шанхай, покупці оглядають золоті прикраси в ювелірному магазині (фото: Візуальний Китай)

Від “безпечного укриття” до “машини для зняття грошей”: ліквідність залишається основним ризиком для цін на золото

Респондент: Старший аналітик з макроекономіки у Zhongxin Jian Investment Chen Yi

Південний народний тиждень: Як ви оцінюєте цю хвилю цін на золото наприкінці березня? Чи є в поточних основних інтерпретаціях та настроях ринку деякі помилки?

Chen Yi: У середині та наприкінці березня 2026 року золото зазнало найбільшого тижневого падіння з 1983 року, ціна на спот опустилася нижче 4500 доларів. У традиційних уявленнях геополітичні конфлікти зазвичай підвищують ціну на золото, але під час нинішнього загострення конфлікту між США та Іраном, “безпечні” властивості золота тимчасово “втратили силу”.

Фон полягає в тому, що з серпня 2025 року торгівля на зростання золота стала надзвичайно переповненою, ринок майже одностайно налаштований на покупку. Прямим тригером для цього падіння стали зростання цін на нафту, що підвищило інфляційні очікування, і в свою чергу посилило “яструбину” позицію Федеральної резервної системи, затримавши очікування щодо зниження процентних ставок. У цьому процесі зростання цін на нафту призвело до більш жорсткої грошово-кредитної політики, що, в свою чергу, знизило логіку ціноутворення золота, яка раніше спиралася на ліквідність.

Південний народний тиждень: Є думка, що золото в цій хвилі стало “фінансовим” або навіть “спекулятивним”. Чи погоджуєтеся ви з цим? Як відбулася ця зміна?

Chen Yi: Золото в певній мірі дійсно стало “фінансовим”. Тут “фінансовість” означає, що золото глибоко інтегровано в глобальну макрофінансову структуру. З 2025 року ринок сформував єдине очікування щодо можливого ослаблення долара та міжнародної експансії юаня, спекулятивні капітали зосередилися на покупці золота в рамках цього наративу і швидко підвищили ціну золота, використовуючи важелі, що призвело до досягнення емоційного піку ціни раніше. Ось чому ми спостерігали стадійний піковий емоційний стан золота в першому кварталі 2026 року.

Південний народний тиждень: Історично, коли золото демонструє подібні тренди, як зазвичай розвивається ситуація далі? Які уроки ми можемо винести з історії?

Chen Yi: Історично золото неодноразово демонструвало аномальні тренди “всі хороші новини вже враховані” або “безпечні активи втратили силу”. Однією з досить стабільних закономірностей є те, що в умовах екстремального ліквідного тиску або різкого зміщення грошово-кредитної політики золото часто перетворюється з “безпечного укриття” на “машину для зняття грошей”. У цей час ринок більше схиляється до продажу золота, щоб отримати готівку, і ціна на золото зазвичай досягає дна під час найбільшого тиску ліквідності. Коли Федеральна резервна система та інші основні центральні банки переходять до м’якої політики і ліквідність поступово відновлюється, золото зазвичай відчуває досить помітний відскік.

Південний народний тиждень: Що в цій хвилі відрізняється? Які основні ризики на ринку золота попереду?

Chen Yi: У цій хвилі зміна цін на золото більше зумовлена зовнішніми факторами, такими як конфлікт між США та Іраном, а не природною еволюцією внутрішніх суперечностей в економічній системі США, відомих як “неможливий трикутник” (примітка: структура, в якій економіка не може одночасно забезпечити вільний рух капіталу, стабільність валюти та незалежну монетарну політику).

Дивлячись у майбутнє, основний ризик для цін на золото все ще залишається ризиком ліквідності: якщо ситуація в Ормузькій протоці вийде з-під контролю, викликавши різке зростання цін на нафту, екстремальний тиск інфляції змусить Федеральну резервну систему перейти до жорсткішої політики підвищення процентних ставок. Згідно з модельним підходом Тейлора (примітка: модель, що використовується для розрахунку “раціонального рівня процентних ставок” на основі інфляції та економічних умов), у крайніх умовах політичні ставки можуть суттєво зростати і теоретично досягати 13,1%.

В умовах системної ліквідності або повного перевороту очікувань щодо зниження ставок золото може повторити ситуацію фінансової кризи 2008 року або ринку в березні 2020 року, зіткнувшись з “безрозбірливим продажем”, коли інвестори масово скорочують свої активи, включаючи золото, щоб повернути готівку.

Південний народний тиждень: Ця хвиля привернула увагу багатьох учасників, які раніше не мали інвестиційного досвіду, багато з яких зайшли на високих цінах. Як ринок зростатиме, це коло людей дуже переживатиме. Що, на вашу думку, вони можуть навчитися з цього інвестиційного досвіду?

Chen Yi: Інвестори спочатку повинні зрозуміти основні логіки, що стоять за активами. Ця хвиля, з одного боку, виглядає так, ніби її викликав геополітичний конфлікт, але глибші змінні, зокрема ризики ключових проходів, таких як Ормузька протока, а також можливі зміни в глобальній ліквідності, взаємодіють один з одним. Якщо зосередитися лише на подіях на новинному рівні, не усвідомлюючи вплив зменшення ліквідності на ціни активів, легко потрапити в пастку, купуючи на емоціях, коли ринок вкрай активний, а ціни на високих рівнях, і тим самим нести більші ризики коливань.

Південний народний тиждень: В останні роки невизначеність постійно зростає, багато інвесторів мають сильне бажання до безпеки, але помилкові дії можуть лише підвищити ризики. У поєднанні з активним управлінням ризиками, які поради ви дали б звичайним інвесторам?

Chen Yi: У поточному високоневизначеному середовищі, де переплітаються геополітичні конфлікти та зміни глобальної ліквідності, інвестори повинні бути обережними з ілюзією, що “активи безпеки є абсолютно безпечними”. Навіть такі традиційні активи як золото можуть зазнавати періодичних корекцій у періоди екстремального тиску ліквідності.

Справжнє управління ризиками полягає не в сліпому переслідуванні популярних активів безпеки, а в створенні захисного портфеля через різноманітні активи та стратегії. Підтримуючи достатні готівкові позиції, підвищуючи ліквідні можливості портфеля та контролюючи свої позиції в межах психологічного та фінансового комфорту. Таким чином, під час різких ринкових коливань не доведеться реагувати пасивно, а навпаки, можна зберігати певну активність, досягаючи довгострокової стабільності активів.

(Всі думки, наведені в цій статті, є особистими думками респондента і не становлять інвестиційних порад. Інвестування має ризики, будь ласка, судіть самостійно і ухвалюйте обережні рішення.)

Журналіст Південного народного тижня Чен Ян

Редактор Чен Яфен