Ціна золота короткостроково високоволатильна, підхід банків до управління ризиками змінюється на динамічне коригування

Журналіст Securities Times Хуан Юйлінь

25 березня ціни на спот-золото продовжили демонструвати останні тенденції високої волатильності, під час торгів одночасно перевищивши 4600 доларів США за унцію.

Огляд ситуації 23 березня показує, що спот-золото втратило позначки 4500, 4400, 4300, 4200, 4100 доларів США за унцію, вперше з листопада 2025 року опустившись нижче 4100 доларів США за унцію, знизившись протягом дня на 9,75%, що стерло всі річні прирости.

В умовах короткострокових ризиків волатильності на ринку дорогоцінних металів, вітчизняні банки швидко відреагували на механізми управління ризиками. За інформацією журналістів Securities Times, цього тижня державні банки, такі як Китайський банк, Сільськогосподарський банк, Промисловий та комерційний банк Китаю, Будівельний банк, Транспортний банк, а також приватні банки, такі як Банк Міншень і Банк Чжуншань, активно опублікували оголошення, які попереджають інвесторів про ринкові ризики в операціях з дорогоцінними металами.

Вищезазначені оголошення зазначають, що нещодавно ціни на дорогоцінні метали як в країні, так і за кордоном суттєво коливаються, фактори невизначеності значно посилились, ризики на ринку зросли, і особливо звертають увагу клієнтів на необхідність повноцінно та обачно оцінити свою здатність витримувати ризики, комплексно враховувати свій фінансовий стан та обережно проводити операції з дорогоцінними металами, зберігати раціональний інвестиційний підхід. Також слід уважно стежити за змінами на ринку, розумно контролювати обсяги позицій та ефективно запобігати ризикам волатильності ринку.

Крім публікації оголошень про ризики, кілька банків також почали коригувати правила торгівлі, пов’язані з накопиченням золота та іншими операціями з дорогоцінними металами. Зокрема, Будівельний банк та Промисловий і комерційний банк Китаю оголосили, що за певних умов будуть впроваджені обмеження на покупку накопиченого золота, щоб контролювати загальний обсяг торгівлі дорогоцінними металами; Банк Чжуншань і Банк Цзянсу почали змінювати торгові витрати, збільшуючи витрати на короткострокову торгівлю.

Експерти вказують, що ці заходи є активною зміною підходу банків до управління ризиками в операціях з дорогоцінними металами з “статичної оборони” на “динамічне коригування”, спрямовані на те, щоб направити інвесторів на розумне довгострокове розміщення активів.

Наприклад, Банк Чжуншань змінив спред на купівлю-продаж золотовалютних рахунків до 5 юанів за грам при однаковій ціні, при цьому спред на купівлю збільшився на 2 юані за грам, а спред на продаж залишився без змін. Заплановано, що нова схема спреду буде діяти до 27 червня; з 29 червня спреди на купівлю-продаж золотовалютних рахунків будуть відповідно змінені на 2,5 юанів за грам.

Банк Цзянсу також з 1 січня 2026 року змінив тарифи на послуги з накопичення золота. Для клієнтів, які здійснюють покупки, викуп, обмін на фізичне золото в цьому банку, базова вартість становитиме 1,5 юаня за грам; з 1 січня 2026 року по 31 березня діятиме пільгова ставка 1,2 юаня за грам (в 2025 році - 1 юань за грам); з 1 квітня по 31 грудня 2026 року діятиме пільгова ставка 1,4 юаня за грам.

У прогнозах на майбутнє багато установ продовжують вбачати довгострокову стратегічну цінність золота.

Всесвітня рада золота (WGC) нещодавно опублікувала останній ринковий звіт, в якому зазначено, що в даний момент ринок золота знаходиться в очевидному “режимі очікування”. Оскільки цього тижня не було важливих макроекономічних даних, очікується, що короткострокові коливання золота тісно слідуватимуть щоденним змінам ситуації на Близькому Сході. Стан судноплавства в Ормузькій протокі став ключовим фактором, що визначає емоційний настрій на ринку. Незважаючи на це, оптимістичний погляд інституційних інвесторів на довгострокову стратегічну цінність золота залишається незмінним.

Команда макроекономічного аналізу Zhongxin Jiantou опублікувала дослідження, в якому стверджується, що середньо- та довгострокова логіка зростання золота не була порушена, але в короткостроковій перспективі потрібно чекати зменшення ліквідності.