Everus Construction Group Inc (ECG) Q4 2025 Earnings Call Highlights: Record Revenue and …

GuruFocus News

Четвер, 26 лютого 2026 року о 8:02 AM GMT+9 5 хвилин читання

У цій статті:

ECG

+24.84%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Четвертий квартал доходів:** 1.01 мільярда доларів, зростання на 33% порівняно з минулим роком.

**Четвертий квартал EBITDA:** 84.8 мільйона доларів, зростання на 45% порівняно з минулим роком.

**Четвертий квартал маржа EBITDA:** 8.4%, зростання на 70 базисних пунктів порівняно з попереднім роком.

**Доходи за весь 2025 рік:** 3.75 мільярда доларів, зростання на 31.5% порівняно з 2024 роком.

**EBITDA за весь 2025 рік:** 319.8 мільйона доларів, зростання на 37.7% порівняно з 2024 роком.

**Невиконані замовлення на кінець 2025 року:** 3.23 мільярда доларів, зростання на 16% порівняно з попереднім роком.

**Доходи сегмента E&M у четвертому кварталі:** 791.6 мільйона доларів, зростання на 44% порівняно з минулим роком.

**EBITDA сегмента E&M у четвертому кварталі:** 67.1 мільйона доларів, зростання на 57% порівняно з минулим роком.

**Маржа EBITDA сегмента E&M у четвертому кварталі:** 8.5%, зростання на 70 базисних пунктів порівняно з попереднім роком.

**Доходи сегмента T&D у четвертому кварталі:** 227.7 мільйона доларів, зростання на 6.8% порівняно з минулим роком.

**Маржа EBITDA сегмента T&D у четвертому кварталі:** 13.4%, зниження з 14.3% у попередньому році.

**Нерегульований готівковий баланс і еквіваленти на кінець року:** 152.7 мільйона доларів.

**Операційний грошовий потік за 2025 рік:** 156.8 мільйона доларів.

**Капітальні витрати на 2025 рік:** 66.8 мільйона доларів.

**Вільний грошовий потік за 2025 рік:** 100 мільйонів доларів.

**Прогноз доходів на 2026 рік:** від 4.1 мільярда до 4.2 мільярда доларів.

**Прогноз EBITDA на 2026 рік:** від 320 мільйонів до 335 мільйонів доларів.

Увага! GuruFocus виявив 8 сигналів тривоги з XSWX:BAER.

Чи є ECG адекватно оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного DCF калькулятора.

Дата випуску: 25 лютого 2026 року

Для повного транскрипту дзвінка про доходи, будь ласка, зверніться до повного транскрипту дзвінка про доходи.

Позитивні моменти

Everus Construction Group Inc (NYSE:ECG) повідомила про рекордні доходи за весь рік, що перевищили 1 мільярд доларів вперше, що стало зростанням на 33% порівняно з попереднім роком.

EBITDA компанії зросла на 45% у четвертому кварталі, з покращенням маржі на 70 базисних пунктів, що демонструє сильне виконання проектів.

Невиконані замовлення ECG зросли на 16% до 3.2 мільярда доларів, що свідчить про сильний попит та здібності виконання в сегментах T&D та E&M.

Компанія успішно розширила свій штат на 8.5%, завершивши рік з приблизно 9,400 працівників, підтримуючи свої ініціативи зростання.

ECG добре підготовлена до майбутнього зростання з потужним портфелем проектів на різних ринках, включаючи центри обробки даних, готельний бізнес та напівпровідники.

Негативні моменти

Незважаючи на сильні результати, прогнози EBITDA ECG на 2026 рік трохи нижчі за довгострокові очікування через складні порівняння з винятковим виконанням 2025 року.

Компанія стикається з потенційними обмеженнями робочої сили, що є поширеною проблемою в галузі, хоча у неї є стратегії для пом'якшення цього ризику.

Вільний грошовий потік ECG зменшився до 100 мільйонів доларів у 2025 році з 128.8 мільйона доларів у 2024 році, що відображає збільшені інвестиції в оборотний капітал та капітальні витрати.

Взаємозв'язок компанії залишається значно нижчим за цільовий діапазон від 1.5 до 2 разів, що вказує на потенційне недо використання фінансових можливостей.

ECG ще не завершила жодних придбань, незважаючи на наявність зміцненої команди корпоративного розвитку та портфеля потенційних угод.

 






Історія продовжується  

Основні моменти Q & A

Q: Чи було щось особливе цього року, де у вас була надзвичайно хороша виконання, яке ви не очікуєте повторити наступного року? Чи бачите ви щось інше? Чи просто ви природно консервативні? A: Іан, це Джефф. У нас була виняткова маржа у 2025 році. І це були різноманітні внески з ряду проектів. Чотири найбільш помітні з них з чотирьох різних ринків: центр обробки даних, установи, транспорт, промисловість. Ми продовжуємо зосереджуватися на оперативній досконалості і впевнені у своїй здатності досягти 7.9% до 8% маржі у 2026 році.

Q: Як ви думаєте про взаємозв’язок, враховуючи, що він дуже низький? А що щодо конверсії вільного грошового потоку в майбутньому? A: Мати міцний баланс важливо для підтримки органічного зростання та стратегічних злиттів і поглинань. Ми активно шукаємо можливості для злиттів і поглинань і вважаємо, що 1.5 до 2 разів чистого взаємозв’язку - це правильна довгострокова мета. Щодо вільного грошового потоку, ми очікуємо менше інвестицій у потреби оборотного капіталу наступного року, зберігаючи хорошу конверсію вільного грошового потоку, незважаючи на збільшені капітальні витрати.

Q: З рекордними невиконаними замовленнями на початку 2026 року, чи є якісь обмеження на потужність для ведення бізнесу? A: Наші рекордні невиконані замовлення забезпечують ясну видимість для 2026 року, з деякими проектами, що продовжуються до 2027 року. Внески невиконаних замовлень різноманітні - від центрів обробки даних, готельного бізнесу, високих технологій, підстанцій та передачі. Ми впевнені у своїй здатності додати кваліфіковану робочу силу для завершення проектів та підтримки наших фінансових цілей.

Q: Як ви думаєте про розширення супутників у 2026 році? Чи є якісь конкретні географії, на які ви націлені? A: У нас є хороший план дій для супутникових операцій, і ми вибірково підходимо до наших розширень. Ми оцінюємо місцеві ринки та залучаємо основних людей, щоб створити моментум. Можливості існують по всій країні, особливо на півдні та південно-сході, якщо ми знайдемо правильну роботу та вакансії.

Q: Чи можете ви прокоментувати витрати на робочу силу та вашу здатність враховувати їх у ціноутворенні? A: Робоча сила є ключовою для нашого успіху. Наші лідери мають досвід у веденні переговорів з контрактами та входять до складу комітетів з управління працею. Ми прогнозуємо можливі збільшення витрат у ціноутворенні як для контрактів з оплатою за фактом витрат, так і для фіксованих цін, і ми не вважаємо збільшення витрат на робочу силу ризиком.

Q: Чи розглядаєте ви можливість взяти участь у великих проектах з передачі? A: Ми вибірково займаємося великими проектами з передачі, враховуючи доступність ресурсів, терміни та умови. T&D - важлива частина нашого бізнесу, і ми пишаємося нашим керівництвом та професіоналами в цій сфері. Ми продовжимо оцінювати можливості та забезпечувати хороше виконання проектів.

Q: Як ми повинні думати про маржі через цикл для сегментів E&M та T&D? A: Це більше про зростання та використання нашої фіксованої бази витрат. Оскільки половина наших контрактів є контрактами з оплатою за фактом витрат, маржі не обов’язково зменшуються через цикл. Ми зосереджуємося на стратегічному узгодженні ресурсів і пошуках, щоб підтримувати стабільність і можливості підвищення маржі.

Q: Чи можете ви надати інформацію про складові центру обробки даних та впливу напівпровідників у невиконаних замовленнях? A: Ми не розбиваємо деталі невиконаних замовлень на такому рівні, але як центри обробки даних, так і напівпровідники зросли. Центри обробки даних є найбільшим ринком у наших невиконаних замовленнях, а вплив напівпровідників зростає.

Для повного транскрипту дзвінка про доходи, будь ласка, зверніться до повного транскрипту дзвінка про доходи.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційності

Більше інформації