Національний банк Канади (NTIOF) Основні моменти звіту за перший квартал 2026 року: сильне зростання EPS та ...

Огляд основних моментів конференц-дзвінка щодо результатів за 1 квартал 2026 року Національного банку Канади (NTIOF): Сильне зростання EPS та …

===========================================================================================

Новини GuruFocus

Чт, 26 лютого 2026 р. о 8:01 AM GMT+9 3 хв читання

У цій статті:

NA-PC.TO

0.00%

NTIOF

+6.27%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**EPS:** $3.25, що становить зростання на 11% у річному порівнянні.

**Рентабельність власного капіталу (ROE):** 16.6%.

**Показник CET1:** 13.7%.

**Дохід:** Збільшився на 21% у річному порівнянні.

**Чистий прибуток (PNC Banking):** $442 млн.

**Чистий прибуток (Wealth Management):** $274 млн, на 13% більше в річному порівнянні.

**Чистий прибуток (Capital Markets):** $443 млн, на 6% більше в річному порівнянні.

**Чистий прибуток (Credigy):** $47 млн.

**Чистий прибуток (EBITDA Bank):** Збільшився на 9% у річному порівнянні.

**Активи під адмініструванням:** Зросли на 3% послідовно — майже до $900 млрд.

**Кредити:** Зросли на 23% у річному порівнянні, або на 9% без урахування CWB.

**Депозити:** Збільшилися на $5 млрд або на 2% послідовно.

**Операційний важіль:** Позитивний на рівні 2%.

**Витрати:** Зросли на 10.2%, на тлі вищої змінної компенсації.

**Чистий процентний дохід (без урахування торгівлі):** Зріс на 5% послідовно.

**Викуп акцій:** Викуплено 6.4 млн акцій у межах програми.

**Резерви під кредитні збитки (PCLs):** $244 млн або 32 базисні пункти.

**Валовий коефіцієнт проблемних кредитів:** 111 базисних пунктів.

Попередження! GuruFocus виявив 7 Warning Signs для NTIOF.

Чи справедливо оцінений NTIOF? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 25 лютого 2026

Щоб ознайомитися з повною стенограмою конференц-дзвінка щодо результатів, зверніться до повної стенограми конференц-дзвінка щодо результатів.

Позитивні моменти

Національний банк Канади (NTIOF) повідомив про сильне зростання EPS на 11% у річному порівнянні, досягнувши $3.25.

Банк досяг рентабельності власного капіталу 16.6% та зберіг стабільний показник CET1 на рівні 13.7%.

Сегмент управління капіталом показав зростання чистого прибутку на 13% у річному порівнянні, підкріплене сильним зростанням комісійних і транзакційних доходів.

Сегмент capital markets забезпечив підвищення чистого прибутку на 6% у річному порівнянні, завдяки сильному внеску як торговельних, так і неторговельних бізнесів.

Банк випереджає графік у реалізації синергій за витратами та фінансуванням від операції CWB, перевищивши ціль на рівні one year.

Негативні моменти

Геополітична та економічна невизначеність, включно з торговельними напруженнями та невизначеністю Kuzma, впливає на економічні перспективи країни.

Інвестиції бізнесу сповільнилися, що впливає на потенціал зростання банку.

ROE сегмента PNC є нижчим, ніж у колег, що вказує на можливість для покращення.

У депозитних портфелях CWB вищий рівень відтоку клієнтів, які формувалися навколо пропозицій із вищими ставками.

Ринковий ризик RWA банку показав зростання на 10% у квартальному порівнянні, що свідчить про потенційну волатильність.

Основні моменти Q & A

Q: ROE Canadian PNC виглядає нижчим за середній показник колег — 13%. Які можливості існують, щоб це покращити? A: Лоран Феррейра, Президент і генеральний директор, визнав нижчий ROE та зазначив, що триває стратегічний перегляд. Вони бачать потенціал зростання, але зарано надавати конкретні результати або масштаби.

Історія триває  

Q: Чи можете ви докладніше розповісти про нові орієнтири ROE на 2026 рік і що змінилося операційно, щоб це підтримати? A: Марі Жінграс, фінансовий директор (CFO), пояснила, що підвищення цілі ROE на 2026 рік з 15% до 16% зумовлене сильними результатами за 1 квартал, дисциплінованою реалізацією синергій CWB та активними викупами акцій. На 2027 рік вони очікують органічне зростання прибутків і синергії доходів, що сприятимуть ROE на рівні 17% плюс.

Q: За умов конкурентного ринку та цінових умов, чи можемо ми очікувати нижчого зростання обсягів у Credigy? A: Етьєн Дюбюк, EVP, Capital Markets, зазначив про сильний потік угод у 1 кварталі, але очікує повільнішу активність у 2 кварталі через конкурентні ринки. Однак вони очікують зростання протягом усього року в межах цільового діапазону 5-10% із стабільними та привабливими маржинальними показниками.

Q: Як просувається інтеграція CWB, зокрема з точки зору синергій доходів? A: Жулі Левеск, EVP, Personal Banking, сказала, що вони бачать ранні здобутки в capital markets і очікують, що синергії NII матеріалізуються в другій половині 2026 року. Вони рухаються за планом, щоб досягти цільових $50 млн на 2026 рік, маючи позитивну динаміку на місцях.

Q: Щодо «waterfall» ROE на 2027 рік: чому немає покращення PCLs, врахованого в розрахунках? A: Жан-Себастьян Гріз, Chief Risk Officer, уточнив, що вони зберігають обережний підхід із ціллю 25-35 базисних пунктів для PCLs, узгодженою з орієнтирами на 2026 рік, і не включили жодного кредитного поліпшення в прогнози ROE на 2027 рік.

Щоб ознайомитися з повною стенограмою конференц-дзвінка щодо результатів, зверніться до повної стенограми конференц-дзвінка щодо результатів.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації