Інтерпретація звіту НАКЕ 2025 року: чистий прибуток, що належить материнській компанії, зріс на 25.49%, а операційний грошовий потік суттєво знизився на 47.96%

Операційний дохід: Двоє рушійних сил - напівпровідники та екструзійне обладнання, дохід стабільно зростає

У 2025 році компанія Naiko Equipment досягла операційного доходу 29,490.84 тисяч юанів, що на 9.96% більше в порівнянні з минулим роком. Щодо структури бізнесу, дохід від обладнання та інструментів для упаковки напівпровідників склав 11,983.35 тисяч юанів, що на 18.98% більше в порівнянні з минулим роком; дохід від форм для екструзійного формування пластикових виробів, екструзійних установок та обладнання для обробки на downstream склав 16,790.12 тисяч юанів, що на 3.07% більше в порівнянні з минулим роком.

Розглядаючи по продуктах, дохід від обладнання для упаковки напівпровідників склав 9,721.78 тисяч юанів, що на 13.61% більше; дохід від форм для упаковки напівпровідників склав 2,261.57 тисяч юанів, що різко зросло на 49.39%, ставши основною силою зростання в сегменті напівпровідників. Дохід від форм для екструзійного формування пластикових виробів та екструзійних установок склав 16,184.75 тисяч юанів, що на 4.95% більше, тоді як дохід від обладнання для обробки пластикових виробів на downstream склав 605.37 тисяч юанів, що на 30.39% менше.

По регіонах, дохід на внутрішньому ринку склав 12,330.38 тисяч юанів, що на 19.90% більше; дохід на зовнішньому ринку склав 16,681.47 тисяч юанів, що на 2.75% більше, темпи зростання внутрішнього ринку значно перевищують зарубіжний, що свідчить про суттєві результати розширення компанії на внутрішньому ринку напівпровідників та екструзійного обладнання.

Чистий прибуток: Якість прибутку підвищується, зростання чистого прибутку без урахування нерегулярних доходів перевищує дохід

У 2025 році компанія досягла чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, у розмірі 8,033.32 тисяч юанів, що на 25.49% більше; чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, без урахування нерегулярних доходів та витрат склав 6,856.51 тисяч юанів, що на 35.28% більше, що свідчить про те, що зростання чистого прибутку значно перевищує зростання доходів, показуючи постійне підвищення якості прибутку компанії.

Згідно з фінансовим звітом, операційний прибуток компанії склав 9,026.51 тисяч юанів, що на 31.06% більше; загальний прибуток склав 9,027.16 тисяч юанів, що на 25.71% більше. Зростання прибутку зумовлене зростанням доходів від обладнання для упаковки напівпровідників та екструзійного обладнання, а також показує ефективність контролю витрат компанії, оскільки операційні витрати зросли лише на 2.65% у порівнянні з доходами.

Прибуток на акцію: Зростання навіть після розмивання капіталу

У 2025 році базовий прибуток на акцію компанії склав 0.70 юанів/акція, що на 25% більше; розведений прибуток на акцію 0.70 юанів/акція, що на 25% більше; базовий прибуток на акцію без урахування нерегулярних доходів склав 0.60 юанів/акція, що на 33.33% більше. Незважаючи на те, що у 2025 році компанія провела збільшення капіталу, надаючи кожному акціонеру 4 нові акції на кожні 10 акцій, капітал зріс з 82,000,000 акцій до 114,551,700 акцій, але прибуток на акцію все ще показав значне зростання, що відображає те, що темп зростання прибутку компанії перевищує темп розширення капіталу.

Витрати: Збільшення інвестицій у дослідження та розробки, оптимізація управлінських витрат

У 2025 році загальні витрати компанії склали 43,811,605.08 юанів, що на 5.23% більше. Зокрема:

• Витрати на продажі: 11,860,762.86 юанів, що на 1.76% більше, що в основному зумовлено збільшенням витрат на участь у виставках. Компанія посилила свої зусилля у розширенні ринку, активно бере участь у галузевих виставках, підвищуючи вплив бренду.
• Управлінські витрати: 11,483,261.71 юанів, що на 1.75% менше, що в основному зумовлено зменшенням витрат на обслуговування. Компанія оптимізувала внутрішнє управління, знижуючи операційні витрати, а управлінські витрати знизилися з 4.36% минулого року до 3.89%.
• Витрати на дослідження та розробки: 24,095,895.48 юанів, що на 15.15% більше, що в основному зумовлено збільшенням кількості співробітників та заробітної плати у зв’язку з розробкою нових продуктів та технологій. Витрати на дослідження та розробки зросли з 7.80% минулого року до 8.17%, компанія продовжує інвестувати в дослідження та розробки, посилюючи свої конкурентні переваги.
• Фінансові витрати: -3,628,314.97 юанів, що на 52.27% більше, що в основному зумовлено зменшенням термінових депозитів та зниженням банківських відсотків, що призвело до зменшення доходів від відсотків.

Стан дослідницього персоналу: Розширення команди, оптимізація структури

У 2025 році кількість дослідницьких співробітників компанії зросла з 62 до 90 осіб, а частка дослідницького персоналу в загальній чисельності компанії зросла з 12.42% до 17.27%. Загальна заробітна плата дослідницького персоналу склала 1,230.33 тисяч юанів, що на 21.51% більше; середня заробітна плата дослідницького персоналу склала 164,400 юанів, що в основному на тому ж рівні, що і минулого року.

Щодо рівня освіти, серед дослідницького персоналу 3 магістри, 51 бакалавр, 36 спеціалістів, частка осіб з вищою освітою складає 60%, структура освіти дослідницької команди продовжує покращуватися. Щодо вікової структури, 26 осіб молодше 30 років, 33 особи віком 30-40 років, 22 особи віком 40-50 років, 9 осіб віком 50-60 років, що формує розумну вікову структуру з поєднанням молоді та досвіду, забезпечуючи досвід у дослідженнях та інноваційний потенціал.

Грошові потоки: Операційний грошовий потік під тиском, інвестиційний грошовий потік суттєво зменшується

У 2025 році чисте збільшення готівки та еквівалентів готівки компанії склало -469,085,357.17 юанів, що на 454,832,431.84 юанів менше в порівнянні з минулим роком.

• Чистий грошовий потік від операційної діяльності: 37,174.6 тисяч юанів, що на 47.96% менше, що в основному зумовлено зменшенням процентних ставок за банківськими депозитами, зменшенням державних субсидій та збільшенням платежів за закупівлю матеріалів. Грошовий потік від продажу товарів та надання послуг склав 23,271.58 тисяч юанів, що на 3.55% менше; грошовий потік від закупівлі товарів і отримання послуг склав 10,667.59 тисяч юанів, що на 10.98% більше, що вказує на тиск на операційний грошовий потік.
• Чистий грошовий потік від інвестиційної діяльності: -45,419.98 тисяч юанів, що суттєво менше, що в основному зумовлено збільшенням витрат на придбання основних засобів та оплату за роботи, а також збільшенням витрат на фінансові інвестиції. Компанія витратила на придбання основних засобів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів 4,914.46 тисяч юанів, що на 18.45% більше; грошові витрати на інвестиції становили 312,200.00 тисяч юанів, що на 102.11% більше, компанія збільшила інвестиції в основні засоби та розмір фінансових інвестицій.
• Чистий грошовий потік від фінансової діяльності: -5,258.75 тисяч юанів, що на 2,798.75 тисяч юанів менше, що в основному зумовлено викупом акцій у 2025 році. Компанія сплатила 2,003.58 тисяч юанів на інші витрати, пов’язані з фінансовою діяльністю, для викупу 656,690 акцій компанії.

Можливі ризики

Ризик основної конкурентоспроможності

2. Ризик технологічної розробки та інновацій: Компанія працює в галузі інтелектуального виробничого обладнання, де технології швидко змінюються; якщо компанія не зможе вчасно розробити нові технології та продукти, що відповідають потребам ринку, особливо в розробці обладнання для упаковки на рівні плат, це вплине на розширення ринку компанії.
3. Ризик втрати та нестачі ключових технічних кадрів: У міру розширення бізнесу зростає потреба в ключових технічних кадрах; якщо компанія не зможе надати хорошу платформу для розвитку та конкурентоспроможну заробітну плату, може виникнути ситуація з втратою кадрів або недостатнім резервом.
4. Ризик витоку основних технологій: Основні технології компанії є ключем до її конкурентоспроможності на ринку; якщо через недбале зберігання персоналом чи втрату кадрів відбудеться витік основних технологій, це негативно вплине на виробничу діяльність компанії.

Операційний ризик

2. Ризик ринкової конкуренції: У галузі обладнання для упаковки напівпровідників компанія все ще знаходиться у невигідному становищі порівняно з міжнародними гігантами; у галузі екструзійного обладнання для пластмаси існують розриви в масштабах та фінансовій потужності в порівнянні з міжнародними компаніями, посилення ринкової конкуренції може вплинути на частку ринку компанії.
3. Ризик залежності від зовнішніх постачань для частини сировини: Компанія залежить від імпорту деяких ключових компонентів, таких як сталеві форми, сенсори, серводвигуни; якщо зміниться міжнародне торгове середовище або відбудуться зміни у співпраці з постачальниками, це може призвести до перерв у постачанні сировини або підвищення витрат.
4. Ризики зовнішніх продажів: Обладнання для екструзійного формування пластмаси в основному призначене для експорту; якщо зміняться торговельна політика чи посиляться міжнародні торговельні суперечки, це негативно вплине на зовнішні продажі.
5. Ризик якості продукції: Продукція компанії охоплює багато дисциплін; якщо контроль управління під час виробництва буде неналежним і виникнуть проблеми з якістю продукції, це може вплинути на задоволеність клієнтів та імідж компанії.
6. Ризик зовнішнього оброблення частини компонентів: Компанія використовує зовнішнє оброблення для частини компонентів; якщо зовнішні постачальники не зможуть своєчасно та якісно виконати замовлення, це вплине на терміни поставки продукції та витрати компанії.

Фінансовий ризик

2. Ризик стійкості зростання показників: Зростання показників компанії у 2025 році в основному зумовлене позитивною ситуацією на ринку напівпровідників; якщо в майбутньому зміни в попиті на нижчому рівні або компанія не зможе своєчасно задовольнити потреби клієнтів, зростання показників може бути під загрозою.
3. Ризик зниження валової маржі: Продукція компанії є кастомізованим спеціалізованим обладнанням, валова маржа підлягає істотному впливу з боку ціни продажу, структури продукції, цін на сировину; якщо посилиться конкуренція в галузі, що призведе до зниження цін продажу або зростання витрат, валова маржа може знизитися.
4. Ризик дебіторської заборгованості: Станом на кінець звітного періоду бухгалтерська вартість дебіторської заборгованості компанії склала 11,652.07 тисяч юанів, що становить 9.41% від загальних активів; якщо у клієнтів виникнуть фінансові труднощі, що призведе до затримки повернення дебіторської заборгованості, це негативно вплине на фінансові результати компанії.
5. Ризик великого обсягу запасів: Станом на кінець звітного періоду бухгалтерська вартість запасів компанії склала 13,485.50 тисяч юанів, що становить 12.73% від поточних активів; якщо зміниться ринкове середовище або продукція не буде реалізовуватися, запаси можуть піддатися ризику знецінення.
6. Ризик коливання валютного курсу: Частка доходів компанії від зовнішніх продажів становить 57.50%; коливання курсу юаня можуть негативно вплинути на фінансові результати компанії.
7. Ризик змін у податкових пільгах: Компанія користується пільговою ставкою податку на прибуток для високих технологій у розмірі 15%, а також поверненням податку на експорт; зміни в політиці можуть вплинути на фінансові результати компанії.

Ризик галузі

Галузь інтелектуального виробничого обладнання тісно пов’язана з макроекономічною ситуацією; якщо зростання світової та китайської макроекономіки сповільниться, зменшаться капітальні витрати виробників, це призведе до тиску на короткострокові результати компанії.

Ризик макроекономічного середовища

Міжнародні торговельні суперечки, особливо китайсько-американські, можуть призвести до введення мит на сировину чи компоненти, що закуповуються компанією в США, підвищуючи витрати на ведення бізнесу.

Інші суттєві ризики

2. Ризик суперечок або судових позовів щодо інтелектуальної власності: Компанія має велику кількість патентних технологій; у разі виникнення суперечок чи судових позовів щодо інтелектуальної власності це може негативно вплинути на виробничу діяльність та технологічні інновації компанії.
3. Ризик розподілу акцій: Акції компанії є відносно розподіленими; фактичні контролери володіють 29.09% акцій компанії; якщо в майбутньому зміниться структура акціонерів, це може вплинути на ефективність прийняття рішень компанії.
4. Ризик коливання цін на акції: Ціна акцій компанії підлягає впливу з боку макроекономіки, стану галузі, психології інвесторів та інших факторів, що може призвести до значних коливань.
5. Ризик непередбачених обставин: Природні катастрофи, війни та інші непередбачені події можуть завдати шкоди активам, персоналу, постачальникам або клієнтам компанії, впливаючи на виробничу діяльність.

Зарплата топ-менеджменту: Зарплата основного управлінського складу стабільна

• Голова правління Хуан Мінцзю: Загальна сума податкових доходів з компанії за звітний період склала 805,100 юанів.
• Генеральний директор Чжень Тяньцинь: Загальна сума податкових доходів з компанії за звітний період склала 802,200 юанів.
• Заступник генерального директора Ху Хуогень: Загальна сума податкових доходів з компанії за звітний період склала 702,200 юанів.
• Заступник генерального директора Сюй Цзіньфен: Загальна сума податкових доходів з компанії за звітний період склала 702,200 юанів.
• Фінансовий директор Ван Чуаньвей: Загальна сума податкових доходів з компанії за звітний період склала 507,900 юанів.

Зарплата основного управлінського складу залишається стабільною, що відповідає зростанню фінансових показників компанії; крім того, компанія проводить викуп акцій для програми акціонерного володіння або системи заохочення акцій, щоб далі вдосконалити систему стимулювання заробітної плати і залучити та утримати ключові таланти.

Натисніть, щоб переглянути оригінал оголошення>>

Заява: Ринок має ризики, інвестиції потребують обережності. Ця стаття є автоматичною публікацією AI на основі бази даних третьої сторони і не представляє погляди Sina Finance; будь-яка інформація, що з’являється в цій статті, є лише для довідки і не є інвестиційною рекомендацією. У разі невідповідностей орієнтуйтеся на фактичне оголошення. Якщо у вас є запитання, будь ласка, зв’яжіться з biz@staff.sina.com.cn.

Велика кількість інформації, точне тлумачення - все це в додатку Sina Finance.

Редактор: Сяо Лан Куай Бао