Ринкова оцінка A-акцій: індекс Шанхай піднявся на 1.78%, електроенергетичні акції вибухнули, військово-промисловий сектор значно виріс!

24 березня надії на переговори між Іраном та США дедалі зростають, а три основні індекси A-акцій пробивають дно та повертаються вгору.

Станом на кінець торгів індекс Shanghai Composite зріс на 1,78% до 3881 пункту, індекс Shenzhen Component піднявся на 1,43%, а індекс ChiNext — на 0,5%.

Загальний обсяг угод на всьому ринку становив 2,1 трлн юанів, що на 3520 млрд юанів менше порівняно з попереднім торговим днем; понад 5100 акцій зростали, понад 100 акцій досягли лімітного росту.

На ринку електротехнічні (енергетичні) акції вибухнули, оборонно-промисловий сектор був активним, сектор CRO зростав; також піднімалися акції з виробництва гідроізоляційних матеріалів, теплоенергетичних послуг. У лідерах зростання були морські перевезення, акції дрібних компаній (мікро-кап), аквакультура, outdoor-кампінг та кабельна продукція. Крім того, міжнародні ціни на нафту різко впали, а акції нафти й газу загалом знизилися, тоді як сектор нафтохімії також опустився.

Як виглядає ситуація детальніше:

Наземне озброєння, а також акції оборонного сектору різко зросли: North Long (Північний дракон) піднявся більш ніж на 16%, Tianqin Equipment зріс більш ніж на 12%, Great Wall (Great Wall of Arms) — понад 12%, Great Wall Gun? ; General? а також багато інших акцій досягли межі росту. Зокрема, China Army Industry? та ін. багато акцій досягли стелі. China? North? Z? тощо. Фу Хуї? Securities вважає, що цього тижня військові сутички між Іраном і США все ще триватимуть, а географічні ризики на Близькому Сході продовжать зберігатися; сектори, пов’язані з ракетами, безпілотними системами та військовою торгівлею, можуть отримати короткостроковий каталізатор. Kaiyuan Securities зазначає, що на тлі ескалації обстановки на Близькому Сході військова торгівля й продаж озброєнь можуть прискоритися.

Енергетичні акції були в лідерах за темпами зростання: Diexian Co., Ltd., Jieneng Wind Power, Yue Dianli A, Jinkai Xinneng, Zhejiang Xinneng та інші компанії — багато акцій досягли межі росту. Щодо новин: Національне управління з питань даних заявило, що надалі воно разом із відповідними відомствами активно просуватиме проєкт «узгодженої взаємодії обчислень і електроенергії», щоб забезпечити частку «зеленої електроенергії» у застосуванні нових інфраструктур обчислювальних потужностей у вузлових точках на рівні понад 80%. Soochow Securities вважає, що поглиблення реформи електроенергетики та переоцінка електроенергетичного сектору підвищують значущість вартості «схоплених вигод». Три фактори, що стримують розвиток зеленої електроенергії — «споживання+тарифи на електроенергію+субсидії» — поступово послаблюються, нова енергетика повністю виходить на ринок, а ринковий підхід веде до якісного розвитку нової енергетики.

CRO та медичні послуги зміцнювалися: Jinkai Biotech злетіла більш ніж на 9%, Yangguang Nuohuo та Haoyuan Pharmaceutical зросли більш ніж на 8%, а Yaoming Kangde та Yao Kang Biotech піднялися більш ніж на 6%. За новинами щодо окремих компаній: WuXi AppTec (Yaoming Kangde) у 2025 році отримала материнському підприємству чистий прибуток у розмірі 19 195 млн юанів, що на 105,2% більше в річному вираженні.

Акції судноплавства та портів зростали: China Merchants South Oil, Sinotrans Shipping — досягли межі росту; Ningbo Shipping, Hainan Hi-Tech — зросли більш ніж на 7%, а China Merchants Jin? — більш ніж на 6%. Hua Tai Securities вважає, що занепокоєння ринку щодо можливих перебоїв у глобальних ланцюгах постачання енергії та торгівлі посилюється, премія за ризик війни продовжує вивільнятися, і фрахтові ставки в сегментах нафти (oil shipping), контейнерних перевезень (集运) та сипучих вантажів можуть очікуватися значним стрибком. Щодо oil shipping: Іран заборонив судам проходити через Ормузьку протоку, а ризик розриву ланцюга постачання підштовхує фрахтові ставки вгору; щодо集运: очікування ринкового розвороту, дві суміжні дестабілізації на маршрутах Близький Схід/Червоне море, і ставки мають потенціал для суттєвого відскоку.

Падає концепція «нафтових переробних реформ»: InterContinental Oil & Gas впала більш ніж на 5%, PetroChina знизилася більш ніж на 2%, а Sinopec і Guangju Energy — пішли за ними. За новинами: ситуація між Іраном та США знову й знову перемішує ринок; Guojin Securities опублікувала дослідницький звіт, у якому зазначає: незалежно від того, звідки саме береться економічна компенсація, спричинена цією війною, або від втрат у постачанні й можливостях транспортування з боку сторін війни та сусідніх країн, оцінка того, що ціни на нафту й газ збережуться на високому рівні, імовірно продовжить зберігатися. Вплив на хімію важко усунути за короткий час, а тривалість подальшого впливу істотно подовжиться.

Розглядаючи перспективи на майбутнє, аналітик UBS Securities China Equity Strategy Мен Лей (Meng Lei) зазначив, що «зниження ризиків» для A-акцій у короткостроковій перспективі, можливо, вже близьке до завершення. Вплив зростання цін на нафту на загальний попит і маржу прибутку ще потребує спостереження, але нещодавно узгоджені ринком очікування щодо прибутків були підвищені.

З макроракурсу: залежність Китаю від нафти та природного газу серед провідних світових економік є відносно нижчою, і стрибок цін на нафту в короткостроковій перспективі, здається, має обмежений вплив на головні індекси ринку A-акцій. У базовому сценарії очікується, що в 2026 році темп зростання сукупного прибутку всіх A-акцій підвищиться до 8%.

Дуже великий обсяг інформації, точне тлумачення — усе в застосунку Sina Finance APP