Зменшення вітру та збільшення відмов від вітрової та сонячної енергії: чистий прибуток Yunnan Energy Investment до 2025 року значно знизиться

Внаслідок зменшення “природного вітру” та збільшення “викиду вітру та сонця”, а також відокремлення компанії з природного газу провінції Юньнань, провідна компанія вітрової енергетики Юньнань Нентоу (002053.SZ) очікує, що чистий прибуток після сплати податків у 2025 році впаде на 64,99% у порівнянні з попереднім роком.

26 березня після закриття ринку Юньнань Нентоу опублікувала річний звіт за 2025 рік, у якому зазначено, що компанія за рік отримала виручку в 2,495 мільярда юанів, що на 27,75% менше в порівнянні з попереднім роком; чистий прибуток після сплати податків становить 236 мільйонів юанів, що на 64,99% менше; базовий прибуток на акцію - 0,26 юаня. Компанія планує виплатити всім акціонерам грошовий дивіденд у розмірі 1,3 юаня за кожні 10 акцій (з податком).

Основні бізнес-операції Юньнань Нентоу охоплюють три основні сегменти: відновлювальна енергетика, сіль і природний газ. До сфери діяльності входять виробництво та продаж вітрової енергії, сонячної енергії, а також серії продуктів, таких як сіль, промислова сіль, магнезит тощо, а також будівництво, експлуатація газових мереж, продаж природного газу та послуги з установки в домогосподарствах. У останні роки Юньнань Нентоу активно розвиває бізнес у сфері відновлювальної енергетики, що стало важливим джерелом доходів компанії, але “погода не сприяла” - рідкісні погодні умови значно вплинули на вітрову енергетику компанії у 2025 році.

Згідно з даними річного звіту, за статистикою кліматичного центру провінції Юньнань, середня кількість опадів у 2025 році була другою найвищою з 1961 року, збільшення опадів призвело до зменшення природного вітру; середня швидкість вітру на вітрових електростанціях компанії знизилася на 0,86 м/с у порівнянні з минулим роком, що призвело до того, що загальна потужність нових установок зросла у річному обчисленні, але виробництво електроенергії зменшилося з 3,814 мільярда кВт·год до 3,359 мільярда кВт·год. Додатково, викид вітру та сонця, а також зниження цін на електроенергію на ринку призвели до зменшення доходів сегмента відновлювальної енергетики на 292,5706 мільйона юанів.

За оцінками, під впливом зменшення природного вітру, викиду вітру та сонця, а також зниження цін на електроенергію, разом зі збільшенням масштабів нових установок компанії, зросли відповідні постійні витрати, такі як амортизація, що призвело до зниження чистого прибутку сегмента відновлювальної енергетики, що належить акціонерам публічної компанії, на 445,3515 мільйона юанів у річному обчисленні.

Крім того, у 2025 році Юньнань Нентоу завершила збільшення капіталу шляхом передачі акцій контрольованої дочірньої компанії Юньнаньської компанії з природного газу до компанії з розвідки та розробки сланцевого газу провінції Юньнань, що призвело до виключення Юньнаньської компанії з природного газу з консолідованого звіту публічної компанії з 30 квітня 2025 року, що призвело до зменшення виручки на 612,9984 мільйона юанів.

Як основний гравець у державних інвестиціях та розвитку провінції Юньнань, що займається будівництвом та експлуатацією вітрових електростанцій, Юньнань Нентоу раніше зосереджувалася на виробництві солі та природного газу. У березні 2019 року публічна компанія завершила випуск акцій для придбання активів у компанії Юньнань Нентоу з інвестицій у відновлювальну енергетику, що дозволило розширити чисту енергетику компанії з сфери природного газу до відновлювальної енергетики, що ще більше збільшило частку бізнесу чистої енергії в компанії. Станом на кінець 2025 року загальна потужність нових установок компанії досягла 2,59486 мільйона кВт, з яких потужність вітрової енергетики становила 2,41886 мільйона кВт, що складає 93,22%; потужність сонячної енергетики - 176 тисяч кВт, що складає 6,78%.

Структура бізнесу, переважно орієнтована на вітрову енергетику, також ставить Юньнань Нентоу в ситуацію “залежності від погоди”.

Згідно з річним звітом, у звичайні роки з червня по жовтень у Юньнані триває період слабкого вітру, а з листопада по травень наступного року - період сильного вітру. Вітрові ресурси також коливаються між роками, зазвичай чергуючи “роки з сильним вітром” та “роки з слабким вітром”, але це неможливо кількісно оцінити. У звітний період у першому кварталі спостерігалася найкраща ситуація з природним вітром, у другому та третьому кварталах вона поступово зменшувалася, а в четвертому кварталі відзначено незначне відновлення, але все ще нижче, ніж у четвертому кварталі попереднього року.

На цьому фоні Юньнань Нентоу активно планує проекти з накопичення енергії, щоб розширити нові точки зростання бізнесу. Наразі компанія працює над демонстраційним проектом з накопичення стисненого повітря потужністю 350 МВт у місті Аньні, а також пропонує можливість розміщення інших типів накопичувачів енергії, зосереджуючись на розширенні та зміцненні виробничого ланцюга, прискорюючи інкубацію нових напрямків, таких як зелений водень та комплексна енергія, заради розвитку нових енергоджерел.

У масштабах країни китайська індустрія вітрової енергетики зараз проходить стратегічну трансформацію від “розширення масштабів” до “ефективного споживання та ринкової конкуренції”, що обумовлено державною політикою, ринковими механізмами та технологічними інноваціями. Згідно з повідомленням “Наукової газети”, Державна енергетична адміністрація у своїх роз’ясненнях на Міжнародній вітровій конференції в Пекіні у 2025 році чітко зазначила, що в міру поглиблення реформ у сфері ринкових цін на електроенергію вітрові проекти більше не покладаються на повну “гарантовану” купівлю, а повністю виходять на ринок електроенергії, змагаючись з іншими джерелами енергії. Індустрія переходить від “політично мотивованого” розвитку до “ринкового” розвитку, від конкуренції в “потужності генерації” до конкуренції в “цінності генерації”.

Ця трансформація короткостроково супроводжуватиметься коливаннями доходів та адаптаційними болями, але в середньостроковій та довгостроковій перспективі вона сприятиме поверненню індустрії до високоякісного розвитку, включаючи зменшення “внутрішньої конкуренції” в індустрії, сприяння масштабуванню та інтелектуалізації вітрової енергетики, полегшення споживання зеленої енергії поблизу та міжрегіональної взаємодопомоги, підтримку цілей “подвійного вуглецю” та формування нової енергетичної системи. У майбутньому компанії вітрової енергетики повинні посилити свої можливості ринкової торгівлі та співпраці в межах виробничого ланцюга, щоб досягти підвищення вартості в умовах конкуренції.