Альткоїни чи метали? Ось як інвестори перерозподіляють активи на тлі зростання ризиків

Кілька взаємопов’язаних рис характеризують поточну коригуючу фазу.

Оскільки макроекономічна волатильність зростає, ризикова апетит інвесторів, як правило, знижується, що спонукає до повторної оцінки портфельних експозицій. У відповідь багато учасників ринку переміщують капітал від Bitcoin [BTC], який зазнає тиску продажу, до вибраних альткоїнів.

Варто зазначити, що ця поведінка, здається, розгортається на ринку прямо зараз.

    AD

З технічної точки зору, домінування Bitcoin (BTC.D) зустріло чітке опір на рівні 60%, сформувавши першу червону річну свічку за п’ять років. Одночасно Індекс Альткоїн Сезону зріс на 10 пунктів цього місяця, що свідчить про те, що ротація альткоїнів починає прискорюватися під поверхнею.

Джерело: Blockchaincenter

Природно, виникає питання – чи слідує ця коригуюча фаза підручнику ротаційного сценарію?

Технічні сигнали вказують на те, що так, але Індекс Ризику Bitcoin відображає паттерн 2022 року. Для контексту, коли Індекс Ризику зростає, BTC втрачає стабільність, і якщо негативний імпульс альткоїнів перевищує поріг 25%, коригуючий тиск поширюється “по” більшому ринку альткоїнів.

На даний момент ринок наближається до цього критичного порогу, що означає, що альткоїни можуть бути дуже чутливими до змін у стабільності BTC та загальних ризикових умовах. Згідно з AMBCrypto, поки Індекс Ризику не знизиться, а негативний імпульс не зменшиться, альткоїни, ймовірно, не отримають значного імпульсу. У цьому середовищі можуть відбуватися короткострокові ралі, але вони, ймовірно, будуть поверхневими і швидко скасовуватимуться.

Інвестори ставлять на альткоїни, але зростаючі метали можуть обмежити потенціал зростання

Альткоїни наразі торгуються під підвищеним ризиком, спонукаючи інвесторів обережно позиціонуватися.

Іншими словами, високий ризик альткоїнів, в поєднанні з домінуванням Bitcoin, яке досягло опору, може спонукати інвесторів ротацію вибірково, шукаючи короткострокові можливості в інших місцях. Така динаміка зберігає ралі приглушеними і підкріплює коригуючий тиск на ринку, поки загальні ризикові метрики не полегшаться.

Макроекономічна волатильність, здавалося, також посилювала цю динаміку на момент публікації. Ринок все більше враховує стагфляційні тиски, сценарій, при якому економічне зростання сповільнюється, а інфляція залишається високою. Стагфляція зменшує ризиковий апетит інвесторів і ускладнює розподіл портфелів, спонукаючи до обережного балансу між BTC, альткоїнами та твердими активами, такими як золото і срібло.

Джерело: Bloomberg

Тим не менш, інвестори, здається, рухаються попереду тренду прямо зараз.

Технічно, золото відділилося від акцій, розширюючи прибуток до +4% за день і піднявшись вище $4,550/унція. Тим часом, срібло зросло на +5%, перевищивши $71/унція. Разом ці два метали додали приблизно $1.3 трильйона до ринкової капіталізації.

Час дуже показовий. З Bitcoin, що падає нижче $70K, домінування BTC обмежене на 60%, і ротації альткоїнів залишаються вибірковими на фоні зростаючого Індексу Ризику, цей перехід у тверді активи виглядає навмисним. Інвестори можуть хеджувати проти більш широкого ринкового ризику, що може продовжувати обмежувати потенціал зростання альткоїнів до стабілізації BTC і покращення ризикових метрик.

Фінальне резюме

• BTC.D досяг опору 60% і підйом Індексу Альткоїн Сезону вказує на вибіркову ротацію.
• Зростання золота і срібла вказує на навмисне хеджування проти макро- та BTC-ризику, потенційно обмежуючи зростання альткоїнів.