Прямий ефір з фінансової конференції｜Китайська страхова компанія Ping An Гуо Сяотао: основний інвестиційний підхід цього року — «шукати визначеність у невизначеності»

每经记者｜潘婷    每经编辑｜黄博文

27 березня, Китайський Пінан провів прес-конференцію з приводу фінансових результатів за 2025 рік, керівництво групи Пінан відповіло на актуальні питання ринку.

“Оглядаючи 2025 рік, стикаючись з мінливими та складними можливостями і викликами, Пінан представив звіт про стабільне зростання.” Заступник генерального директора Китайського Пінан Фу Сінь під час прес-конференції оцінив бізнес Пінан у 2025 році термінами “стабільне зростання”.

Обговорення результатів: понад 900 мільярдів юанів нереалізованого прибутку не включено до поточного прибутку

Фу Сінь зазначив: “В умовах поточної бухгалтерської класифікації, Пінан має понад 900 мільярдів юанів нереалізованого прибутку, які не включені до поточного прибутку, але це добре підкріпило наш баланс, заклавши дуже хорошу основу для майбутнього розвитку, сталого прибутку та стабільних виплат дивідендів.”

Дані показують, що 57% акцій Китайського Пінан класифікуються як FVTOCI (оцінюються за справедливою вартістю з обліком змін у іншому комплексному доході), що принесло податковий нереалізований прибуток понад 900 мільярдів юанів, не включаючись до прибутку, безпосередньо збільшуючи чисті активи.

У 2025 році Китайський Пінан досяг операційного прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, у розмірі 1344,15 мільярдів юанів, що на 10,3% більше в порівнянні з попереднім роком; чистий прибуток без урахування виключних витрат, що належить акціонерам материнської компанії, склав 1437,73 мільярдів юанів, що на 22,5% більше; виручка склала 10505,06 мільярдів юанів, що на 2,1% більше. Наприкінці 2025 року, власний капітал, що належить акціонерам материнської компанії, вперше перевищив 1 трильйон юанів, досягнувши 10004,19 мільярдів юанів, що на 7,7% більше в порівнянні з початком року.

Обговорення дивідендів: загальна сума виплачених дивідендів за останні десять років перевищує 3700 мільярдів юанів

“Протягом останніх десяти років наші виплати завжди зростали, загальна сума виплачених дивідендів за останні десять років перевищує 3700 мільярдів юанів.” Зазначив Фу Сінь, “така сила виплат та наша дивідендна ставка заслуговують на постійну увагу інвесторів та акціонерів як на ринку A, так і на ринку H.”

Дані показують, що на основі стабільних результатів, у 2025 році Китайський Пінан планує виплатити річний дивіденд у розмірі 2,70 юаня на акцію, що на 5,9% більше в порівнянні з попереднім роком, загальна сума грошових дивідендів досягне 488,91 мільярдів юанів, що зростає протягом 14 років поспіль.

Обговорення інвестицій: пошук визначеності в умовах невизначеності

“Китайський Пінан - це довгостроковий капітал, терплячий капітал, тому в процесі наших інвестицій короткострокові коливання для нас не важливі, важливіше, як пройти через цикли, щоб забезпечити нашим клієнтам та акціонерам довгострокові, стабільні, стійкі прибутки, це дуже важлива ідея та принцип.” Зазначив спільний генеральний директор Китайського Пінан Го Сяотяо.

Говорячи про інвестиційну стратегію, Го Сяотяо розповів: “Наші інвестиції мають бути тісно пов’язані з пасивами, тому ми говоримо про ‘п’ять відповідностей’, а саме: відповідність термінам, відповідність витратам, відповідність продуктам, відповідність економічним циклам та відповідність регуляторним вимогам. ‘П’ять відповідностей’ є важливою ідеологією для нашого розподілу активів.”

“Цього року наша основна інвестиційна ідея - ‘пошук визначеності в умовах невизначеності’.” Зазначив Го Сяотяо, що для таких довгострокових терплячих капіталів, як Пінан, найважливішим є повна відповідність напрямку економічного розвитку країни.

Водночас, Го Сяотяо також зазначив, що золото є важливим класом активів у загальному розподілі, Пінан почав інвестувати в золото з початку 2025 року. “У таких умовах золото принесло нам очікувану прибутковість.”

Дані показують, що в 2025 році портфель інвестицій страхових фондів Китайського Пінан досягнув загальної доходності інвестицій 6,3%, що на 0,5 процентних пункти більше в порівнянні з попереднім роком. Крім того, середня чиста доходність інвестицій за останні 10 років склала 4,8%, середня загальна доходність інвестицій за останні 10 років - 4,9%, що перевищує довгострокову дохідність інвестицій за внутрішньою вартістю.

Обговорення комплексних фінансів: “дев’ять дев’яти в одному”

“Штучний інтелект є великою тенденцією розвитку технологій у світі, для групи Пінан ми завжди є лідерами в інвестиціях у технології та інноваціях. Штучний інтелект для нас не є питанням вибору, а питанням, на яке необхідно відповісти, ми завжди інвестуємо в ІТ та технології.” Зазначив Го Сяотяо на прес-конференції.

За його словами, у Китайського Пінан цього року є значне оновлення технологічної платформи — комплексні фінанси “дев’ять дев’яти в одному”, тобто створення “один клієнт, кілька рахунків, різні продукти, одне вікно обслуговування” комплексного рішення, об’єднуючи кілька десятків додатків у один великий вхід або платформу, що забезпечує інтеграцію трафіку, входу, клієнтського досвіду та даних по всій групі.

Відомо, що модель комплексних фінансів Пінан має унікальні переваги. Чотири основні категорії продуктів: страхування, активи, кредитування та послуги задовольняють всебічні потреби клієнтів. Дані показують, що серед клієнтів Пінан, які мають три та більше продуктів, рівень утримання клієнтів досягає 99%, лояльність клієнтів значно зросла; продукти послуг підвищують лояльність клієнтів, у 2025 році рівень утримання клієнтів, які користуються послугами медичного обслуговування та пенсійного забезпечення, становить 93%.

Обговорення цін на акції: оцінка з трьох аспектів: індустрії, компанії, оцінки

“Нещодавно через коливання на капітальних ринках, включаючи деякі геополітичні коливання, я вірю, що не лише Пінан, а й багато інших компаній, загалом ринок акцій також зазнає посилення коливань, ми також звернули увагу на відповідну інформацію з боку інвесторів.” Зазначив Фу Сінь.

Щодо цін на акції Пінан, Фу Сінь зазначив, що їх слід оцінювати з трьох аспектів.

По-перше, дивитися на індустрію. У галузі, в якій працює Китайський Пінан, страхування життя вступило в золотий період розвитку, сегменти комплексних фінансів та медичного обслуговування також є найважливішими напрямками розвитку галузі. Галузь, в якій працює Пінан, закладає основу для сталого зростання компанії в найближчі 3-5 років, а також 5-10 років.

По-друге, дивитися на компанію. З огляду на результати діяльності Китайського Пінан, компанія розвивається дуже стабільно, операційний прибуток, перспективні показники майбутнього прибутку, включаючи NBEV (внутрішня вартість нового бізнесу), CSM (граничні витрати на обслуговування контрактів) тощо, всі ці показники є дуже хорошими відображеннями операційної та бізнесової ситуації компанії.

“З точки зору компанії, Пінан також є стабільно керованою, постійно підвищуючи та оптимізуючи свою діяльність, високоякісною компанією з високою вартістю.” Зазначив Фу Сінь.

По-третє, дивитися на оцінку. “Золото завжди повинно світитися. Протягом останніх двох років ринок і інвестори визнали Пінан, оцінка ще залишається на низькому рівні. Я вірю, що з більшою кількістю інвесторів, які визнають, золото буде світити все яскравіше.” Вважає Фу Сінь.