Китайська страховка Ping An оприлюднила результати за 2025 рік: чистий прибуток за вирахуванням особливих статей зріс на 22,5%, грошові дивіденди склали 48,9 млрд юанів, що є 14-ю річчю безперервного зростання

Кожен журналіст｜Чжан Гуангрі  Ту Їнхао    Кожен редактор｜Ван Ціньчжун

26 березня Китайська компанія Ping An оприлюднила фінансові результати за 2025 рік. У 2025 році операційний прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 1344,15 млрд юанів, що на 10,3% більше в порівнянні з минулим роком; чистий прибуток після виключення непередбачених витрат, що належить акціонерам материнської компанії, склав 1437,73 млрд юанів, що на 22,5% більше в порівнянні з минулим роком; доходи від продажів склали 10505,06 млрд юанів, що на 2,1% більше; власний капітал, що належить акціонерам материнської компанії, вперше перевищив 1 трлн юанів, досягнувши 10004,19 млрд юанів, що на 7,7% більше, ніж на початку року.

Компанія планує виплатити дивіденди за 2025 рік у розмірі 1,75 юаня готівкою на акцію; загальна сума дивідендів за рік складе 2,70 юаня готівкою на акцію, що на 5,9% більше в порівнянні з минулим роком; загальна сума грошових дивідендів складає 488,91 млрд юанів, що зростає протягом 14 років поспіль. Відповідно до операційного прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, коефіцієнт виплати грошових дивідендів становить 36,4%.

Грошові дивіденди зростають протягом 14 років

Китайська компанія Ping An приділяє увагу поверненню акціонерам, у 2025 році рівень грошових дивідендів знову встановив новий рекорд. Дивіденди компанії за 2025 рік становлять 1,75 юаня готівкою на акцію (з податком), плюс вже виплачені проміжні дивіденди в розмірі 0,95 юаня готівкою на акцію (з податком), загальна сума дивідендів за рік становить 2,70 юаня готівкою на акцію (з податком), що на 5,9% більше в порівнянні з минулим роком. Згідно з наведеними даними, в 2025 році загальна сума грошових дивідендів компанії Ping An склала 488,91 млрд юанів.

Згідно з підрахунками Інвестиційного дослідницького інституту, за останні п’ять років річна складна норма зростання грошових дивідендів компанії Ping An склала 4,1%. Дані з Tonghuashun iFinD показують, що з 2020 по 2024 рік, дивідендна дохідність компанії Ping An зросла з 3,87% до 4,49%. Виходячи з поточної ціни акцій на фондовому ринку A та плану виплат на 2025 рік, дивідендна дохідність акцій Ping An у 2025 році має шанс встановити новий рекорд, досягнувши 4,7%.

Якщо дивитися в довгостроковій перспективі, рівень грошових дивідендів компанії Ping An зростає протягом 14 років поспіль, що не лише свідчить про сильну прибутковість компанії та стабільний фінансовий стан, але також постійно підкреслює її зобов’язання активно повертати акціонерам та ділитися результатами розвитку.

Операційний прибуток зріс на 10,3%

У 2025 році компанія Ping An продемонструвала двозначне зростання. Операційний прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 1344,15 млрд юанів, що на 10,3% більше в порівнянні з минулим роком; чистий прибуток після виключення непередбачених витрат, що належить акціонерам материнської компанії, склав 1437,73 млрд юанів, що на 22,5% більше в порівнянні з минулим роком; доходи від продажів склали 10505,06 млрд юанів, що на 2,1% більше; власний капітал, що належить акціонерам материнської компанії, вперше перевищив 1 трлн юанів, досягнувши 10004,19 млрд юанів, що на 7,7% більше, ніж на початку року.

Як основний бізнес фінансового сектора, страхування життя та здоров’я продовжує демонструвати високі темпи зростання. У 2025 році нова бізнес-вартість страхування життя та здоров’я досягла 368,97 млрд юанів, що на 29,3% більше в порівнянні з попереднім роком; коефіцієнт нової бізнес-вартості (за стандартними страховими преміями) становить 28,5%, що на 5,8 процентних пунктів більше в порівнянні з попереднім роком. Розвиток через кілька каналів, у 2025 році нова бізнес-вартість через агентський канал зросла на 10,4%, у той час як нова бізнес-вартість на душу населення зросла на 17,2%; нова бізнес-вартість через банківське страхування зросла на 138,0%.

Бізнес майнового страхування досягнув «подвійного успіху» у масштабах і якості. У 2025 році чисті премії по майновому страхуванню склали 3431,68 млрд юанів, що на 6,6% більше в порівнянні з минулим роком; доходи від страхових послуг склали 3389,12 млрд юанів, що на 3,3% більше в порівнянні з минулим роком. Загальний коефіцієнт витрат складав 96,8%, що на 1,5 процентних пунктів краще в порівнянні з попереднім роком. Коефіцієнт витрат по автомобільному страхуванню склав 95,8%, що на 2,3 процентних пунктів краще в порівнянні з попереднім роком.

Всі сили підтримують реалізацію страхових продуктів

Заступник директора Центру інновацій та управління ризиками Університету зовнішньої торгівлі Лонгє зазначає, що покупка страхування — це не просто підписання контракту, а вибір надійної страхової компанії. Як же оцінити надійність компанії? Професіонали зазвичай звертають увагу на кілька аспектів: чи хороший бренд та репутація компанії, чи стабільний її бізнес, чи є можливості для прибуткових інвестицій, чи вистачає їй капіталу для виплат, а також чи якісно надається обслуговування та швидкість виплат. Оцінюючи ці фактори, ви зможете довірити свою безпеку цій компанії. Ping An має сильні фінансові позиції, лідируючий бренд та якісний сервіс, особливо екосистема «страхування + медичне обслуговування та пенсійне забезпечення» є її унікальною перевагою.

Китайська компанія Ping An — найбільша страхова група у світі за обсягом активів, її брендова сила безсумнівна. Ping An була заснована в Шенчжені в 1988 році, за 38 років своєї діяльності вона надала високоякісні послуги для понад 240 мільйонів фізичних осіб та понад 4 мільйонів корпоративних клієнтів, а загальна сума активів групи перевищила 13 трлн юанів, що робить її найбільшою страховою групою у світі.

Операційний прибуток компанії та дохідність інвестицій зросли в порівнянні з минулим роком, що демонструє стабільні результати та сильні інвестиційні можливості. У 2025 році компанія отримала операційний прибуток у розмірі 1344,15 млрд юанів, що на 10,3% більше в порівнянні з попереднім роком, у 2024 році цей показник зріс на 9,1%. У 2025 році портфель інвестицій страхових фондів досягнув загальної доходності інвестицій на рівні 6,3%, що на 0,5 процентних пунктів більше в порівнянні з минулим роком. Середня чиста дохідність інвестицій за останні 10 років становила 4,8%, середня загальна доходність інвестицій за останні 10 років — 4,9%, що перевищує гіпотезу довгострокової інвестиційної доходності.

Загальний коефіцієнт платоспроможності групи та її підрозділів у сфері страхування життя та майна значно перевищує нормативні вимоги, що свідчить про надійність здатності до управління ризиками. Станом на кінець 2025 року загальний коефіцієнт платоспроможності компанії Ping An становив 193,3%, у той час як коефіцієнт платоспроможності страхування життя Ping An становив 175,7%, а коефіцієнт платоспроможності майнового страхування Ping An становив 217,1%.

Мережа сервісів «Чотири до» постійно вдосконалюється, створюючи систему обслуговування «П’ять найкращих», що є найсильнішим підтвердженням здатності Ping An надавати послуги. У частині обслуговування, у 2025 році Ping An реалізувала «прямі виплати» в онлайн-аптеках, клієнти корпорацій здоров’я можуть купувати ліки онлайн, а оплата здійснюється з корпоративного здоров’я. У частині лікарень, реалізовано «прямі виплати» для клієнтів комерційного страхування, що охоплює державні лікарні (включаючи відділення міжнародних послуг), приватні лікарні та закордонні медичні установи; клієнти корпоративного здоров’я можуть здійснювати оплату за ліки в офлайн-аптеках, використовуючи одноразовий код, що охоплює 77 тисяч аптек по всій країні. У частині надання послуг на дому, понад 240 тисяч клієнтів отримали право на послуги домашнього догляду. У частині обслуговування підприємств, у 2025 році Ping An обслуговувала понад 95 тисяч підприємств, з кількістю працівників, що перевищує 60 мільйонів. Інтегруючи мережу послуг «Чотири до», компанія створила систему «П’ять найкращих» з найвідповіднішими лікарнями, лікарями, лікуваннями, ліками та часом.

Станом на кінець 2025 року Ping An має приблизно 50 тисяч лікарів, включаючи понад 3 500 підписаних експертів, з понад 37 тисяч лікарень, що співпрацюють з лікарями в Китаї, з 100% покриттям серед 100 кращих лікарень та лікарень третього рівня. Що стосується власних спільнот здоров’я, проект Ping An Zhenyi Nian високоякісного догляду за старшими людьми вже реалізується в п’яти містах, з шістьма проектами, з яких Шанхай Yinian City•Jing’an No. 8 вже запущений, а Шеньчжень Yinian City•Futian знаходиться на стадії тестового запуску. Що стосується партнерських спільнот, демонстраційний центр Yixiang City у Фошані розпочав тестовий запуск, з подальшим розширенням у нових містах.

Клієнтка Ping An, пані Ма, заявила в інтерв’ю, що раніше у неї з’явилися набряки, і лікарі Ping An Family Medicine першими детально перевірили її аналізи та багаторічні медичні звіти, професійно визначили джерело проблеми та терпляче порадили їй коригувати раціон, науково доповнювати харчування, а також протягом усього процесу нагадували про регулярні перевірки. Найбільше мене вразило те, що лікарі активно стежили за моїм станом, двічі на тиждень повертаючись, щоб перевірити моє відновлення, поки набряки не зникли і моє здоров’я не покращилося.

Комплексна фінансова модель приносить динаміку зростання

Ping An — це не просто страхова компанія, а ціла екосистема «комплексні фінанси + медичне обслуговування + пенсійне забезпечення + технології». Створення комплексного рішення «один клієнт, кілька рахунків, різні продукти, єдине обслуговування» є перевагою фінансової моделі Ping An. Чотири основні категорії продуктів: страхування, активи, кредитування та послуги задовольняють всі потреби клієнтів.

Дані компанії свідчать про те, що клієнти, які мають три або більше продуктів, мають коефіцієнт утримання 99%, що свідчить про значне зростання лояльності клієнтів; продукти обслуговування підвищують прихильність клієнтів, у 2025 році коефіцієнт утримання клієнтів, які користуються послугами екосистеми медичного обслуговування та пенсійного забезпечення, становив 93%. Інтеграція офлайн та онлайн каналів забезпечує глибоке обслуговування клієнтів. Офлайн-канали охоплюють понад 7000 відділень та понад 1,3 мільйона співробітників з продажу, які працюють на неповний робочий день, охоплюючи 330 основних міст Китаю. Агенти страхування життя є основними гравцями в глибокому обслуговуванні, у 2025 році обсяги продажів на душу населення зросли на 17,2%; середній обсяг продажів відділень Ping An Bank у 2025 році зріс на 126%; за останні три роки Ping An Property Insurance перевела 450 тисяч клієнтів з інших компаній групи. Онлайн-платформа AI «швидке обслуговування» ефективно конвертує, охоплюючи кілька додатків та різні сервіси. У 2025 році кількість активних користувачів онлайн в середньому становила приблизно 90 мільйонів. Комплексна фінансова модель значно підвищує ефективність та знижує витрати. Станом на кінець 2025 року кількість цінних клієнтів зросла на 6% з початку року, а внутрішні витрати на залучення клієнтів знизилися в середньому на 35%-45% у порівнянні з зовнішніми витратами.

Диференційоване надання медичних та пенсійних послуг посилює основний фінансовий бізнес, прискорюючи формування другого вектору зростання. Екосистема медичних та пенсійних послуг ефективно підвищує коефіцієнт зростання страхових премій клієнтів, у 2025 році коефіцієнт зростання серед клієнтів, які користуються медичними послугами, зріс на 4 процентних пункти; нова страхова премія на одиницю для клієнтів у сфері медичних прав виключно зросла в 1,5 рази; нова страхова премія на одиницю для клієнтів у сфері домашнього догляду зросла в 5,2 рази; нова страхова премія на одиницю для клієнтів, які користуються послугами високоякісного пенсійного забезпечення, зросла в 23,4 рази. Екосистема медичних послуг групи Ping An, що включає флагманський медичний центр Пекінського університету, продовжує демонструвати зростання доходів, досягши 57,23 млрд юанів у 2025 році; Ping An Health створює унікальну управлінську модель медичних послуг, що відповідає китайським умовам, отримуючи диференційовану перевагу, у 2025 році досягнувши доходів у 54,68 млрд юанів та чистого прибутку у 3,80 млрд юанів.

Ping An використовує концепцію «AI у всьому» для розвитку передових технологій, що забезпечує високоякісне зростання бізнесу. Станом на кінець 2025 року база даних Ping An накопичила 33 трильйони байтів даних, охоплюючи 251 мільйон особистих клієнтів, з понад 32 трильйонами високоякісних текстових даних, 500 тисячами годин помічених голосових даних та понад 8,5 мільярда зображень. У 2025 році понад 230 тисяч співробітників групи Ping An використовували внутрішню платформу штучного інтелекту, розробивши понад 70 тисяч додатків, а загальна кількість викликів моделей склала 3,65 мільярда разів.

Оцінка вже має значну привабливість

З точки зору інвестування, на даний момент оцінка компанії Ping An є досить привабливою. Оглядаючи останні десять років, поточні динамічні співвідношення ціни до доходу та ціни до балансової вартості Ping An знаходяться на дні. Згідно зі статистикою Інвестиційного дослідницького інституту, у 2017 році динамічне співвідношення ціни до доходу акцій Ping An досягло максимуму 20 разів, тоді як в останні роки воно знизилося до приблизно 7 разів, а відповідно до нових даних річного звіту за 2025 рік, поточне динамічне співвідношення ціни до доходу компанії також становить трохи більше 7 разів; у 2017 році співвідношення ціни до балансової вартості акцій Ping An перевищувало 3 рази, тоді як в останні роки воно знизилося до приблизно 1 разу, а поточне співвідношення ціни до балансової вартості компанії також становить близько 1 разу. З продовженням зростання прибутків компанії Ping An, оцінка також має можливість зрости.

У 2025 році два фонди «національної команди» збільшили свої інвестиції в Ping An і не продали жодної акції. У першому кварталі 2025 року фонди ICBC Credit Suisse – Agricultural Bank – Investment Plan ICBC Credit Suisse CSI Financial Asset Management та Harvest Fund – Agricultural Bank – Harvest CSI Financial Asset Management стали сьомим та восьмим найбільшими акціонерами Ping An, з частками 2,24% та 2,17% відповідно. Проте річний звіт компанії Ping An за 2025 рік показує, що частки цих двох фондів не змінилися.

Директор, наглядова рада та співробітники Ping An також купують акції компанії. У повідомленні компанії Ping An зазначається, що в рамках довгострокового плану обслуговування на 2025 рік через вторинний ринок було придбано 7,4615 мільйонів акцій H, що становить 0,412% від загального капіталу компанії, а загальна сума угоди склала близько 3,875 млрд юанів (включаючи витрати), а кількість ключових талантів, які добровільно взяли участь у довгостроковому плані обслуговування на 2025 рік, становила 83 024 особи.

(Ця стаття не є інвестиційною порадою, інформація розкривається відповідно до публікацій компанії. Інвестори несуть ризики відповідно до своїх дій.)