Зростання обсягів і цін підсилює результати діяльності, штучний інтелект вкладає "серцеву" енергію у напівпровідникові компанії

Choice дані показують, що станом на 25 березня, у секторі напівпровідників A-акцій (категоризація за Шеньвань) 23 компанії вже оприлюднили річні звіти за 2025 рік. Серед них 14 компаній досягли зростання чистого прибутку в річному вимірі, 3 компанії повернулися до прибутку, 2 компанії скоротили збитки. На фоні вибухового попиту на високопродуктивні обчислення (HPC) та штучний інтелект (AI), результати багатьох публічних компаній у таких сегментах, як обчислювальні чіпи, чіпи пам’яті, силові напівпровідники, радують.

Дані свідчать, що під впливом попиту на інвестиції в AI, обсяги глобальних продажів напівпровідників у 2025 році досягнуть 7917 мільярдів доларів США, що на 25.6% більше в річному вимірі, встановивши новий історичний рекорд. Китайський ринок також демонструє сильні результати, зростання обсягу продажів напівпровідників у 2025 році перевищить 15% в річному вимірі.

Можна побачити, що напівпровідникова промисловість активно розвивається під сильним впливом попиту на обчислювальні потужності, що виникає внаслідок штучного інтелекту, особливо великих моделей, входячи в новий цикл зростання та глибоких змін.

Попит на AI розпалює ринок “обчислення-пам’ять”

Сьогодні технології штучного інтелекту на базі великих моделей, такі як ChatGPT, DeepSeek, потребують потужної обчислювальної підтримки на етапах навчання та інференції. З ростом складності моделей, відповідний попит на обчислювальні потужності також зростає, і ринок розумних чіпів має перспективи для нових обсягів попиту.

Результати компанії Ханвуд підтверджують потенціал зростання галузі. У 2025 році Ханвуд досягнув обсягу продажів 64.97 мільярдів юанів, що на 453.21% більше в річному вимірі; чистий прибуток, що належить акціонерам компанії, склав 20.59 мільярдів юанів, вперше досягнувши річного прибутку.

Водночас технології, такі як злиття пам’яті та обчислень, посилення обчислень через пам’ять, тощо, стають все більш актуальними, попит на пам’ять демонструє вибухове зростання. Завдяки тому, що в другій половині 2025 року закордонні хмарні постачальники попередньо закріплюють довгострокову потужність виробництв пам’яті, що стимулює розробку та прискорення потужностей виробництв пам’яті для ринку корпоративної пам’яті, сильне підвищення попиту вже перепроектувало баланс попиту та пропозиції в галузі пам’яті.

На споживчому ринку, AI ПК та AI смартфони увійшли в стадію масштабного виробництва та поставок, що додатково підтримує попит на пам’ять. Що стосується перспектив, досвід роботи з місцевими великими моделями може стати диференційованою перевагою, конфігурація пам’яті в кінцевих одиницях, ймовірно, продовжить зростати, що ще більше стимулюватиме підвищення швидкості пам’яті та розширення, внутрішня індустрія пам’яті отримує великі можливості для розвитку.

На цьому фоні відповідні компанії демонструють яскраві результати в 2025 році. Байвій пам’ять досягла обсягу продажів 113.02 мільярдів юанів, що на 68.82% більше в річному вимірі; чистий прибуток, що належить акціонерам, склав 8.53 мільярдів юанів, зростаючи на 429.07%. Серед них дохід від нових продуктів пам’яті на базі AI склав приблизно 17.51 мільярдів юанів, що значно зросло в річному вимірі.

Демінлі у 2025 році досягнув обсягу продажів 107.89 мільярдів юанів, що на 126.07% більше в річному вимірі; чистий прибуток, що належить акціонерам, склав 6.88 мільярдів юанів, зростаючи на 96.35%.

Силові напівпровідники отримують вигоду від впровадження AI

Постійне розширення обчислювальних потужностей в хмарі та на краю також приносить вигоду виробникам силових напівпровідників.

На серверному боці, коли попит на обчислювальні потужності зростає експоненційно, ринок чіпів живлення для серверів переживає “сплесковий” розвиток. Завдяки цьому, Сінпень Вей у 2025 році досягнув обсягу продажів 11.43 мільярдів юанів, що на 18.47% більше в річному вимірі; чистий прибуток, що належить акціонерам, склав 1.86 мільярдів юанів, зростаючи на 67.34%. Серед нових ринків (сервера, зв’язок, промислові електродвигуни, світлові накопичувачі, нові енергетичні автомобілі) обсяги продажів зросли приблизно на 50%, доходи від нових продуктів (DC-DC, драйвери тощо) зросли приблизно на 39%.

Відомо, що у 2025 році Сінпень Вей випустив 12 нових продуктів, спрямованих на сектор енергетики обчислювальних потужностей AI, завершивши повний ланцюг постачання від первинного джерела живлення до вторинного та третинного.

На споживчому електронному ринку обсяги поставок AI терміналів збільшуються, що сприяє зростанню попиту на чіпи зарядки.

Що стосується смартфонів, IDC прогнозує, що у 2026 році обсяги поставок нової генерації AI смартфонів у Китаї досягнуть 147 мільйонів одиниць, що на 31.6% більше в річному вимірі, займатимуть 53% ринку в цілому. Що стосується розумних окулярів, у 2026 році ринок також досягне масштабного поворотного пункту, обсяги поставок на глобальному ринку розумних окулярів, ймовірно, перевищать 2368.7 мільйонів одиниць, з яких обсяги поставок на китайському ринку перевищать 491.5 мільйонів одиниць.

Сіньдао Текнолоджі стверджує, що компанія активно просуває оновлення та ітерацію продуктів, спираючись на власні зрілі проекти дизайну, впроваджуючи інновації, розробляючи ефективніші та більш інтелектуальні чіпи зарядки, захисні чіпи та інші продукти. У 2025 році Сіньдао Текнолоджі досягнув обсягу продажів 3.94 мільярдів юанів, зростаючи на 11.52%; чистий прибуток після коригування склав 68.88 мільйонів юанів, зростаючи на 17.54%.

Матеріали та обладнання в етапі упаковки зростають

Коли попит на технології HPC, AI та інші зростає, електронні продукти продовжують розвиватися у напрямку компактності та багатофункціональності, як зазначено вище, деякі чіпи постійно зменшують свої розміри, а категорії продовжують розширюватися, їх фізичні характеристики в епоху пост-Моора наближаються до межі, економічні вигоди від нових технологічних вузлів поступово сповільнюються.

Це зумовлює перенесення фокусу напівпровідникової промисловості з підвищення технології виготовлення кремнієвих пластин на інновації в упаковці, розвиток таких передових технологій упаковки, як WLCSP (упаковка на рівні чіпа), FCCSP (упаковка з перевернутими чіпами) стає одним з ключових шляхів для продовження та перевищення закону Моора, підвищення системної продуктивності.

Згідно з річними звітами відповідних публічних компаній, їх результати в 2025 році суттєво виграють від зростання обсягів матеріалів та обладнання в етапі упаковки.

Хуахай Ченгке у 2025 році стабільно збільшує кількість замовлень, що сприяє зростанню обсягу продажів на 38.12%, до 4.58 мільярдів юанів. Хуахай Ченгке зазначає, що з постійним прогресом у технології упаковки зростають вимоги до упаковкових матеріалів, індустрія передових упаковальних матеріалів отримує нові можливості для розвитку, ринковий обсяг щороку зростає і має перспективи для подальшого зростання.

На обладнанні, Нейко Обладнання у 2025 році має достатню кількість виробничих замовлень, завершивши виготовлення 843 одиниць різного обладнання, з яких 115 одиниць — обладнання для упаковки напівпровідників та форм. У 2025 році Нейко Обладнання досягнуло обсягу продажів 2.95 мільярдів юанів, зростаючи на 9.96%; чистий прибуток, що належить акціонерам, склав 803.32 мільйона юанів, зростаючи на 25.49%.