Гонконгські IPO подвоюють свою впевненість? Shou Chuang Securities представить найкращий за історією звіт до 2025 року

Запитання до AI · Як стратегічна ітерація “Shou Chuang Securities” посилює привабливість IPO на Гонконгській фондовій біржі?

Випуск|Zhong Fang Wang

Перевірка|Лі Сяо Янь

20 березня “Shou Chuang Securities” (601136.SH) опублікувала свій перший повний річний звіт після запуску процесу IPO на Гонконгській фондовій біржі, представивши вражаючі результати з рекордними показниками доходів, чистого прибутку та обсягу активів. У 2025 році компанія досягла доходу в 25,3 млрд юанів, що на 4,6% більше в порівнянні з попереднім роком; чистий прибуток, що належить акціонерам, становив 10,6 млрд юанів, зростання на 7,3%; загальна сума активів перевищила 500 млрд юанів, демонструючи як стійкість бізнесу, так і потенціал для зростання, закладаючи основи для слухань та випуску IPO на Гонконгській фондовій біржі. Незважаючи на етапний розподіл бізнес-структури та короткостроковий тиск на доходи від управління активами, стратегічна ітерація компанії чітка, основні можливості стабільні, а регіональні та ресурсні переваги виразні, довгостроковий шлях розвитку ясний, а ринок продовжує визнавати компанію.

У 2025 році ринкова волатильність зросла, а конкуренція в галузі посилилася, “Shou Chuang Securities” завдяки стабільному управлінню та точному плануванню досягла одночасного зростання масштабу та ефективності. Протягом року чистий прибуток, що належить акціонерам, і чистий прибуток без урахування нестандартних витрат зросли на 7,3% і 5,0% відповідно, якість прибутку поступово поліпшується; повністю розведений прибуток на акцію становить 0,3865 юанів, а винагорода акціонерів залишається стабільною. У квартальному розрізі чистий прибуток за четвертий квартал все ще зріс на 7,5% у порівнянні з минулим роком, демонструючи здатність долати ризики в циклі.

Як регіональний лідер серед брокерських компаній, контрольований Державною радою Пекіна, “Shou Chuang Securities” спирається на ресурси державних акціонерів, таких як “Capital Venture Group”, “Beijing Investment Company”, “Jingneng Group” тощо, загалом володіючи близько 82% акцій, маючи потужну капітальну базу та кредитну підтримку. Наприкінці 2025 року обсяг активів досяг нової висоти, капітальна достатність та простір для розширення бізнесу далі відкрилися, забезпечуючи достатню підтримку для посилення бізнесу у сферах самостійної діяльності, управління активами, управління капіталом, а також закладаючи капітальну основу для залучення коштів через IPO на Гонконгській фондовій біржі та міжнародну експансію.

Порівнюючи з іншими компаніями в галузі, “Shou Chuang Securities” демонструє стійке зростання в умовах загального загострення розподілу в брокерській індустрії, з річними позитивними темпами зростання доходів та чистого прибутку протягом кількох років, стабільність прибутку перевищує середні показники галузі, що повністю відображає комплаєнс та управлінську витримку державно контрольованих брокерів.

У 2025 році різні напрямки бізнесу компанії показали розподіл, інвестиційний бізнес продемонстрував вибухове зростання, ставши основним двигуном, управління капіталом стабільно підвищує якість, а бізнес управління активами короткостроково під тиском, але продовжує розширюватися, що свідчить про значні результати в структурній оптимізації та стратегічній концентрації.

Інвестиційний бізнес показав найкращі результати, досягнувши доходу в 15,54 млрд юанів за рік, що на 45,83% більше в порівнянні з попереднім роком, ставши основним стовпом зростання прибутку. Компанія дотримується безнаправленої, багатостратегічної збалансованої концепції, використовуючи стратегії комбінацій, такі як кількісне хеджування, висока дивідендна доходність, посилення фіксованого доходу, щоб позбутися залежності від ринкових тенденцій, прагнучи до стабільного абсолютного доходу, підвищуючи інвестиційні можливості до нового рівня. Операції з фіксованими доходами демонструють швидке зростання протягом п’яти років, контролюючи ризики інвестицій в акції, точно використовуючи можливості нової третьої біржі та Пекінської фондової біржі, значно знижуючи волатильність інвестиційного портфеля та підвищуючи стійкість прибутку.

Цифрова трансформація бізнесу управління капіталом прискорилася, досягнувши доходу в 4,97 млрд юанів за рік, що на 22,33% більше, ставши другою лінією зростання. Компанія використовує “Tomato Wealth APP” як платформу для просування комплексних фінансових послуг, загальна кількість клієнтів перевищила 870 000, протягом року було відкрито близько 80 000 нових рахунків; кількість зареєстрованих користувачів APP та активних користувачів зросла на 18,76% та 31,37% відповідно, що підкреслює ефективність цифрового залучення клієнтів. Масштаб консультативного бізнесу зріс до 436,99 млрд юанів, зростання близько трьох разів, що свідчить про значний успіх у переході від брокерських послуг до розподілу активів, а здатність зберігати та збільшувати активи клієнтів продовжує підвищуватися.

Інвестиційний бізнес, підтримуючи стратегію, досяг доходу в 1,89 млрд юанів за рік, хоча під впливом ринкових умов та темпу проектів трохи знизився, але у сегментах, таких як андеррайтинг облігацій, сек’юритизація активів, продовжуються стабільні прориви, завдяки ресурсам Пекінсько-Тяньцзінь-Хебейського регіону, продовжуючи активно обслуговувати фінансування місцевих компаній, накопичуючи проекти та клієнтів для подальшого зростання бізнесу.

Бізнес управління активами є особливим флагманом “Shou Chuang Securities”, хоча у 2025 році він зазнав впливу коливань на ринку облігацій, високої бази та зниження винагороди за результати, доходи впали на 47,55% в порівнянні з попереднім роком, але масштаби продовжують розширюватися, впізнаваність бренду зростає, а напрямок трансформації залишається чітким, основна провідна позиція не змінилася.

Наприкінці 2025 року чиста вартість активів управлінських продуктів компанії досягла 1711 млрд юанів, зростання на 18,93%, масштаби стабільно зросли протягом трьох років, з 1073 млрд юанів на кінець 2022 року до майже 1800 млрд юанів на кінець 2025 року, що свідчить про лідируючий темп зростання в галузі. Масштаб консультативного бізнесу збільшився удвічі за три роки, частка активного управління постійно зростає, структура продуктів продовжує оптимізуватися. Компанія отримала нагороду “2025 року за п’ятирічне управління активами брокера”, визнану за свої інвестиційні дослідження та результати продуктів, що ще більше укріплює бренд.

На рівні галузі, у 2025 році брокерські компанії з управління активами стикаються з багатьма викликами, такими як перехід до публічного управління, реформа тарифів, міжінституційна конкуренція, що призводить до тимчасового зниження доходів. “Shou Chuang Securities” розширює масштаби та покращує структуру, поєднуючи колективне управління активами з індивідуальним, зберігаючи стабільний темп у переході до активного управління, закладаючи основу для відновлення доходів та зростання прибутків. З просуванням створення дочірніх компаній з управління активами, вдосконаленням лінійки продуктів та підвищенням інвестиційних досліджень, бізнес управління активами має потенціал повернутися на шлях зростання, продовжуючи виконувати стратегічну роль.

У 2025 році “Shou Chuang Securities” суттєво оптимізує свою стратегію розвитку, з “центром управління активами, підтримкою двох крил, балансом інвестицій” на “управління активами як основою, інвестиційний бізнес як рушійною силою та основою, інвестиційний банкінг та управління капіталом як підтримкою”, стратегічна логіка стає яснішою, бізнесова синергія більш тісною, пристосованою до тенденцій розвитку галузі та етапу зростання компанії.

Ця стратегічна корекція підкреслює статус інвестиційного бізнесу як “рушійної сили та основи”, зміцнюючи стабільний внесок самостійної діяльності в прибуток; одночасно дотримуючись лідерства в управлінні активами, заповнюючи прогалини в інвестиційному банкінгу та управлінні капіталом, створюючи збалансовану структуру “один лідер, один рушій, дві підтримки”, що ефективно зменшує залежність від окремого бізнесу, підвищуючи довгострокову здатність до подолання ризиків.

Зміна керівництва приносить нову енергію для реалізації стратегії. У листопаді 2025 року Цзян Цінфен став генеральним директором, цей 85-річний керівник має досвід у сфері управління активами, брав участь у розширенні бізнесу управління активами компанії, очолюючи підвищення масштабів управління активами та активного управління. Під його керівництвом бізнес управління активами компанії продовжує дотримуватися трансформації в бік чистої вартості та диверсифікації, співпрацюючи між колективним та індивідуальним управлінням, постійно вдосконалюючи інвестиційно-дослідницьку систему, що високопрофесійно відповідає новій стратегії. Молоде керівництво краще розуміє тенденції цифровізації, ринкової економіки та міжнародної експансії, що прискорить прорив компанії в IPO на Гонконгській фондовій біржі, інноваціях у бізнесі та глибшій роботі в регіоні.

На даний момент “Shou Chuang Securities” перебуває на ключовій стадії IPO на Гонконгській фондовій біржі, цей історичний річний звіт надає потужну підтримку для перевірки та оцінки. Державне контрольоване походження компанії, регіональні ресурсні переваги, стабільні прибуткові показники та чіткий стратегічний шлях є основними цінностями, які визнає ринок Гонконгу.

Об’єктивно, компанія все ще стикається з перехідними викликами: невелике зниження доходів у четвертому кварталі, короткостроковий тиск на доходи управління активами, високий відсоток самостійних доходів, невеликий масштаб інвестиційного банкінгу тощо. Але ці питання є структурними проблемами розвитку, і компанія вже вжила цілеспрямованих заходів: самостійна діяльність посилює багатостратегічне хеджування для зниження волатильності; управління активами просуває активне управління та інновації продуктів для відновлення доходів; інвестиційний банкінг зосереджується на якісних регіональних проектах для підвищення частки; управління капіталом продовжує цифровізувати залучення клієнтів та підвищувати ефективність.

З завершенням IPO на Гонконгській фондовій біржі компанія відкриє внутрішні та зовнішні канали фінансування, поповнить капітальну базу, підвищить вплив бренду та рівень міжнародної присутності, далі закріпивши свою провідну позицію в регіоні Пекін-Тяньцзінь-Хебей, сприяючи подальшій оптимізації структури бізнесу та більш збалансованій моделі прибутку.

Річний звіт “Shou Chuang Securities” за 2025 рік свідчить про новий рекорд в результатах, чіткий напрямок завдяки стратегічній ітерації, побудову бар’єрів на основі управління активами, стабільне управління для здобуття майбутнього. У хвилі високоякісного розвитку галузі та поглибленої реформи капітального ринку компанія, спираючись на ресурси державних акціонерів, чітке стратегічне планування, основні переваги бізнесу та молодіжну управлінську команду, поступово переходить від регіональної спеціалізованої брокерської компанії до національної, комплексної, міжнародної брокерської компанії. Короткострокова структурна диференціація не змінює довгострокову тенденцію зростання, з реалізацією IPO на Гонконгській фондовій біржі та прискоренням реалізації стратегії “Shou Chuang Securities” має потенціал для вивільнення більшого зростання, створюючи тривалу цінність для акціонерів та клієнтів.