Досвідчений хедж-фондовий менеджер Гай Спір закриває фонд Aquamarine через втрату переваги у відборі акцій

Investing.com - Відомий інвестор з Цюриха, довгостроковий прихильник Уоррена Баффета Гай Спір, повертає кошти інвесторам свого фонду Aquamarine обсягом 470 мільйонів доларів через особисті проблеми зі здоров’ям і радикальні зміни в ефективності активного управління.

Оновіть до InvestingPro, отримайте якісні новини та аналітику, AI-підбір акцій та глибокі дослідницькі інструменти

Цей 60-річний керуючий фондом виграв можливість пообідати з Баффетом на благодійному аукціоні у 2007 році, він зазначив, що детальні дослідження, раніше використані для перевершення ринку, швидко комерціалізуються завдяки штучному інтелекту.

Фонд Aquamarine з 1997 року забезпечив 1186% загальної віддачі, перевершивши індекс S&P 500, але протягом останніх восьми років його результати були гіршими за базовий індекс.

Панування пасивних інвестицій і зростання штучного інтелекту

Рішення Спіра закрити фонд відображає ширшу дилему активного управлінського сектору: минулого року інвестори вивели понад 428 мільярдів доларів з активних пайових фондів, переключившись на пасивні інвестиційні інструменти.

Цей керуючий хедж-фондом вважає, що з огляду на те, що дані стають загальнодоступними, філософія інвестування “Баффета і Мангера”, що полягає в розпізнаванні недооцінених якісних компаній і купівлі їх за розумною ціною, стає все більш складною.

Спір раніше знаходив альфа-доходи в маловідомих сферах, таких як філіппінські молочні продукти або британські виробники зерна, але тепер він заявляє, що “всі шукають всюди”, що фактично усуває інформаційну перевагу, яка колись забезпечувала надприбуток.

Зворотні вітри, з якими стикаються виборці цінностей, посилилися через постійне панування технологічних акцій “сімки” на американському ринку. Як і багато хто в колі Berkshire Hathaway, Спір завжди ненавидів акції з високими оцінками, що виявилося у його портфелі під час нещодавньої епохи двозначних прибутків, що домінують на зростанні.

Врешті-решт він пом’якшив свою позицію, спостерігаючи, як Баффет у 2016 році інвестував в Apple і утримував Alphabet Inc. Але цей запізнілий поворот не зміг компенсувати структурні виклики, з якими стикаються ті, хто покладається на цифровий аналіз, щоб вирішувати ринкові проблеми.

Переломний момент для активних стратегій

Вихід Спіра дає важливу точку даних для майбутнього професійного підбору акцій. Хоча станом на лютий 54% активних фондів успішно перевершили індекс S&P 500, очікувана нестабільність через війну в Ірані та інтеграція генеративного штучного інтелекту в робочі процеси дослідження вважаються постійними перешкодами для тривалого перевершення ринку.

Цей досвідчений виборець акцій наполягає на тому, що хоча “оригінальне мислення” все ще має цінність, епоха традиційних процесно-орієнтованих аналітиків добігає кінця, оскільки автоматизовані системи виявилися більш ефективними в обробці величезних наборів даних сучасної цифрової економіки.

Цю статтю допомогла перекласти штучний інтелект. Для отримання додаткової інформації, будь ласка, ознайомтеся з нашими умовами використання.