Звітний короткий виклад за 2025 рік акціонерної компанії Haier Smart Home Co., Ltd.

Увійти до додатку «Sina Finance» Пошукати【信披】для перегляду додаткових оцінок рівнів

Код компанії: 600690 Скорочена назва компанії: Haier Smart Home

Розділ 1 Важливі повідомлення

1. Цей річний звіт є витягом з повного річного звіту. Для всебічного розуміння результатів операційної діяльності компанії, фінансового стану та планів майбутнього розвитку інвестори повинні ретельно прочитати повний річний звіт на веб-сайті www.sse.com.cn.

2. Наша компанія, її директери, директори та вищі керівники запевняють у достовірності, точності та повноті змісту річного звіту. Він не містить помилкових записів, оманливих висловлювань або суттєвих пропусків, і ми несемо окремо та спільну юридичну відповідальність.

3. Усі директори компанії брали участь у засіданні ради директорів.

4. Компанія Hexin Accounting Firm (Special General Partnership) надала цій компанії стандартний аудиторський звіт без зауважень.

5. План розподілу прибутків або план збільшення справедливої вартості за рахунок резервів, схвалений рішенням ради директорів у звітному періоді

План розподілу прибутків у звітному періоді, схвалений радою директорів, полягає в наступному: беручи за основу збільшену кількість акцій після вирахування викуплених акцій на спеціальному рахунку викупу стану акціонерів на дату реєстрації забезпечення розподілу у майбутньому, розподілити всім акціонерам готівкові дивіденди в розмірі 8,867 юаня (включаючи податки) на 10 акцій, заплановано розподілити суму дивідендів у розмірі 8 248 280 749,27 юаня (включаючи податки). Разом із дивідендами, виплаченими у першій половині 2025 року, це становить 55,0% чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії. Якщо протягом періоду від дати розкриття цього звіту до дати реєстрації розподілу прав акціонерів загальна кількість акцій компанії змінюється, компанія має намір утримувати неповторну суму розподілу та відповідно скоригувати розподіл на акцію.

На кінець звітного періоду, відповідна ситуація з невідшкодованими збитками материнської компанії та їх вплив на розподіл дивідендів та інші питання компанії

□Застосовується √Не застосовується

Розділ 2 Базова інформація про компанію

1. Розповідь про компанію

■

2. Короткий опис основної діяльності компанії у звітному періоді

3. Аналіз промисловості у 2025 році

(1) Промисловість побутових електричних приладів

Внутрішній ринок

У 2025 році політика обміну старих побутових електричних приладів на нові продовжиться з послабленням дії політики. Залишки політики у першій половині року все ще ефективно підтримують вивільнення попиту на ринок, а у другій половині року ефект стимулювання політики продовжує послаблюватися. Загалом структура промисловості демонструє тенденцію “високо на початку, низько в кінці”. Згідно з даними прогнозування Aowei Cloud Network (AVC), роздрібні продажі всіх категорій побутових електричних приладів Китаю (без урахування 3C) у 2025 році склали 893,1 мільярда юаней, що на 4,3% менше порівняно з попереднім периодом; роздрібні продажі промисловості у другій половині року склали 421,4 мільярда юаней, що на 16% менше порівняно з попереднім периодом.

У 2025 році китайська промисловість побутових електричних приладів прискорює переаранжування в умовах конкуренції на ринку насичення й логіка зростання переживає глибокі трансформації.

По-перше, драйвер зростання прискорює трансформацію від глибокого вскриття потоків отримання клієнтів і до накопичення розумового. Оскільки вартість трафіку в мережі Інтернет постійно зростає, модель, що покладається виключно на купівлю трафіку, демонструє спадне граничне повернення вартості. Промисловість переходить від задоволення базових потреб функцій до створення вартості сценаріїв, від фрагментованого “посадження насіння” до системної побудови бренду, накопичуючи психічне сприйняття бренду через постійний вихід контенту та взаємодію з користувачами, формуючи більш сильну прив’язаність користувачів та здатність до премії бренду.

По-друге, на тлі прискорення злиття в режимі онлайн-офлайн каналів на кінцевому боці, створення режиму роботи повнодіапазонних точок дотику з високою ефективністю та координацією стає ключовим фактором успіху. Електронна комерція на полицях постійно оптимізує ефективність товарів та досвід користувача, зміцнюючи базові можливості “люди знаходять товари”; миттєвий роздріб, покладаючись на GPS (послуги на основі місцезнаходження), реалізує виконання за хвилину за допомогою режиму “товар знаходить людей”, що стає новим двигуном росту каналів; фізичні магазини трансформуються з одного місця відбімуваних операцій у центри досвіду, передові склади та вузли соціальних взаємодій. Кордони цих трьох сцен поступово розмиваються, а торгівля без кордонів стає новою нормою промисловості. На цьому тлі використання цифрових інструментів для реалізації спільного користування інвентарем по всьому діапазону та прямого доставлення товарів користувачам стає основним шляхом для поліпшення ефективності роботи каналів, швидкого реагування на потреби користувачів і також є важливою гарантією для побудови нових барієрів конкуренції.

По-третє, “економіка «сріблястого» покоління” каталізує нову дорогу для переконання до старості побутових електричних приладів. Згідно з даними Aowei Cloud Network, масштаб ринку побутових електричних приладів, адаптованих до старості, у 2025 році переступив цифру в 100 мільярдів юаней. На кінець 2025 року населення Китаю у віці 60 років і старше досягало 3,23 мільярда осіб, що складає 23% від загального населення, і країна вступила у фазу середнього старіння. З прискоренням тенденції старіння, споживання старших людей переходить від утримання “виживання” до утримання “розвитку” та “утримання задоволення”, спеціалізація потреб сфери місцеперебування, миття, готування, безпеки та інших сцен домашнього життя продовжує вивільнятися, побутові електричні прилади, що мають безпеку та зручність використання, розумну здоров’я та емоційне з’єднання та інші основні можливості, істотно стають важливим ринком нарощування промисловості побутових електричних приладів.

Закордонний ринок

Згідно з даними Euromonitor, у 2025 році глобальний ринок побутових електричних приладів демонстрував характеристики розвитку “стабільна загальна кількість, диференціація структури”: глобальні роздрібні продажі основних побутових електричних приладів досягли 298,3 мільярда доларів США, збільшившись на 3,3% порівняно з аналогічним периодом; глобальні роздрібні продажі дрібних побутових електричних приладів досягли 130,7 мільярда доларів США, збільшившись на 4,6% порівняно з аналогічним периодом. Загальний ріст ринку розвинутих країн був відносно стабільним, загальний ріст ринків, що розвиваються, був сильним. Південно-Східна Азія, Близький Схід та інші регіони досягнули швидкого зростання за допомогою урбанізації та вивільнення нерухомої потреби, зростання інтернет-каналів тощо, але одночасно стикаються з подвійним тиском посилення конкуренції та зростання вартості. З них:

Ринок США. Загальний попит на промисловість продовжує слабку тенденцію. Під впливом недостатку довіри до споживачів та низької активності ринку нерухомості, кінцеві продажі промисловості отримують значний тиск.

Ринок Європи? Промисловість повільно відновлюється, але незначне зростання, одночасно існує тиск з боку збільшення обсягу та зниження ціни. Згідно з даними Gfk, обсяг продажів промисловості збільшився на 2,1% порівняно з аналогічним периодом, а обсяг продажів зменшився на -1,0% порівняно з аналогічним периодом; нова енергоефективна політика ЕС стимулює запит на ринок, викликаний ітерацією продукту, тоді як повільне економічне зростання ЄС та стиснення спроживацької спроможності жителів стримує升升ість цін.

Ринок Південної Азії?З боку ринку Індії, згідно з даними Gfk, у 2025 році зростання промисловості побутових електричних приладів було послабленим, знизившись на 0,4% порівняно з аналогічним периодом, ринкова конкуренція стала більш інтенсивною, основні конкуренти в основному представили подвійне зниження обсягу та прибутку, а загальний тиск на ведення бізнесу промисловості збільшився. На ринку Пакистану спостерігається тенденція відновлення, яка відбувається під впливом економічного покращення, кліматичних умов та відновлення потреб споживачів. Промисловість побутових електричних приладів зростає на 10%, а промисловість кондиціонування повітря зростає на 15%, а структура товарів продовжує оптимізуватися та модернізуватися.

Ринок Австралії та Нової Зеландії?Регіональна диференціація ринку побутових електричних приладів Австралії та Нової Зеландії кричуча. Ринок Австралії від скористалася від升級потреб наборів систем та дивідендів державних субсидій, роздрібні продажі реалізували стабільне зростання 3,8%. Ринок Нової Зеландії продовжив тенденцію коригування, слабість нерухомості та нестача робочої сили стримували вивільнення потреб, з накладенням тиску інфляції 3,0%, хоча впевненість споживачів дещо покращилася в кінце року, але загальна база відновлення ринку була слабкою, і роздрібні продажі промисловості в цілому впали на 1%. (Джерело даних: дані від основних каналів Австралії, імпортні дані Нової Зеландії.)

Ринок Південно-Східної Азії?Зростання в Таїланді в основному залежить від зростання категорій кондиціонування повітря, холодильників, пральних машин тощо; попит на кондиціонування повітря у В’єтнамі продовжує зростати; загальне зростання Малайзії; обсяги продажів Індонезії демонструють тенденцію зростання в цілому, тоді як обсяги продажів деяких категорій незначно впали, що відображає трансформацію росту ринку від збільшення обсягу до збільшення ціни, модернізація структури товарів сприяє зростанню середної ціни.

Ринок Японії?Ринок побутових електричних приладів (категорії холодильно-морозильного обладнання та прання) в цілому демонструє тенденцію синхронного спаду у обсязі та обсягах продажів, згідно з даними Gfk, синтетичне зниження трьох великих категорій холодильно-морозильного обладнання та прання за весь рік склало 3,0% порівняно з аналогічним періодом, обсяги продажів зменшилися на 3,8% порівняно з аналогічним періодом; загальний попит на ринок слиб.

(2) Промисловість центральної вентиляції

Згідно з даними промислової онлайн-лінії, обсяг продажів промисловості центральної вентиляції Китаю у 2025 році склав 138,68 мільярда юаней, демонструючи яскраво виділену форму розвитку “внутрішнього холоду та зовнішнього тепла”. З них внутрішній ринок обсягів продажів скомбінував 112,55 мільярда юаней, знизившись на 7,4% порівняно з аналогічним периодом; ринок експорту обсягів продажів скомбінував 26,14 мільярда юаней, збільшившись на 12,7% порівняно з аналогічним периодом.

Тиск на внутрішній ринок був спричинений трьома факторами: глибока коригування нерухомості призвела до різкого зменшення поставок інтегрованих проектів завершення, традиційна потреба промисловості виробництва, медичної, туристичної та інших областей проектування залишалася слабкою і далі, накладаючись з постійною інтенсифікацією цінової війни промисловості, що далі стискає ринковий простір. Незважаючи на загальну недостатність динаміки росту, структурні можливості демонструються: прискорення будівництва центрів обробки даних стимулює попит на системи охолодження, які стабільно підвищуються; під мету “дво-вугілець” стара модернізація енергоефективності будівель вивільняє простір застосування для高高ефективних продуктів, таких як магніційні підвісні центрифугальні машини.

З боку закордонного ринку, зворотне зростання експорту в основному було результатом постійних навмисних розгортань китайських підприємств поза межами розвинених ринків, модернізації периферійних експортних продуктів, просування адаптації локалізації та стійкого запуску глобальної модернізації промисловості центрів обробки даних. Зростання експорту вже стало важливою опорою для критично розпорядження промисловістю центральної вентиляції.

(3) Промисловість комерційної холодогенерації

У 2025 році глобальна промисловість комерційної холодогенерації вступила до періоду структурного зростання, який керується подвійними колесами технологічної ітерації та регуляторної політики.

Як найстабільніший ринок комерційної холодогенерації, розмір ринку Європи у 2025 році очікується близько 13 мільярдів доларів США, що реалізує стабільне зростання близько 3% порівняно з аналогічним периодом. Це зростання в основному стимулюється дивідендом політики: як виконання Регламенту ЄС по F-gas стає більш жорстким, традиційне оснащення високої потенційної глобальної потеплення (GWP) холодогенів стикається з примусовим очищенням бази, що каталізує широкомасштабну потребу в екологічної заміни. У 2026 році ринок Європи продовжить цю тенденцію, кліматичні холодогенерати, високоефективні комерційні холодильні шафи та розумні холоднодомовляри стануть абсолютним основним трендом ринку.

У 2025 році ринок комерційного холодогенерації обладнання Китаю реалізав відличне виконання збільшення обсягів прибутку та продажів, загальний обсяг продажів далеко досягав 18 мільйонів агрегатів, збільшившись на близько 3% порівняно з аналогічним периодом; обсяг продажів преступив 36 мільярдів юаней, збільшившись на близько 2% порівняно з аналогічним периодом. З точки зору низхідного сценарію, промисловість ресторанного обслуговування залишалася основною твердою потребою, тоді як постійне зростання промисловості попередньо приготовлених селянських продуктів та удосконалення інфраструктури холодного ланцюга забезпечували нарощування для більших холодовань та завершальних холодильних шаф. Дивлячись вперед на 2026 рік, політика “модернізації обладнання” на національному рівні, постійне покращення споживання без квартир та вимоги ланцюга ресторанів на стандартизацію обладнання, забезпечить подальше залучення різних видів попиту на завершення.

Ринок Індії отримав відновлення від стимулювання політики державного плану PMKSY (План правительства прем’єр-міністра інтегрованого сільськогосподарського обробітку та розвитку), з капітальними вкладеннями в інфраструктуру холодного ланцюга харчової обробки та фармацевтичної промисловості, що досягли історичного максимуму. З трансформацією сучасної розумної системи холодного ланцюга Індія стає однією з найшвидше зростаючих нових ринків у світі, і очікується, що її приріст за кілька років залишатиметься на рівні або вище десяти відсотків на рік.

Динаміка зростання ринку Північної Америки в основному походила від еволюції типу роздрібної торгівлі, особливо щільного будівництва мікро-центрів виконання інтернет-супермаркетів, що стимулювало постійний попит будівництва на системи з високим ступенем автоматизації холодогенерації та зберігання.

2. Перспективи промисловості у 2026 році

(1) Промисловість побутових електричних приладів:

Внутрішній ринок

Поточний внутрішній ринок побутових електричних приладів демонстрував особливості високого утримання, великомасштабного насичення: згідно з дослідженнями та підрахунками Aowei Cloud Network (AVC), запас ринку побутових електричних приладів Китаю перевищувало 4 мільярди одиниць, а середнє утримання на одну домівку перевищувало 8 одиниць, промисловість вже перейшла до етапу розширення обсягу до етапу насичення. На такій великої масштабу обсягів основи, потреба в заміні вже стала основною складовою попиту, промисловість вступила у глибокий період розвитку утримання золота та структурної модернізації. Споживання потреб переходит від “розширення забезпечення” до “якісного оновлення”, зелений енергоспоживання, інтегрована розумна домівка, здоров’я сценарії та інтегрована домівка стали основними лініями росту.

У 2026 році політика “державного補” продовжить активно функціонувати, але стандарти дещо змінилися. Згідно з спільним повідомленням п’яти департаментів міністерства комерції та інших, у 2026 році діапазон дотацій були зосереджені на холодильниках, пральних машинах, кондиціонуванні повітря та 6 категоріях побутових електричних приладів з однобіжним енергоспоживанням або відповідністю, стандарт дотацій встановлений на 15% кінцевої ціни продажу, максимально дотація на одиницю 1500 юаней. Спрямованість політики на керування продуктами з високою ефективністю та розуміння подальше посилився. Згідно з прогнозами Aowei Cloud Network, під тиском високої базисної державної дотації, зростання промисловості у 2026 році очікується під певним тиском, але структурні ринкові можливості все ще існують: з однієї сторони дивіденди політики передавались продуктам з високою ефективністю, що прискорює модернізацію структури продукту; з іншої сторони потреба розпорядження насичених домівель, оновлення схеми освітлення та інших сценаріїв продовжує вивільнятися, забезпечуючи простір росту для підприємств з можливостями розв’язання.

Закордонний ринок

Загалом, у 2026 році закордонний ринок побутових електричних приладів демонструватиме тенденцію благодатного відновлення, розвинувся логіка розвитку ринків та розвинених ринків диферен цюється. Підприємствам необхідно постійно звертати увагу на коливання глобальної макроекономіки та зміни торговельної політики, за допомогою інновацій технологій, операцій локалізації та гнучких стратегій ланцюга поставок, схопити структурні можливості росту.

Ринок Північної Америки. За 2025 рік обсяги ВВП США зростали на 2,2%, з яких темп зростання Q4 вже витримав уповільнення до 1,4%, і поточна потреба американського споживання знаходилася у відносно слабій фазі, накладаючись з постійним стиском тариф压压 і надходженням прибуточного споживача та підвищення витрат на імпорт підприємства, формуючи тиск на попит на ринок побутових електричних приладів. Перша половина 2026 року може продовжити цю ситуацію, якщо Федеральна резервна система США далі зменшує процентні ставки, процентні ставки на іпотечні позики на житло будуть мати надію на постійне зниження, каталізацію еластичності продажів нерухомості, таким чином поліпшуючи потребу на ринок побутових електричних приладів на другу половину 2026 року.

Ринок Європи. Стандарти енергоспоживання далі скорочуються, продукти з високою ефективністю енергоспоживання прискорюють заміну старих категорій. Ринок побутових електричних приладів Європи буде продовжувати зосереджуватися на сталому розвитку, продукти побутових електричних приладів з екологічної охраної, розуміння та ефективності стають основним трендом ринку, конкуренція виробників у отримуванні ESG та інноваціях продуктів буде більш інтенсивною.

Ринки, що розвиваються. У 2026 році потреба на ринок побутових електричних приладів в ринків, що розвиваються, прогнозується підтримувати стабільне зростання. Процес урбанізації в Південно-Східній Азії, Південній Азії, Близькому Сході, Африці та інших регіонів прискорюється та розширення середнього класу продовжуватиме створювати ринкові можливості для промисловості побутових електричних приладів.

(2) Промисловість центральної вентиляції

Внутрішній ринок. У 2026 році потреба промисловості центральної вентиляції Китаю трансформується від розширення обсягів до модернізації обсягів. Незважаючи на послабленням загального ринкового росту, структурні можливості демонструються під дії стратегії “двох вугільців” та драйверів подальшої модернізації: ① поява потреби в енергоспоживанні. Проникнення продуктів з високою ефективністю, таких як магніційні підвісні центрифугальні машини, в промисловості та комерційних будівлях поступово підвищуються, план модернізації промисловості “Четирнадцять” та політика оновлення енергоспоживання старих будівель як наслідок приносять постійні нарощення для комплексних розв’язків енергетики. ② розумілі продукти індустрії каталізують нові потреби. Швидкий розвиток AI та центрів обробки даних стимулює модернізацію попиту на системи охолодження, рішення рідкого охолодження та технології розсіювання ознамення бути в центрі уваги як важливий ринок нарощування. Ринок експорту. Експортний ринок продовжує демонструвати тенденцію зростання. Згідно з даними промислової онлайн-лінії, протягом усього року експорт під впливом світової отримання нового холодnogeneratе переходу вікна та інших факторів мав надію на підтримання проміжного двухзначного зростаня.

Зростання цін на сировину пом’якшує ціннісну войну промисловості, конкурентні фокусування трансформуються до комплексних рішень “всіх сцен та всієї цикли”. Користувачі більше не перевищують упускати лише на виконання капіжації, приділяючи більше уваги довгостроковій ефективності часо та можливості до збільшених розв’язків. Лідери бренду за допомогою накопичення технологій та мережа обслуговування постійно підвищувати концентрацію, форма “сильних усіх залишається сильною” далі посилюється.

(3) Промисловість комерційної холодогенерації

У 2026 році європейський ринок комерційної холодогенерації передбачається підтримати стабільне зростання під подвійним приходом усунення політики та модернізації потреб. Регулювання F-газу та вимоги енергоспоживання подальше