奇精机械（603677）2025 рік річний звіт короткий аналіз: зростання доходів без зростання прибутку, обсяг дебіторської заборгованості компанії досить великий

Згідно з даними, опублікованими Securities Star, нещодавно компанія Qijing Machinery (603677) опублікувала річний звіт за 2025 рік. Станом на кінець цього звітного періоду, загальний обсяг доходів компанії становив 2,068 мільярдів юанів, що на 3,16% більше в порівнянні з попереднім роком, чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, становив 48,2322 мільйона юанів, що на 28,49% менше в порівнянні з попереднім роком. Відповідно до даних за окремий квартал, загальний обсяг доходів у четвертому кварталі становив 529 мільйонів юанів, що на 1,69% менше в порівнянні з попереднім роком, чистий прибуток за четвертий квартал становив -4,4537 мільйона юанів, що на 128,35% менше в порівнянні з попереднім роком. У звітному періоді компанія Qijing Machinery має значний обсяг дебіторської заборгованості, яка становить 1488,93% чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, за останнім річним звітом.

Всі показники, опубліковані в цьому фінансовому звіті, мають середній рівень виконання. Зокрема, валова рентабельність становить 12,69%, що зросло на 2,82% в порівнянні з попереднім роком, чиста рентабельність становить 2,3%, що знизилося на 31,7%, загальні витрати на продажі, управління та фінансування становлять 122 мільйони юанів, три види витрат становлять 5,88% від доходів, що зросло на 11,05% в порівнянні з попереднім роком, чистий актив на акцію становить 6,02 юаня, що зросло на 0,49%, грошовий потік на акцію становить 0,15 юаня, що знизилося на 76,72%, прибуток на акцію становить 0,25 юаня, що знизилося на 28,66%.

У фінансовій звітності наведені причини значних змін у фінансових статтях:

1. Зміна витрат на продажі становить 11,91%, причина: збільшення витрат на зберігання.
2. Зміна витрат на управління становить 9,55%, причина: збільшення заробітної плати працівників, витрат на ремонт інфраструктури та витрат на аудиторські послуги проекту.
3. Зміна фінансових витрат становить 154,8%, причина: у попередньому періоді було отримано більше валютного доходу.
4. Зміна сплачених податків становить 35,84%, причина: у цьому періоді сплачено більше податку на прибуток підприємств.
5. Зміна готівки, отриманої від інвестиційних доходів, становить -100,0%, причина: у попередньому періоді було багато строкових депозитів, які закінчилися.
6. Зміна чистого грошового потоку від продажу основних засобів, нематеріальних активів та інших довгострокових активів становить 293,42%, причина: у цьому періоді продано більше основних засобів.
7. Зміна грошових потоків, отриманих від інших інвестиційних діяльностей, становить -53,78%, причина: у попередньому періоді було повернуто більше основної суми інвестиційних продуктів.
8. Зміна грошових потоків, сплачених за іншими інвестиційними діяльностями, становить -100,0%, причина: у попередньому періоді було куплено більше інвестиційних продуктів.
9. Причина зміни грошових потоків від отриманих інвестицій: отримано реєстраційний капітал від меншості акціонерів новоствореної дочірньої компанії.
10. Зміна грошових потоків, сплачених за дивіденди, прибутки або відсотки, становить -30,88%, причина: у попередньому періоді сплачено більше відсотків за конвертованими облігаціями.
11. Зміна впливу коливань валютного курсу на грошові кошти та їх еквіваленти становить -83,24%, причина: у попередньому періоді були великі коливання валютних курсів.
12. Зміна грошових коштів становить -42,3%, причина: у цьому періоді більше інвестиційних витрат та дебіторської заборгованості.
13. Зміна дебіторської заборгованості становить -78,33%, причина: у цьому періоді зменшилася кількість комерційних акцептних векселів.
14. Зміна авансів становить -35,76%, причина: на кінець періоду було менше попередньо сплачених товарів.
15. Зміна інших оборотних активів становить 74,7%, причина: у цьому періоді було більше попередньо сплаченого податку на прибуток підприємств.
16. Зміна капітальних витрат у процесі будівництва становить 108,67%, причина: у цьому періоді більше інвестицій у обладнання.
17. Зміна активів, що дають право на використання, становить 472,4%, причина: у цьому періоді укладено більше орендних контрактів.
18. Зміна витрат, що підлягають тривалому амортизації, становить -38,28%, причина: у цьому періоді амортизація витрат, що підлягають тривалому амортизації.
19. Зміна інших необоротних активів становить -34,5%, причина: зменшення попередньо сплачених витрат на програмне забезпечення.
20. Зміна короткострокових позик становить -79,3%, причина: у цьому періоді погашено короткострокові позики.
21. Зміна контрактних зобов’язань становить -58,28%, причина: у цьому періоді зменшилась кількість попередньо сплачених товарів.
22. Зміна податків, що підлягають сплаті, становить -39,39%, причина: у цьому періоді менше податку на прибуток підприємств не сплачено.
23. Зміна необоротних зобов’язань, що підлягають сплаті протягом року, становить 37,55%, причина: збільшення довгострокових позик, що підлягають сплаті протягом року.
24. Зміна інших оборотних зобов’язань становить 45751,18%, причина: у цьому періоді збільшилася кількість акцептних векселів, що не були закриті.
25. Зміна довгострокових позик становить 64,75%, причина: компанія оптимізує структуру позик.
26. Причина зміни зобов’язань з оренди: у цьому періоді укладено більше орендних контрактів.
27. Зміна інших комплексних доходів становить 80,45%, причина: зміна валютного курсу викликала курсові різниці.
28. Причина зміни прав акціонерів меншості: новостворена дочірня компанія.
29. Зміна обсягу доходів становить 3,16%, причина: зростання попиту на ринку споживання.
30. Зміна витрат на продажі становить 2,75%, причина: зростання доходів призвело до збільшення витрат.
31. Зміна витрат на дослідження та розробки становить 5,79%, причина: у цьому періоді збільшилася кількість проектів досліджень і розробок.
32. Зміна чистого грошового потоку від операційної діяльності становить -76,72%, причина: у цьому періоді зросли витрати на закупівлю та заробітну плату працівників.
33. Зміна чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності становить 122,26%, причина: у попередньому періоді було куплено більше інвестиційних продуктів.
34. Зміна чистого грошового потоку від фінансування становить 11,95%, причина: у попередньому періоді сплачено більше відсотків за конвертованими облігаціями.
35. Зміна витрат на відсотки становить -54,04%, причина: у попередньому періоді сплачено більше відсотків за конвертованими облігаціями.
36. Зміна доходу від відсотків становить -35,91%, причина: у цьому періоді зменшилися відсотки за валютними депозитами та великими депозитними сертифікатами.
37. Зміна інвестиційних доходів становить -65,34%, причина: у попередньому періоді було отримано більше доходів від інвестиційних продуктів.
38. Зміна збитків від зменшення кредитного ризику становить -129,65%, причина: наприкінці періоду велика дебіторська заборгованість.
39. Зміна збитків від зменшення вартості активів становить -97,92%, причина: наприкінці періоду було багато списань запасів.
40. Зміна доходів від реалізації активів становить 2284,62%, причина: у цьому періоді зросли доходи від реалізації основних засобів.
41. Зміна витрат поза операційною діяльністю становить 263,53%, причина: у цьому періоді витрати на відновлення прав власності на нерухомість та втрати від списання основних засобів були значними.
42. Зміна витрат на податок на прибуток становить 46,88%, причина: у цьому періоді було велике збільшення податкових зобов’язань.
43. Причина зміни прибутків та збитків акціонерів меншості: новостворена дочірня компанія.
44. Причина зміни загального доходу, що належить акціонерам меншості: новостворена дочірня компанія.

Інструмент аналізу фінансових звітів Securities Star показує:

• Оцінка бізнесу: ROIC компанії минулого року становив 3,3%, рентабельність капіталу слабка. Чиста рентабельність минулого року становила 2,3%, з урахуванням усіх витрат, додана вартість продуктів або послуг компанії невисока. За статистикою з історичних річних звітів, медіана ROIC компанії з моменту IPO становить 7,56%, інвестиційна рентабельність середня, при цьому найгірший рік 2025 року має ROIC 3,3%, інвестиційна рентабельність середня. Фінансові звіти компанії в історичному контексті є відносно середніми (примітка: компанія була заснована менше 10 років тому, чим довше компанія на ринку, тим більше цінність фінансових даних для порівняння).

• Комерційна модель: результати діяльності компанії в основному залежать від досліджень та капітальних витрат, а також потребують уважної уваги до того, чи є капітальні проекти витратними та чи підлягають капітальні витрати тиску на фінансування. Необхідно ретельно дослідити фактичну ситуацію за цими драйверами.

• Розподіл бізнесу: за останні три роки (2023/2024/2025) рентабельність чистих операційних активів компанії становила відповідно 5,9%/5,4%/3,4%, чистий операційний прибуток становив відповідно 69,1539 мільйона/67,4456 мільйона/47,5193 мільйона юанів, чисті операційні активи становили відповідно 1,164 мільярда/1,241 мільярда/1,389 мільярда юанів.

  За останні три роки (2023/2024/2025) співвідношення оборотного капіталу до доходів (тобто сума коштів, яку компанія повинна витратити для отримання кожного юаня доходу) становило відповідно 0,27/0,25/0,31, при цьому оборотний капітал (кошти, які компанія витрачає на виробництво) становив відповідно 477 мільйонів/507 мільйонів/641 мільйон юанів, доходи становили відповідно 1,772 мільярда/2,004 мільярда/2,068 мільярда юанів.

Інструмент перевірки фінансових звітів показує:

1. Рекомендується звернути увагу на стан грошових потоків компанії (грошові кошти/поточні зобов’язання становлять лише 68,88%).
2. Рекомендується звернути увагу на стан дебіторської заборгованості компанії (дебіторська заборгованість/прибуток досягла 1488,93%).

Вищезазначене є результатом обробки відкритої інформації Securities Star, згенерованої алгоритмом ШІ (номер реєстрації 310104345710301240019), не є інвестиційною рекомендацією.