Банк Америки (Банк Америки) Securities: вперше присвоєно рейтинг «Купувати» для Jinli Permanent Magnet, цільова ціна 24 гонконгські долари

Головні рубрики

            Вибір акцій
Центр даних
Центр котирувань
Потік коштів
Симуляція торгів
        

        Клієнтський застосунок

Брокерська компанія Bank of America Securities опублікувала аналітичний звіт і заявила про перше покриття акцій компанії JINLI YONGCI （06680） H-акцій та A-акцій: для обох встановлено рекомендацію «купувати». Для H-акцій цільова ціна — 24 гонконгських долари; для A-акцій JINLI YONGCI （300748.SZ） — 36 юанів. Аналітики вважають, що компанія має потенціал розширення ринку під впливом ринку нових енерго-важких вантажівок та гуманоїдних роботів, постачання сировини з боку верхніх ланок є стабільним, клієнтська лояльність висока, а частка ринку швидко зростає, при цьому поточна оцінка не є завищеною.

У звіті зазначено, що JINLI YONGCI як один із провідних у світі виробників високопродуктивних неодим-залізо-борових (NdFeB) магнітних матеріалів укладає довгострокові контракти з двома найбільшими китайськими постачальниками рідкоземельних елементів, щоб зафіксувати постачання сировини за ціною приблизно на 10% нижчою за ціну спотового ринку. Технологічний поріг у галузі високопродуктивних магнітних матеріалів високий, а цикл сертифікації тривалий. Коли клієнт стає затвердженим постачальником, зазвичай укладаються довгострокові контракти, а також спільна розробка продуктів із партнерами в нижчих ланках. Компанія вже налагодила довгострокову співпрацю з провідними у світі виробниками електромобілів та гуманоїдних роботів.

Bank of America Securities прогнозує, що у 2025–2028 роках глобальний попит на високопродуктивні магнітні матеріали матиме середньорічний темп зростання (CAGR) на рівні 9%. Хоча темпи зростання продажів нових енергетичних автомобілів можуть сповільнитися, обсяг магнітних матеріалів, що використовується на один автомобіль, продовжуватиме збільшуватися через застосування кількох двигунів. Нові енерго-важкі вантажівки виграють від підтримки політики: споживання магнітів на один транспортний засіб — приблизно втричі більше, ніж для звичайного електромобіля. Щодо гуманоїдних роботів, промислова команда компанії прогнозує, що світові обсяги відвантажень у 2030 та 2035 роках становитимуть відповідно 1,2 млн і 10 млн одиниць; у міру підвищення рівня свободи рухів зростатиме також кількість актуаторів та обсяг магнітних матеріалів, необхідних для кожного робота.

Аналітики очікують, що частка JINLI YONGCI на ринку зросте з 19% торішнього рівня до 25% у 2028 році; а прогнози щодо чистого прибутку на 2026 та 2027 роки збільшуватимуться на 30% та 44% відповідно щороку. Цільова ціна для H-акцій розрахована на основі оцінки за моделлю дисконтування грошових потоків: середньозважена вартість капіталу 8,5%, а кінцевий темп зростання 4%. Цільова ціна для A-акцій визначена з урахуванням A/H-премії 73%. Поточна ціна H-акцій відповідає прогнозному P/E приблизно 21 разу в 2026–2027 роках; цільова ціна відповідає прогнозному P/E приблизно 27 разів. Порівняно з аналогами з ринку компонентів для гуманоїдних роботів та електромобілів ці мультиплікатори становлять 59 разів і 40 разів відповідно, тож оцінка є привабливою.

Масив новин та точне роз’яснення — усе в застосунку Sina Finance APP

Відповідальний редактор: Ши Ліцзюнь