“Її сила”｜Заступник директора відділу облігаційного інвестування Nordea Funds Хуей Юань: стабільність перш за все, прагнути зберегти абсолютний дохід

Традиційне сприйняття пов’язує силу з жорсткістю та гостротою, тоді як капітальні ринки ніколи не відчувають нестачі у блиску, а жінки-фондові менеджери переосмислюють професійну силу, поєднуючи жорсткість і м’якість. Сьогоднішня “сила жінки” якраз руйнує цей бінарний поділ — жорсткість означає дотримання принципів і меж, м’якість — це мудрість, що підтримує, обидва елементи прокладають шлях до інвестицій, який поєднує в собі силу та теплоту між кривою чистої вартості та довгостроковою цінністю.

Працюючи в сфері інвестиційних досліджень понад п’ятнадцять років, з дев’ятирічним досвідом управління портфелями, Сюй Цзюань обіймає посаду заступника директора з облігаційних інвестицій у фонді Nord. У минулому вона управляла продуктами, які охоплюють стратегії підвищення ліквідності, чисті облігаційні стратегії та стратегії “фіксований дохід +”; раніше основна увага була зосереджена на фондах, що прагнуть до абсолютного доходу, а з 2022 року вона почала управляти публічними фондами, включаючи чисті облігаційні фонди та фонди другого рівня.

Заступник директора з облігаційних інвестицій фонду Nord Сюй Цзюань

Дотримання принципів для стабільного довгострокового розвитку

У часи швидкої зміни ринку та посилення коливань інвестори з довгостроковим баченням та стабільним підходом все більше визнаються ринком.

Інвестиційна філософія Сюй Цзюань зосереджена на стеженні за ринком, фокусуванні на колі можливостей та стабільному управлінні. Зіткнувшись із складним і мінливим середовищем, вона наполегливо дотримується безперервного оновлення знань, зберігаючи межі своїх можливостей, прагнучи до стабільності, щоб створити стійкі надприбутки для інвесторів.

Говорячи про свої інвестиційні переваги, Сюй Цзюань визначає свій стиль словом “баланс”. Як жінка-інвестор, вона вносить жіночі якості, такі як уважність, всебічність та чутливість, у процес прийняття інвестиційних рішень. Вона має сильніше відчуття невизначеності, природно акцентує увагу на принципах та контролі ризиків, шукаючи оптимальні точки балансу між прибутком та ризиком, проявляючи більше терпіння та стійкості в умовах коливань.

Вона також порівнює управління портфелем з вихованням дітей, підкреслюючи важливість довгострокового підходу, не прагнучи до короткострокового лінійного зростання, а супроводжуючи через цикли з терпінням, щоб досягти стабільності. У її рамках контроль ризиків є першопринципом, неперевершеною межею, спочатку потрібно чітко визначити позиціонування продукту та ризикову здатність клієнта, а потім розробити стратегію на основі макроекономічного аналізу, строго дотримуючись меж інвестування.

Тому понад десять років в інвестиційній сфері дозволили Сюй Цзюань пережити та свідчити про багато циклів великих класів активів, у процесі чого вона поступово побудувала відносно повну систему інвестиційного аналізу та глибше зрозуміла універсальний принцип “все циклічно”. У інвестуванні вона балансує між довгостроковим підходом та досвідом короткострокового утримання, ставлячи за мету абсолютний дохід, прагнучи до еластичності прибутку на основі жорсткого контролю відкатів, поєднуючи досвід утримання з очікуваними результатами.

Стабільність на першому місці, прагнення до абсолютного доходу

Сьогодні ринок стає все більш складним і інформація швидко змінюється, згідно з думкою Сюй Цзюань, заступника директора з облігаційних інвестицій фонду Nord, ринкова ліквідність досить висока, але облігації перебувають у зоні низьких відсоткових ставок, а шанси відносно обмежені. Ринок акцій зміцнюється, ризикова готовність підвищується, а кошти виходять з облігаційного ринку, створюючи тимчасовий тиск. З огляду на фінансові та фундаментальні фактори, простір для зростання дохідності облігаційного ринку, ймовірно, буде обмеженим, короткостроково можливі коливання в основному. Економіка є повільним змінним фактором, тому важливо звертати увагу на економічну політику, індекси цін та зміни в поведінці інвесторів.

Щоб підтримувати стабільний настрій і хороший стан під час ринкових коливань, Сюй Цзюань зазначає, що вона приділяє увагу подорожам, читанню, в’язанню та іншим хобі для відновлення сил, що забезпечує емоційну підтримку для інвестиційних рішень. У своїй роботі вона активно проводить презентації продуктів та обговорення, систематично передаючи позиціонування продукту та ринкові погляди, допомагаючи інвесторам раціонально сприймати ринок та логіку продуктів. Одночасно стоячи на стороні інвесторів, вона намагається зрозуміти їхні емоції, зберігаючи спокій та рішучість під час ринкових коливань, довго супроводжуючи власників.

Крім того, в умовах коливального ринку вона дотримується гнучкого торгового мислення, динамічно балансуючи шанси та ймовірність виграшу. У процесі інвестування, ставлячи за мету абсолютний дохід, вона строго контролює відкат та прагне до еластичності прибутку. У практиці вона помірно знижує ризикову відкриту позицію портфеля, гнучко коригуючи структуру терміну дії, постійно підвищуючи рівень кредитного ризику, прагнучи підтримувати стабільну роботу портфеля в різних ринкових умовах.

“У процесі побудови портфеля я дотримуюсь макроекономічних основ як початкової точки, використовуючи зверху вниз підходи для розподілу активів. Спочатку визначаю центральний термін та цільовий дохід, потім здійснюю розподіл активів, а в кінці вибираю облігації знизу вгору”, — каже Сюй Цзюань. Першочерговою метою продукту є його позиціонування, різні продукти акцентують увагу на різних способах балансування. В умовах облігаційного ринку, де шанси відносно обмежені, безпека є пріоритетом, контроль ризиків, стабільна робота, прагнення до постійного зростання чистої вартості.

Послання:

У межах власних можливостей добре управляти кожним продуктом портфеля, цінувати довіру та зобов’язання кожного інвестора. Водночас постійно розширювати свої інвестиційні можливості, прагнути до здатності управляти більш різноманітними стратегіями продуктів та обслуговувати більш широкий круг інвесторів, вносячи свій скромний внесок у справу фінансової інклюзії.

Для себе ж вона сподівається зустрічати кожен новий день способом, який відповідає її власному внутрішньому світу, упевнено рухаючись у визначеному напрямку до далекої мети.

Для інвесторів важливо обирати продукти, що відповідають їхньому ризиковому профілю, бути терплячими, довго супроводжувати та спокійно чекати на цвітіння.

Автор/Сюй Наньнань Редактор/Сюй Нан

(Редактор: Сюй Наньнань)

Ключові слова: