Акції Microsoft, Meta та Alphabet усі падають. Але я вважаю, що купувати варто лише одну з них

Акції Microsoft (MSFT 2.44%), Meta Platforms (META 3.98%) та Alphabet (GOOG 2.49%)(GOOGL 2.30%) зараз переживають важкі часи. На момент написання, акції Meta впали більш ніж на 8% лише в четвер, в той час як Alphabet і Microsoft також різко знижуються. Це призводить до того, що загальні річні доходи акцій на сьогоднішній день зменшилися на 24% для Microsoft, 17% для Meta і 10% для Alphabet.

Скорочення акцій, ймовірно, відображає продовження більш широкої переоцінки ринку щодо величезних капітальних витрат, необхідних для створення інфраструктури штучного інтелекту (ШІ), і геополітичної невизначеності. Крім того, частина їхніх продажів може просто відображати те, що акції роблять перерву після вражаючих приростів за трирічний період з початку 2023 року до кінця 2025 року.

Звісно, питання, яке зараз виникає у багатьох інвесторів, ймовірно, полягає в тому, чи варто купувати будь-якого з цих постраждалих технологічних гігантів. Коли ви порівнюєте трьох з боку до боку, уважно дивлячись на їхні основні бізнеси, фактори зростання та можливості, я вважаю, що лише один з них є привабливою купівлею на даний момент.

Джерело зображення: Getty Images.

Microsoft: Зростання хмарних сервісів відстає від Alphabet

Бізнес Microsoft залишається потужним, але стикається з серйозними ризиками. У другому кварталі фінансового 2026 року (який закінчився 31 грудня 2025 року) доходи програмного гіганта зросли на 17% у річному обчисленні до $81.3 мільярда.

Керівництво відзначило вражаюче зростання Microsoft у Microsoft Cloud, категорії доходів, яка об’єднує різні хмарні послуги компанії.

“Доходи Microsoft Cloud перевищили $50 мільярдів цього кварталу, що відображає сильний попит на наш портфель послуг,” пояснила фінансовий директор Microsoft Емі Гуд у звіті про доходи компанії за другий квартал.

Розширити

NASDAQ: MSFT

Microsoft

Зміни сьогодні

(-2.44%) $-8.93

Поточна ціна

$357.04

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$2.7T

Діапазон за день

$356.53 - $362.44

Діапазон за 52 тижні

$344.79 - $555.45

Обсяг

1.9M

Середній обсяг

35M

Валова маржа

68.59%

Дохідність дивідендів

0.95%

Але під поверхнею бізнес хмарних обчислень Microsoft зростає значно повільніше, ніж у Alphabet. Доходи від Azure та інших хмарних послуг Microsoft - це частина доходів хмарних обчислень Microsoft - зросли на 39% у річному обчисленні. Хоча це сильна цифра, вона не досягає останнього розширення Google Cloud від Alphabet. Крім того, бізнес хмарних обчислень Microsoft все ще поступається Amazon’s (AMZN 3.95%) Amazon Web Services (AWS) за абсолютними розмірами, тому він не є лідером за темпами зростання або масштабом.

Також існує занепокоєння, що бізнес програмного забезпечення Microsoft може пройти через складний період, оскільки адаптується до світу, який все більше керується ШІ. Водночас Alphabet продовжує здобувати позиції зі своєю власною продуктивною платформою, що становить реальну конкурентну загрозу для тривалої домінування Microsoft у підприємницькій сфері.

Meta: Занадто залежна від соціальних медіа

Meta Platforms також стикається з важким становищем. Доходи компанії за четвертий квартал (за період, що закінчився 31 грудня 2025 року) зросли майже на 24% у річному обчисленні до $59.9 мільярда.

Але Meta, безумовно, залишається занадто сильно прив’язаною до свого основного бізнесу - соціальних медіа. Ця відсутність диверсифікації робить акції вкрай ризикованими, особливо якщо бюджети на цифрову рекламу скорочуються або взаємодія споживачів переходить на нові платформи.

Розширити

NASDAQ: META

Meta Platforms

Зміни сьогодні

(-3.98%) $-21.82

Поточна ціна

$525.72

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$1.4T

Діапазон за день

$520.26 - $543.60

Діапазон за 52 тижні

$479.80 - $796.25

Обсяг

30M

Середній обсяг

15M

Валова маржа

82.00%

Дохідність дивідендів

0.38%

Ще більш тривожним є тенденція прибутковості компанії.

Прибуток на акцію Meta за четвертий квартал зріс лише на 11% у річному обчисленні до $8.88, хоча доходи зросли на 24%. Це сповільнення зростання прибутку є яскравим червоним сигналом, особливо тому, що це відбувається ще до того, як капітальні витрати зростуть до запланованих рівнів компанії на 2026 рік. Керівництво очікує, що капітальні витрати 2026 року зростуть до вражаючого діапазону від $115 мільярдів до $135 мільярдів, оскільки компанія закуповує обчислювальну потужність для реалізації своїх амбіцій у сфері ШІ. З огляду на те, що зростання прибутку вже сповільнюється, цей агресивний профіль витрат залишає дуже мало місця для помилок.

Alphabet: Краща купівля

Alphabet, тим часом, пропонує найбільш привабливу комбінацію зростання та стабільності. Доходи компанії за четвертий квартал зросли на 18% у річному обчисленні до $113.8 мільярда.

Але видатним виконавцем компанії став її сегмент хмарних обчислень. Доходи Google Cloud зросли на неймовірні 48% у річному обчисленні до майже $18 мільярдів. Це означає, що Google Cloud зростає значно швидше, ніж хмарні обчислення Amazon та Microsoft. І сегмент стає основним джерелом прибутку, оскільки операційний прибуток Google Cloud більш ніж подвоївся в річному обчисленні до більш ніж $5 мільярдів за квартал.

Розширити

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Зміни сьогодні

(-2.49%) $-6.98

Поточна ціна

$273.76

Ключові показники

Ринкова капіталізація

$3.4T

Діапазон за день

$273.48 - $279.09

Діапазон за 52 тижні

$142.66 - $350.15

Обсяг

26M

Середній обсяг

22M

Валова маржа

59.68%

Дохідність дивідендів

0.30%

Тим часом домінування Alphabet у пошуку забезпечує високо прибуткову основу, яка фінансує ці агресивні ініціативи у сфері ШІ та хмарних обчислень. Поєднуючи зростання доходів двозначними числами у пошуку з прискореним бізнесом хмарних обчислень, прибуток на акцію компанії за четвертий квартал зріс більш ніж на 31% у річному обчисленні до $2.82, що підкреслює її переваги у прибутковості.

Звісно, Alphabet також витрачає значні кошти. Керівництво прогнозує капітальні витрати на 2026 рік у розмірі від $175 мільярдів до $185 мільярдів. Реальний ризик, який варто врахувати, полягає в тому, що якщо виплата від ШІ займе більше часу, ніж очікується, ці вражаючі витрати можуть суттєво знизити маржі більше, ніж інвестори передбачають. Але диверсифікований, швидко зростаючий бізнес Alphabet та прискорена платформа хмарних обчислень, мабуть, роблять її більш підготовленою до цього інвестиційного циклу, ніж її колеги.

З урахуванням того, що акції торгуються за коефіцієнтом ціна-прибуток приблизно 26 на момент написання, я вважаю, що це хороша точка входу, враховуючи прискорений бізнес хмарних обчислень та тривале домінування в пошуку.

Врешті-решт, я вважаю, що Alphabet є очевидним переможцем у цій ситуації і найкращою акцією, яку варто розглянути для купівлі на цьому зниженні.