Аналіз річного звіту Суцзянського планування (301505) за 2025 рік: чистий прибуток знизився на 23,83% у порівнянні з попереднім роком, обсяг дебіторської заборгованості компанії досить великий

Згідно з даними, опублікованими Securities Star, нещодавно Suzhou Planning (301505) оприлюднила річний звіт за 2025 рік.
Станом на кінець звітного періоду, загальний дохід компанії склав 271 мільйон юанів, що на 12,04% менше в порівнянні з попереднім роком, чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 22,1328 мільйона юанів, що на 23,83% менше в порівнянні з попереднім роком.
За даними окремого кварталу, в четвертому кварталі загальний дохід склав 100 мільйонів юанів, що на 15,31% менше в порівнянні з попереднім роком, чистий прибуток, що належить акціонерам материнської компанії, склав 13,4284 мільйона юанів, що на 8,04% більше в порівнянні з попереднім роком.
У звітному періоді компанія Suzhou Planning має значний обсяг дебіторської заборгованості, дебіторська заборгованість становить 1121,68% від чистого прибутку, що належить акціонерам материнської компанії, згідно з останнім річним звітом.

Ці дані нижчі за більшість прогнозів аналітиків, які раніше очікували, що чистий прибуток за 2025 рік становитиме близько 66,5 мільйона юанів.

Кожен з показників, оприлюднених у фінансовому звіті, виявився не дуже втішним.
Зокрема, валова маржа становила 40,59%, що на 1,88% менше в порівнянні з минулим роком, чиста маржа становила 8,06%, що на 13,94% менше в порівнянні з минулим роком, загальні витрати на продаж, управлінські та фінансові витрати склали 48,476 мільйона юанів, три види витрат становлять 17,9% від доходу, що на 4,64% більше в порівнянні з минулим роком, чистий актив на акцію становив 8,5 юанів, що на 24,62% менше в порівнянні з минулим роком, операційний грошовий потік на акцію становив 0,68 юанів, що на 71,36% більше в порівнянні з минулим роком, прибуток на акцію становив 0,19 юанів, що на 24,0% менше в порівнянні з минулим роком.

У фінансовому звіті зазначені причини значних змін у фінансових показниках такі:

1. Зміна витрат на продаж становила -28,65%, причина: зниження доходів у цьому періоді, відповідно, зменшилися витрати.
2. Зміна фінансових витрат становила 145,78%, причина: зменшення доходу від процентів по депозитах у цьому періоді.
3. Зміна чистого грошового потоку від операційної діяльності становила 122,76%, причина: збільшення повернення проектів, збільшення коштів, отриманих за виконані роботи, та зменшення виплат заробітної плати.
4. Зміна чистого грошового потоку від інвестиційної діяльності становила 81,79%, причина: зменшення суми купівлі фінансових продуктів.
5. Зміна чистого грошового потоку від фінансової діяльності становила -140,04%, причина: збільшення викупу акцій.
6. Зміна чистого приросту грошових коштів та їх еквівалентів становила 103,84%, причина: збільшення повернень проектів, збільшення коштів, отриманих за виконані роботи, та зменшення виплат заробітної плати; зменшення суми купівлі фінансових продуктів; збільшення викупу акцій.
7. Зміна інвестиційної нерухомості становила 11456,92%, причина: завершення будівництва об’єктів.
8. Зміна незавершеного будівництва становила -87,34%, причина: вибуття завершених об’єктів.
9. Причина зміни неопераційних активів, що підлягають погашенню протягом року: переведення великої суми термінових депозитів.
10. Причина зміни власних акцій: збільшення викупу акцій.

Інструмент аналізу фінансової звітності Securities Star показує:

• Оцінка бізнесу: ROIC компанії минулого року склав 2,03%, що вказує на слабку рентабельність капіталу. Чиста маржа минулого року становила 8,06%, що свідчить про середню додану вартість продукції або послуг компанії з урахуванням всіх витрат. Згідно з історичними даними річних звітів, медіана ROIC компанії з моменту її IPO становила 15,33%, інвестиційна дохідність була високою, з найгіршим роком 2025, коли ROIC склав 2,03%, інвестиційна дохідність була середньою. Історичні фінансові звіти компанії в цілому були хорошими (примітка: компанія була заснована менш ніж 10 років тому, чим довше компанія на ринку, тим більше значення для фінансових показників).

• Способи погашення боргу: Грошові активи компанії дуже здорові.

• Бізнес-модель: Результати компанії в основному залежать від досліджень і розробок, а також капітальних витрат, також необхідно звернути увагу на доцільність капітальних витрат та чи не стикаються вони з фінансовими проблемами. Необхідно ретельно дослідити реальні обставини, що стоять за цими факторами.

• Аналіз бізнесу: За останні три роки (2023/2024/2025) рентабельність чистих операційних активів компанії становила відповідно 15,3%/7%/12,2%, чистий операційний прибуток становив відповідно 78,7002 мільйона/28,8283 мільйона/21,8221 мільйона юанів, чисті операційні активи становили відповідно 514 мільйонів/413 мільйонів/179 мільйонів юанів.

  Протягом останніх трьох років (2023/2024/2025) обсяги оборотного капіталу/доходу компанії (тобто скільки фінансів необхідно витратити компанії для отримання одного юаня доходу) становили відповідно 0,38/0,43/0,3, при цьому обсяги оборотного капіталу (гроші, які компанія сама витратила під час виробництва) становили відповідно 148 мільйонів/133 мільйони/80,618 мільйона юанів, доходи становили відповідно 391 мільйон/308 мільйонів/271 мільйонів юанів.

Інструмент перевірки фінансових звітів показує:

1. Рекомендується звернути увагу на стан дебіторської заборгованості компанії (дебіторська заборгованість/прибуток досягла 1121,68%).

Вищевказане є результатом обробки публічної інформації Securities Star, згенерованої за допомогою AI-алгоритму (номер реєстрації: 网信算备310104345710301240019), не є інвестиційною порадою.